惠誉因赤字扩大将法国信用评级下调至负面

BNN Bloomberg网站2024年10月11日文章：惠誉因赤字扩大将法国信用评级下调至负面。（作者：William Horobin）

(彭博社）惠誉国际评级公司（Fitch Ratings）在法国政府提交2025年预算案的第二天，就将法国的评级展望定为负面，对法国总理米歇尔-巴尼耶（Michel Barnier）应对公共财政急剧恶化的努力，提出了快速批评。

去年4月，该评级公司已将法国的评级从AA下调至AA-，与英国和比利时同享这一信用评级。

惠誉在周五的一份声明中说："自我们上次审查以来，财政政策风险有所增加。今年预计的财政滑坡使法国的财政起点更低，我们现在预计财政赤字会扩大，导致政府债务在2028年达到GDP的118.5%。"

对法国信用度的警示凸显了该国财政挑战的严重性。2024年，法国税收疲软导致预算出现漏洞，总统埃马纽埃尔-马克龙（Emmanuel Macron）当机立断决定解散议会，引发了数月的政治不确定性和政策惰性，财政状况迅速恶化。

这一事件促使投资者抛售法国债券，使该国十年期债券相对于德国的溢价，从年初的不到 50 个基点上升到接近 80 个基点。

为了稳定局势，巴尼耶领导的少数派政府周四提出了一项2025年预算计划，其中包括600亿欧元（约合656亿美元）的减支和增税措施，以将赤字占经济产出的比例，从今年的6.1%降至5%。上届政府最初的目标是在 2024 年将赤字率控制在 4.4%。

财政滑坡和紧急措施给马克龙的声誉蒙上了阴影，因为他是一位改革者，有能力通过减税和改革来刺激经济增长，从而解决法国的长期财政挑战。

未来几周，法国还将面临来自Scope、穆迪和标普的更多评级审查。 

法国最新的预算计划也受到了该国财政监督机构--公共财政高级委员会的批评。该委员会称，由于承诺的增税和减支幅度过大，对经济增长的预测过于乐观，因此该法案草案是 “脆弱的”。

惠誉预测，2025 年和 2026 年的赤字将占国内生产总值的 5.4%，并表示预计政府无法实现其承诺，即到 2029 年将赤字差距控制在欧盟规定的 3% 的范围内。

法国财政部长安托万-阿尔芒（Antoine Armand）周五晚间在评论惠誉的决定时说："我们刚刚提交的2025年预算草案，反映了政府重新调整公共财政轨迹和控制债务的决心。"

法国议会悬而未决是财政面临的另一个风险。由于没有多数党支持预算，巴尼耶很可能不得不利用宪法第49.3条绕过国民议会的投票--此举增加了不信任动议的可能性。

左翼的新人民阵线本周试图推翻政府，但未能获得足够的支持，但如果玛丽娜-勒庞领导的极右翼集团支持未来的谴责动议，情况就会发生变化。

惠誉表示："高度的政治分裂和少数派政府，使法国实施可持续财政整顿政策的能力变得更加复杂。我们的基准情景是，预算法将在年底前颁布，但政府可能需要做出让步，以获得反对党的支持。"

该评级公司表示，如果法国因政治反对或社会压力，而无法在中期内实施财政整顿计划，它可能会对法国的评估采取进一步的负面行动。该公司还表示，采取进一步行动的另一个原因是 “经济增长前景大幅下降，竞争力减弱”。

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