在企业成本不断上升、经济增长乏力之际，英国中小企业正面临高影响 “黑天鹅” 事件带来的日益加剧的威胁。

核心要点

•英国中小企业正承受运营成本上升与经济增长放缓的双重压力，薪资支出增加、商业税率上调以及长期存在的逾期付款问题，共同导致企业持续面临财务紧张与破产率高企的局面。

•高影响 “黑天鹅” 事件的威胁不断加剧，尤其是网络攻击导致的系统中断、地缘政治引发的供应链中断以及潜在的金融市场冲击，但大多数中小企业仍未做好应对准备。

•尽管通胀有所缓解，部分经济指标呈现初步改善迹象，但不确定性依然高企，对于希望应对各类冲击、维持经营稳定的中小企业而言，现金流保护以及贸易信用保险等工具正变得愈发重要。

风暴将至

英国中小企业即将步入 4 月，正面临一场愈演愈烈的 “完美风暴”：高影响 “黑天鹅” 事件发生概率不断上升，与持续加剧的成本压力、疲软的经济增长态势相互叠加。从网络攻击引发的系统性冲击，到国内财政收紧，企业正面临多方面考验。

经营承压

财政收紧与地缘政治波动正拖累英国经济。2025 年上半年经济表现好于预期，但当年第四季度国内生产总值（GDP）增速仅放缓至 0.1%，全年整体增速为 1.3%。今年 3 月，英国预算责任办公室（OBR）预测，2026 年英国 GDP 增速将放缓至 1.1%。

此外，英国小企业联合会（FSB）近日致函英国财政大臣，警告称小企业正面临由高能源成本、商业税率上调与高用工成本构成的成本压力 “完美风暴”。受此影响，超过三分之一（35%）的小企业计划在未来一年关闭业务或缩减产出。

薪资支出将于 4 月再度上调，英国国家最低工资（NLW）计划上调，法定病假工资豁免政策也将取消。在此之前，英国雇主国民保险缴款（NICs）已于去年上调，预计每年将额外增加 250 亿英镑财政收入。此外，英国小企业联合会表示，英格兰地区众多小企业的商业税率账单将于下月上调，零售、酒店与休闲行业企业未来三年的商业税率平均将上调 52%。

逾期付款困境

小企业还深陷逾期付款危机。英国下议院商业与贸易委员会近期发布的报告显示，2024 年末英国企业未收回的发票金额高达 1120 亿英镑，近半数（44%）发票存在逾期付款情况。安联贸易（Allianz Trade）数据显示，2024 年以来英国企业破产率整体趋于稳定，但仍处于高位。预计 2027 年英国整体破产率将有所下降，但仍将高于疫情前（2012-2019 年）平均水平。

应对冲击准备不足

安联商业（Allianz Commercial）近期报告指出，本就承压的英国企业，正面临罕见、高影响 “黑天鹅” 事件带来的日益加剧的威胁。英国企业认为，未来五年最有可能发生的 “黑天鹅” 事件是重大网络攻击或通信故障引发的全球互联网中断，其次是地缘政治冲突导致商品与原材料运输停滞，进而引发全球供应链瘫痪。

安联商业（Allianz Commercial）风险咨询顾问服务全球负责人迈克尔・布鲁赫（Michael Bruch）表示：“与十年前相比，‘黑天鹅’事件如今发生的可能性更高，影响也更为严重。随着实体供应链与数字供应链深度交织，冲击正以前所未有的速度传导扩散。在当前地缘政治格局碎片化的背景下，企业必须增强抗风险能力与综合风险管理能力，以应对下一轮系统性冲击。”

AI 泡沫与债务危机

在调查中，大型金融机构突然倒闭位列第三，也是英国企业担忧的 “黑天鹅” 场景，中小企业对这一风险的关注度高于大型企业。金融市场动荡的潜在诱因包括地缘政治风险、主权债务与 / 或私人信贷市场危机，以及可能出现的 AI 板块股价回调。

布鲁赫表示：“这项调查凸显出当今全球经济的互联程度之深。单一‘黑天鹅’事件就可能在全球企业、金融市场与经济体中引发连锁反应。数字化进程正不断加剧这种相互依存关系。”

中小企业抗风险能力薄弱

报告显示，仅有 2% 的英国企业认为自身供应链 “具备极强抗风险能力”。安联商业（Allianz Commercial）新兴风险与趋势主管丹尼尔・穆勒（Daniel Muller）表示，中小企业通常缺乏资源构建应对 “黑天鹅” 事件的抗风险能力，却更容易受到冲击影响。

他表示：“中小企业往往难以像大型企业那样投入资源提升抗风险能力，因为它们在网络安全、供应链管理等领域缺乏专属资源与专业技能。因此，它们更容易受到长期数字或运营中断的影响。保险公司可以发挥关键作用，帮助这些企业增强网络抗风险能力，并在评估与选择核心供应商时做出更明智的决策。”

静待复苏迹象

尽管尚未出现明确的复苏迹象，但 2026 年初已出现一些积极信号。英国国家统计局（ONS）数据显示，英国通胀率从 12 月的 3.4% 降至 1 月的 3%。受通胀缓解提振，消费支出前景更为乐观，公共基础设施支出也将保持强劲增长势头。

但地缘政治事件仍在能源成本、供应链中断与通胀等方面给英国中小企业带来不确定性。预计 2026 年英国经济增长将进一步放缓，在过往货币政策宽松的支撑下，2027 年增速将小幅回升。

应对未来挑战

面对成本上升、财政收紧以及 “黑天鹅” 事件冲击风险加剧的局面，增强现金流抗风险能力至关重要。贸易信用保险可发挥稳定作用，帮助企业在遭遇付款延迟或客户破产时维持运营。作为全球贸易信用保险领域的领导者，安联贸易（Allianz Trade）凭借 AA 级财务实力提供前瞻性风险保障。依托覆盖超 2.89 亿家企业的商业智能网络，我们助力中小企业提前预判风险，放心拓展新客户，并在意外事件发生时保护现金流。