一份最新报告显示，2026 年上半年医疗行业破产申请节奏较去年小幅上升；在经历疫情及疫情后一段时期破产数量大幅起伏后，整个行业整体呈现 “围绕长期趋势线企稳” 的态势。

专注医疗重组业务的吉宾斯咨询公司（Gibbins Advisors）称，本次常规分析得出的结论，与行业不断加剧的财务压力形成鲜明反差。

吉宾斯咨询公司合伙人罗纳德・温特斯（Ronald Winters）在声明中表示：“医疗机构破产申请数量相对平稳，这一点令人意外，我们每天都能看到经营者承受着实实在在的经营压力。行业底层积压了大量问题，最终都需要通过各类重组手段化解，但并非所有问题都会走法院破产流程。”

该机构统计，今年 1 至 6 月，负债规模超 1000 万美元的中大型医疗企业共提交 26 份《破产法》第 11 章破产保护申请。报告（PDF 版）显示，这一数据延续了去年下半年的申请节奏，大致贴合吉宾斯过去七年统计的季度平均水平。

机构指出，长期统计周期内破产数量波动是常态：2021 全年仅出现 25 起同类破产申请，而 2023 年该数字达到 79 起；过去两个完整自然年里，各季度破产数量均出现大幅涨跌。

按当前趋势测算，2026 全年破产案件数量预计较 2025 年上涨 16%。但今年破产案件以中小规模为主，对应负债区间为 1000 万至 5000 万美元；若 2026 下半年维持当前申请速度，该规模破产案件数量将从去年全年 23 起增至 36 起。负债超 5 亿美元的超大型企业破产数量持平，负债规模介于 5000 万至 5 亿美元之间的企业破产申请量预计同比下降 37.5%。

细分赛道层面，诊所与医师执业机构破产情况尤为反常。上半年该类机构破产申请共 7 起，占半年全部破产案件近 30%；而过去七年该细分赛道平均占比仅 12%，按当前节奏，该领域破产数量将创下七年周期内新高。

养老护理、制药赛道依旧占据破产申请的主要份额，上半年分别有 7 起、5 起破产；医疗设备及耗材细分赛道上半年未出现任何破产申请。

医院领域共发生 3 起《破产法》第 11 章破产案件，机构表示，若额外计入 1 起《破产法》第 9 章破产案件，该赛道破产总量将与去年持平。

吉宾斯在报告中提到，医疗机构所处经营环境持续恶化，后续季度破产申请数量或发生变动。各类机构已显现《宏伟综合法案》（One Big Beautiful Bill Act）削减医保覆盖与财政拨款、医保交易平台高额保费税收抵免政策到期带来的初期冲击；营收周期趋势调研显示，医疗机构回款难度持续加大，各项运营成本居高不下，医院之间经营分化愈发严重，贫富差距持续拉大，以上因素均可能将医疗机构推向经营危机。

吉宾斯咨询公司另一位合伙人克莱尔・莫伊兰（Clare Moylan）表示：“新冠疫情及后疫情阶段，行业核心难题集中在人力用工层面。用工问题虽仍未解决，但医疗行业下一阶段的核心矛盾，将变成医疗服务能否顺利回款、回款金额高低。”