2026 年第一季度，罗马尼亚经济出现重大变局：财务困境不再主要困扰中小型企业，而是快速向具备经济规模体量的大型企业蔓延。罗马尼亚破产与重组市场龙头企业 CITR（锡特尔）发布的分析报告显示，今年前三个月，进入破产程序的大型企业数量大幅增长，预示着经济压力正沿着供应链、债权关系及就业层面大范围扩散。

在本轮进入破产程序的企业中，有 19 家企业单家资产规模超 400 万欧元。而去年同期，同等规模破产企业仅有 2 家。这 19 家企业固定资产总额约 1.87 亿欧元，总负债超 4.48 亿欧元，共计 884 名员工直接受到破产程序影响。

2026 年一季度，固定资产超 100 万欧元的重点影响类破产企业共计 66 家，2025 年同期仅为 25 家，一年内增幅达 164%。

CITR 首席执行官保罗 - 迪特尔・切尔拉纳鲁（Paul-Dieter Cîrlănaru）表示：“2026 年一季度我们明显看到，经济压力正向具备实际行业影响力的大企业转移。财务脆弱性不再只是小微企业的个别现象，经济压力已经波及有规模体量的核心企业 —— 这类企业拥有数百名员工、数千万欧元营收，且配套庞大的供应商与债权生态体系。一旦这类企业陷入经营困境，影响不再局限于自身，而是会在整个经济体系中传导蔓延。”

整体来看，罗马尼亚 2026 年一季度共启动 1829 起破产程序，较去年同期增长 14.3%。

保罗 - 迪特尔・切尔拉纳鲁补充称：“在此背景下，企业尽早运用重组工具 —— 预防性和解协议、庭外重组、债权人和解协议等，显得至关重要。2026 年上半年主动采取举措的企业，复苏概率远高于拖延至困境演变为结构性危机才做决策的企业。”

农业恶化程度最为严重

农业是此次破产状况恶化最剧烈的行业。2026 年一季度，农业行业标准化破产率一年内近乎翻倍。这一现状源于 2024 年极端气候后遗症、融资成本高企以及全球供应链持续紊乱等多重背景。

大型破产企业中，工业及制造业占比最高。资产超 400 万欧元的 19 家破产企业里，有 8 家主营烘焙食品、农食加工、木材加工、金属建筑等领域。这些行业承压源于多重因素叠加：生产成本高企、外需下滑、融资信贷政策收紧、国际供应链波动加剧。

与此同时，罗马尼亚主要贸易伙伴德国经济增速放缓，直接冲击了融入欧洲工业产业链的罗马尼亚本土企业，制造业及工业零部件领域受影响尤为突出。

CITR 的分析指出，单纯破产企业数量表象，并不总能反映经济真实风险水平。以存续经营企业基数来看，建筑业成为脆弱性最高的行业；贸易行业虽破产绝对数量仍居各行业首位，但其标准化破产率已接近全国经济平均水平。信息技术与通信行业稳定性最强，每万家存续企业中仅发生 4.3 起破产案例。

报告同时预判，罗马尼亚破产形势或在 2027 年迎来好转，全年破产数量有望下降 6%。

一季度 1829 起破产程序中，仅 3 月份就新增 738 起，占季度总量约 40%。CITR 认为，破产案例集中爆发，意味着罗马尼亚经济财务压力正在加速显现，预计二季度企业破产增速或将继续走高。

在财务压力开始波及具备系统性影响力大企业的经济环境下，及早开展重组干预，往往是企业实现复苏、避免陷入结构性经营危机的关键分界点。