全球地缘政治风险加剧，供应链面临威胁

根据 Marsh 的《2025 年政治风险报告》，全球地缘政治紧张局势加剧和贸易保护主义策略，有可能在 2025 年破坏供应链的稳定，并且某些地缘政治假设可能不再成立。

报告警告称，2025年企业面临严重供应链故障的风险更大，并指出三个关键领域：全球贸易的重塑、地缘政治风险带来的运营挑战以及能源转型带来的挑战和机遇。

报告指出，投资期限较长、供应链复杂或依赖关键供应商的企业，可能会继续受到全球贸易形势变化的考验。

Marsh表示，“为了规避现有或预期的贸易管制，而与越南、墨西哥、韩国和匈牙利等连接国家进行贸易的组织，或让供应商也这样做的组织，在未来数月和数年内，可能会更容易受到贸易政策引发的更大破坏。由于主要贸易伙伴之间的关系恶化，各国政府还可能对来自连接国家的商品设置贸易壁垒，尤其是那些包含来自最初目标国家的零部件的商品，这可能会造成全球供应链的重大波动。”

该经纪人表示，报告确定了三个因素，它们可以增强企业和董事会层面对供应链风险的理解，从而有助于制定风险管理战略和投资决策。报告建议各组织审查中国对其贸易战略的承诺，了解美国潜在的贸易政策目标，并考虑当前的连接器模式在其业务模式中将持续到何种程度。

报告指出，地缘政治风险给企业运营带来挑战，冲突、供应链不稳定以及投资监管日益严厉等政治风险，可能会加剧企业的运营困难。

报告指出，冲突发生的频率几乎是 2005 年的两倍，自 2017 年以来，国际制裁的数量增加了 370%。Marsh说：“在这样的环境下，对于公司，尤其是那些拥有国际供应链和足迹的公司来说，制定地缘政治风险管理计划至关重要，其中包括适应其独特风险状况的情景规划。”

Marsh特约全球政治风险和结构性信贷负责人 Robert Perry 表示：“经济、地缘政治和气候变化等风险的加剧，正在创造一个极为复杂的运营环境，这是其他组织几十年来从未经历过的。那些能够理解、评估和缓解运营风险的企业，将更有可能在其他人可能只看到模糊性的地方发现机会，并在这些不确定的时期获得竞争优势。”

报告指出，企业管理当今不确定的地缘政治环境和动荡的大宗商品市场的一种方法是选择权：能够根据不断变化的情况迅速转向预先准备好的替代计划。然而，报告警告说，选择权作为一种风险管理策略，在某些情况下也可能加剧政治风险。

“例如，探索一系列采掘项目可以为企业提供灵活性，使其能够根据不断变化的市场条件分配未来的资金。然而，在政府优先考虑采掘而不考虑许可证持有者对市场动态的解读的国家，这种策略可能会增加被迫重新谈判合同或取消许可证的风险。在风险最高的国家，风险转移解决方案可能是保护投资者的更可行的选择，”报告指出。

在能源转型问题上，报告指出了两项主要气候法规——欧盟的碳边境调整机制和森林砍伐条例——以及影响其发展的政治力量。报告还指出，不断变化的市场和政治动态为组织带来了能源转型挑战和机遇，特别是在碳信用市场和债务换自然方面。

Marsh表示，当企业应对复杂的贸易政策和地缘政治不确定性时，他们在制定供应链重组战略时应该考虑以下问题：

• 如果贸易政策和结构发生变化，您的组织是否对其供应链具有必要的了解，以理解各种情景的影响？

• 有哪些策略可以评估关键风险情景，包括气候变化对资产和物流路线的潜在影响？

• 在重组供应链时，您的组织如何避免意外的次生后果，例如将资产集中在较少的物理位置或增加政治热点的风险？

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