特朗普关税大棒下，首个被拖入经济衰退的国家即将出现

来自彭博社最新调查显示，加拿大经济或已步入技术性衰退，主因是与美国的贸易争端加剧，导致出口下滑与失业率上升。34名经济学家接受调查时普遍认为，加国经济在今年第二季度将按年率萎缩1%，第三季度再下滑0.1%。

由于美国总统特朗普威胁加征关税，部分美国进口商年初已抢先完成采购，令加拿大出口在当前季度骤减，预估跌幅达7.4%。尽管分析师预测，加国出口商在今年稍后可能实现小幅回升，但整体外贸动能依然受限。

受贸易紧张影响，加拿大劳动力市场开始承压。经济师预计，下半年失业率将攀升至7.2%，随后才有望在2026年逐步回落。同时，家庭消费趋于谨慎，房地产市场明显降温，房价与成交量同步下滑，住房开工量预计在下半年将进一步减少。

通胀亦高于央行目标，预计第三、四季度分别为2.1%与2.2%。市场普遍认为，加拿大央行在6月会议上调整利率的可能性不足三成。央行行长麦克勒姆（Tiff Macklem）说：“我们越能降低不确定性，就越能在制定货币政策时更具前瞻性。”

美加贸易关系的走向成为市场关注焦点。加总理卡尼有望在6月的七国集团（G7）阿尔伯塔峰会期间，与特朗普展开新一轮会谈。这将是特朗普重返白宫后首次访问加拿大。卡尼早前警告，两国长期深化经济整合的时代已告一段落，未来关系可能更趋复杂。

尽管当前增长动能放缓，经济师仍预估，加拿大全年国内生产总值（GDP）将在年内增长1.2%，2026年增长1%。

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