随着经济前景明朗，美国私募股权对消费品交易的兴趣日益浓厚

[SPGLOBAL]随着经济前景明朗，美国私募股权对消费品交易的兴趣日益浓厚。（作者：Tim Siccion 、Meerub Anjum 和 Neel Hiteshbhai Bharucha）

受经济信心增强的推动，2024 年全球私募股权和风险资本对消费领域的投资大幅上升，这种趋势将持续到今年。

行业动态，包括消费者偏好的快速变化、激烈的竞争环境、经济周期敏感性，以及供应链管理问题，可能会使收购消费品业务的股份变得困难。

交易负责人迈克·罗斯 (Mike Ross) 在接受 Market Intelligence 采访时表示，投资者现在看到了分析和修改消费品牌或产品组合的机会，以符合市场趋势、降低风险并推动增长。

罗斯表示：“消费品行业将继续成为一个存在不良资产并购机会的行业，另一方面，也存在整合机会。”

预计持续关注

威廉布莱尔 (William Blair) 资本市场主管史蒂夫马莱茨基 ( Steve Maletzky ) 表示，强劲的消费支出和美国就业市场表现，可能会推动消费行业活动，尽管关税仍然是一个不确定因素。

罗斯补充道，企业对特定消费部门的分拆正在吸引私募股权。

“我们可能会看到私募股权俱乐部交易，或者母公司经历撤资程序但在与私募股权合作时，可能保留其中一些公司的股份。”

投资飙升

2024 年，该行业的交易价值同比增长 45.8%，达到 814 亿美元。其中，非必需消费品或非必需消费品和服务占 695.8 亿美元，比 2023 年增长 52.6%。必需消费品的交易价值从 102.2 亿美元小幅增加至 118.2 亿美元。增长的推动因素是经济信心增强和利率稳定。

标准普尔全球市场情报数据显示，1 月份消费行业共签署 136 笔交易，总价值 7.2 亿美元，表明该行业发展势头持续良好。

全球私募股权/风险投资支持的消费必需品和消费必需品投资

数据汇编于 2025 年 2 月 17 日。PE/VC = 私募股权或风险投资。分析包括 2020 年 1 月 1 日（或 2021 年 1 月 1 日，对于季度图表）至 2024 年 12 月 31 日期间宣布的全球全公司收购、少数股权收购和资产收购、资产收购和融资轮次，其中交易中的买方/投资者是或包括私募股权或风险投资公司，并且目标公司的主要行业被标普全球市场情报归类为非必需消费品和必需消费品。不包括已终止的交易和附加收购。来源：标普全球市场情报。© 2025 标普全球。

在非必需消费品领域，教育服务领域在 2024 年吸引了最多的资本，共 133 笔交易，总投资额超过 170 亿美元。汽车制造是第二大受追捧的业务，共 51 笔交易，总投资额近 120 亿美元。

包装食品是前十名中唯一的消费品行业，按交易价值计算排名第五，但交易数量以 313 笔位居榜首。

罗斯表示，私募股权经理在酒店和酒店集团中看到了机遇，这些集团注重体验和合作伙伴关系，同时保持轻资产战略。

2024 年最大的私募股权支持的消费类交易是加拿大养老金计划投资委员会、EQT Private Capital Asia 和 Neuberger 以 145 亿美元收购总部位于伦敦的学校连锁运营商 Nord Anglia Education Ltd。这笔巨额交易占当年教育服务行业私募股权支持的交易价值的大部分。

第二大交易是谷歌自动驾驶汽车制造商 Waymo LLC 的 C 轮融资，融资金额达 56 亿美元，投资者包括 Silver Lake Technology Management LLC 和 Andreessen Horowitz LLC。Waymo 将利用这笔资金支持其自动驾驶出租车业务以及其他发展。

消费必需品领域最大的私募股权交易，是 Butterfly Enterprises, LLC 斥资 19.7 亿美元，收购美国葡萄酒分销商 The Duckhorn Portfolio Inc.

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