“一带一路”出海中东愿景：沙特阿拉伯篇（二）

（一）出台“2030愿景”背景

在对国际时局、国内及东道国政策、行业及供应链等外部因素的当前时局和发展趋势进行充分调研的基础上，选择合适的时机启航对中国企业出海战略决策至关重要。

具体到位处中东的沙特，除中沙关系良性发展，持续向好的双边关系之外，了解沙特近年重大国家发展战略、产业政策，对中国企业规划出海布局沙特而言也至关重要。沙特2016年提出的“2030愿景”，即是中国投资者需要重点了解的沙特中长期发展之大局蓝图。

2003年至2013年的10年间，依托石油贸易持续繁荣等原因，沙特经济迅速发展，名义GDP数据翻倍，国民家庭收入不断提升，就业岗位数量持续增多。但与此同时，在沙特繁荣发展的背景下，受国内、国际等多方面因素影响，沙特实际上亦面临着巨大的压力和挑战：

• 国际经济因素：沙特财政对石油的高度依赖和全球能源产业格局的重构。沙特立国后，石油业承接传统农牧业和朝觐业成为国家主要战略行业。沙特石油收入贡献了90%的政府财政收入，非石油私营部门对GDP贡献较少，政府财政收入来源单一。自2014年起，国际油价大幅下跌，沙特财政由盈余迅速转为了赤字，财政压力不断增大。此外，全球能源不断革新，步入强竞争时代，美国页岩油革命和可再生能源等推动着传统能源的转型，也给沙特传统能源行业发展带来了挑战

• 国际关系因素：多年来，中东地区纷争不休，地区间竞争压力增大。在国家安全层面，沙特亦需解决对美依赖性强的问题，并亟待重塑沙特在世界的形象，开拓国际关系

• 国内因素：除政教合一体制、政权稳定性、政府决策效能等方面带来的挑战外，沙特国内的人口结构及国民劳动力预期增长状况对国家医疗体系建设、财政预算以及就业岗位等造成了重大挑战。在此背景下，沙特双轨制劳动力市场对财政造成较大压力[2]

为应对上述压力、挑战、摆脱对传统能源的依赖、发掘新的经济发展动能、进一步稳定政权以及增强国家竞争力，2016年4月，沙特正式发布 “2030愿景”（Saudi Arabia's Vision 2030，以下简称“2030愿景”），以期实现经济多元化，增强公民赋权，为沙特本土及外国投资者营造良好的发展环境。

从某种意义上而言，“2030愿景”也是沙特政府“摸着石头过河”的变革尝试，是殊为不易而又“不破不立”的国家转型之举。

（二）“2030愿景”蓝图规划[3]

“2030愿景”包含三大支柱：充满活力的社会（A Vibrant Society）、蓬勃发展的经济（A Thriving Economy）和雄心勃勃的国家（An Ambitious Nation），并进一步分解为96个战略目标。为推进“2030愿景”的实现，沙特提出11项“愿景实现计划”（Vision Realization Programs），以此为基础推动沙特的经济社会转型。

“2030愿景”以5年为一个阶段，分阶段推进实施，层层递进。根据沙特发布的《“2030愿景”2016-2020成果》等文件，

• 第一阶段（2016-2020）的重点在公共部门、经济与社会领域推行结构性改革，以重塑沙特的社会、经济和治理格局；

• 第二阶段（2021-2025）的重点在于加速推进，强化战略聚焦，加大对关键行业与大型项目投入；

• 第三阶段（2026-2030）将着重巩固转型成效，开拓新增长机遇。

“2030愿景”的提出为沙特国家转型绘制了理想蓝图，其关注重点产业的发展，强调高效行政和重点领域财政支出，设置了多项战略目标，具体而言：

1.重点产业

沙特计划通过“2030愿景”摆脱石油依赖，改善营商环境，创造更多就业岗位，利用沙特独特的地理位置和潜力、吸引顶尖人才和增加全球投资，创建特区，并放松能源市场管制，增强国家经济竞争力。“2030愿景”重点关注相关行业发展，并提供政策支持，例如：

• 制造业和能源：“2030愿景”致力于提升本地制造业水平，推动制造业转型，最大限度地提高能源领域的价值。大力发展可再生能源，实现能源结构多元化转型，释放非石油行业潜力，增加非石油出口，并提出到2030年可再生能源发电占比50%的战略目标

• 数字经济：“2030愿景”提出大力发展数字化经济，持续加大数字基础设施、云计算、人工智能（AI）及网络安全领域的战略投入，将数字经济成为提升政府效能、推动私营部门增长及增强国家经济竞争力的核心驱动力

• 物流：“2030愿景”基于沙特特殊的地理位置，提出要进一步加强沙特作为全球物流枢纽的定位，促进贸易、加强区域一体化并支持国家经济多元化

• 矿业：“2030愿景”提出要着力优化矿产资源领域的投资布局，确立采矿业作为国家工业发展第三支柱，完善矿业供应链体系，确保沙特矿产资源有效支撑本土工业发展，并深化与全球市场的联动融合

• 外商投资：“2030愿景”提出着力吸引外国直接投资，提高营商便利性，创建特区，确保形成发达的资本市场等战略目标

2.高效行政

“2030愿景”期望建设一个高效治理、透明负责的国家，坚持透明化运作与责任制管理，确保财政高效调控，保持治理灵活性，严格跟踪政府绩效表现，为出海企业在沙投资形成稳定预期。例如：

• 政府运作效率：在“2030愿景”的支持下，沙特政府正在推行政府改革，设计更精简、更有效的政府结构，发展电子政务，提高政府运作的效率

• 政府职能透明：“2030愿景”提出要提升政府职能的透明度、加强与公民和商界的沟通渠道、提升法律的成文化，确保政府实体对利益相关者的反馈作出及时响应

• 提升公共服务：沙特政府正在改善公共服务质量，在教育、医疗和交通等领域加大投资。简化医疗服务的获取，提高医疗服务价值；提升沙特城市服务质量，增强交通安全

3.财政支持

“2030愿景”期望推动财政改革，以税收优惠等方式吸引外国投资者参与，通过制定详尽财政预算支持“2030愿景”的实现。

• 公共投资基金：“2030愿景”提出要继续扩大公共投资基金的资产规模并发挥其作为增长引擎的作用，加大对关键领域的投资，将其职能范围拓展为新兴产业培育、私营部门赋能以及将沙特打造为全球领先投资目的地。沙特公共投资基金（PIF）即为实现“2030愿景”的关键力量

• 税收优惠：沙特政府为吸引外资，提供了特定行业或地区税收优惠政策，以降低企业的运营成本，提升其投资意愿

• 财政预算：“2030愿景”将确保更有效率的支出和平衡的财政，使财政收入更加多样化、最大化，提升非石油收入比例，制定详细财政预算，支持“2030愿景”的实施

（三）“2030愿景”实施进展

根据沙特发布的《“2030愿景”年报（2024）》及“2030愿景”官网公开的信息，截至2025年4月，“2030愿景”关键绩效指标实现率达到93%。

经过距今九年的实施，在“2030愿景”的支持下，沙特国家转型取得了一定的主要进展：

• 沙特经济多元化转型初见成效。2024年，沙特GDP达到9,370.6亿美元，非石油经济占比突破51%，非石油经收入较2016年增长170%

• 沙特公共投资基金资产规模达到9,413亿美元，较2016年增长470%

• 沙特修订或出台多项法律法规，积极推动了法律成文化改革

综合来看，“2030愿景”的顶层设计和官宣在方法论上做得可圈可点，设计者对2030愿景出台时的国家社会经济政治各方面现状有非常清晰的自知，各项愿景有些理性务实、有些跳起来够得着、有些需要试错探索。

实操层面，尽管“2030愿景”并非一帆风顺，例如重点推进的一些项目仍未达成预期，在国际油价下行背景下沙特政府的财政持续承压，沙特政府及投资基金在引进境外投资力量时效率和政策的确定性有待提高，但总体而言，市场参与者可以看到主导层强力推进“2030愿景”的决心和坚定意志。

在“2030愿景”方案的背景下，沙特政府不断推进法律制度成文化改革，推进完善各类世俗法，以期给予外国投资者以相对稳定的预期。

2024年8月，沙特《投资法》（“Investment Law”，Royal Decree No. M19/1446，以下简称“新投资法”）经沙特投资部（Ministry of Investment of Saudi Arabia, “MISA”）批准，并于2025年2月生效。2025年2月，《投资法实施条例》（“Implementing Regulations for the Investment Law”，以下简称“实施条例”）公布，进一步完善了沙特投资法律体系。

（一）沙特投资体系

沙特新投资法、实施条例以及《投资者指南》（“Investor Guide”）共同重构了沙特的投资体系。新投资法下，沙特投资体系的主要特点如下：

• 投资者同等待遇：新投资法及实施条例同时规范本地投资者及外国投资者，强调为本地及外国投资者提供同等待遇

• 取消外资许可证：基于同等待遇原则，新投资法及实施条例取消了针对外国投资者需单独取得外资许可证的要求，调整为与本地投资者一样的登记制度。MISA负责建立全国投资者登记系统，并由其维护

• 提供投资激励：根据新投资法规定，在不违反相关法律的前提下，主管部门应根据客观、公平的资格标准向投资者授予投资激励措施。实施条例规定将根据投资类型和新投资法目标制定并公开激励标准

• 自由投资原则：新投资法第3条确定了自由投资（Freedom of Investment）的基本原则，除“除外事项”以外，外国投资者可以自由投资。其中，“除外事项”又分为“限制类”和“禁止类”事项。根据实施条例第15条、16条的规定，“除外事项”事项由沙特外商投资审查委员会制定及更新，并由主管部门在《投资者指南》中予以公布

此外，沙特新投资法及其实施条例亦进一步明确了资本的定义，规定了多元化投资争议解决方式，区分了不同程度的违法后果等。

（二）外资准入要求

根据实施条例的规定，外国投资者从事“除外事项”中的投资事项，需向主管部门提交批准申请，并由主管部门转交外商投资审查委员会。

MISA于2025年公布了第12版《投资者指南》，在第7.1.1条中规定未经许可从事“禁止类”事项应属于严重违法行为。参考MISA发布的第11版《投资服务手册》中列示的外商投资“除外事项”清单，中国企业如拟出海投资沙特从事下列领域，预计将存在一定障碍。

图1 “禁止类”事项参考

在新投资法的背景下，沙特第12版《投资者指南》对投资者（尤其是外资投资者）投资部分行业提出了特殊的登记要求，并在沙特方股东最低持股比例、最低注册资本、业务领域经验要求等方面设定了门槛。

图2 “限制类”事项

除上述一般性外资准入限制外，出海的中资企业还需注意沙特针对特定行业及特定类型法人实体的投资限制和附加责任。此外，新投资法第9条规定，基于国家安全考虑，MISA可以以客观理由暂停相关外商投资。

值得注意的是，根据沙特颁布的新《反隐瞒法》（“Anti-Concealment Law”）及《关于更正反隐瞒法违反者行为的规定》(“Regulations for Rectifying the Status of Anti-Concealment Law Violators”)等规定，对于代持行为（即某人与未获许可的非沙特籍个人达成协议或安排，使后者可利用隐名人持有的许可证或批准文件，在沙特从事其本无权开展的经济活动）将严格被禁止。违反者最高可判处五年监禁、五百万沙特里亚尔以下罚款，或两者并罚。

沙特新投资法规定，除上述 “除外事项”及其他法律法规规定的情形以外，投资者可以进行自由投资。且沙特政府为吸引外资，出台了多项优惠政策，鼓励外国投资者参与在沙特的投资。沙特主要涉及外商的优惠政策如下：

（一） 政府优惠政策

1.合作伙伴计划[4]

2021年，沙特王储提出了“合作伙伴计划”（“Shareek Program”），该计划旨在推进沙特大型企业的快速发展，通过支持大型企业承接有影响力的项目，推动经济创新，促进就业，提升本地产业能力。

“合作伙伴计划”不局限于单一行业，而是对重要战略行业（例如：能源化工业、工业和矿产资源、运输和物流服务、电信和信息技术等）所有符合条件的大型企业提供支持。加入“合作伙伴计划”的企业一般需满足以下资格：

• 在2030年前，计划在沙特投资100亿里亚尔，或

• 每年投资10亿里亚尔，并且已经在沙特上市或在特定期限内于沙特上市。

参与“合作伙伴计划”的公司可以取得

• 财务支持：一定的贷款、赠款或共同投资；

• 监管支持：简化官僚程序或其他政府监管。截至目前，“合作伙伴计划”支持项目数量较少，但出海企业可考虑参与所计划支持的项目分部。

2.区域总部计划

2021年2月，沙特政府首次提出了区域总部计划（“Regional Headquarters Plan”，以下简称“RHQ”），并通过后续多项文件对该计划予以了细化，其中包括《RHQ投资者手册》（“RHQ Investor Manual”）、《投资者指南》（“Investor Guide”）、《沙特区域总部指引》（“Guideline for Regional Headquarters in KSA”）、《区域总部税收指引》（“Regional Headquarters Tax Rules”）等。

作为“2030愿景”方案的重要组成部分，RHQ旨在通过良好的营商环境，吸引跨国公司（Multinational Companies, “MNC”）来沙特，并以沙特为中心服务整个MENA地区。

（1）未设区域总部不得参与政府招投标

• 预计成本支出不超过一百万里亚尔

• 项目系在沙特境外实施

• 在公开投标中：只有一个投标在技术上是可行的；或该投标经总体技术评估后是最佳的，且报价比第二名低25%以上
  

• 签证政策优惠：自区域总部经营许可证获批之日起，将自动分配250个签证名额；区域总部雇员申请沙特国民专属职业的相关工作签证时，可适用加速签发程序

• 职业资格认证豁免：区域总部雇员若已在其原属国取得有效职业资格认证（工程类及医疗类认证除外），可豁免遵守沙特现行职业资质准入要求

• 雇员家属优惠政策：区域总部雇员的配偶可合法就业；随居许可的男性家属最高年龄限制扩展至25周岁，未婚女性家属不受年龄限制

• 高管高级居留身份：区域总部高管人员可依《沙特高级居留资格计划》申请高级居留身份
  

（3）参与RHQ的资格和条件

• MNC须通过子公司或分支机构形式，在沙特及总部所在国以外的至少2个不同国家开展实质经营活动

• MNC须在取得地区总部许可后一年内，聘用至少15名专职从事地区总部业务的全职员工，且相关员工须具备适当资质与专业技能。此外，该15名员工中至少3人须担任本区域高级管理职位（如执行董事或副总裁等）

• MNC应在沙特阿拉伯王国境内注册为独立法律实体，具体形式可为有限责任公司（LLC）或外国企业分支机构

• 地区总部原则不得从事直接产生收入的商业经营活动

• MNC须在取得地区总部许可后一年内，开展所有强制性业务活动及其选定的至少三项倡议性业务活动

图3 RHQ业务活动

（二） 区域优惠政策

沙特通过设定经济特区（Special Economic Zone）的方式，向投资者提供政策优惠。目前沙特共设有五个经济特区，分别主推不同的行业发展。[7]

1.阿卜杜拉国王经济城（KAEC）经济特区

重点支持行业：汽车供应链和装配、消黄品、 ICT(电子照明设备制造)、制药、医疗技术、物流

2.海尔哈纳（Ras Al Khair）经济特区

重点支持行业：造船和MRO(维修、保养和运行)、钻井平台和MRO

3.吉赞经济特区

重点支持行业：食品加工、金属变换、物流

4.云计算经济特区

重点支持行业：云计算服务

5.利雅得综合物流特区（SILZ）

重点支持行业：消费品、计算机部件、药品、营养和医疗用品、航空航天备件、奢侈品、珠宝和贵金属

沙特经济特区主要优惠政策如下：

图4 SEZ优惠政策

通过实施“2030愿景”，沙特正在进行全面的经济社会转型，这为中国出海企业带来的机遇和挑战并存。中国企业出海沙特，既要与沙特国策愿景同向而行，见证其转型变革的努力与坚定，也要充足预判愿景实现途中的不易、试错和变化，做好各项风险防控和应对准备。

限于篇幅，企业出海沙特后的公司设立、治理运营，参与东道国政府招投标及其他合规事项将在后续篇章中介绍。