现金紧缩和外汇危机如何阻碍尼日利亚企业上半年的增长

PunchNG网站2023 年 8 月 1 日报道（作者 Oluwakemi Abimbola），现金紧缩和外汇危机如何阻碍尼日利亚企业上半年的增长。

尽管今年前六个月尼日利亚经济形势严峻，但仍有几家公司的业绩超出预期。然而，还有许多公司受到了经济放缓的影响，Oluwakemi Abimbola 报道说。

对尼日利亚交易所（Nigerian Exchange Limited）几家上市公司半年报的分析表明，这些公司既有可观的收益，也有高达数十亿奈拉的巨额亏损。

2023 年上半年，尼日利亚企业不得不应对一系列宏观经济不利因素，这些因素对企业的运营和底线产生了相当大的影响。

在第一季度末，一些公司表示出现了现金紧缩，这是尼日利亚中央银行于 2022 年底开始实施的奈拉重新设计政策失败的后果。然而，这种影响一直持续到 2023 年，许多企业和个人都在与现金紧缩作斗争。

这对企业的影响之一是增加了企业的运营费用，其中包括销售和分销费用以及行政和一般费用。

例如，BUA食品公司（BUA Foods）第一季度末的税后利润为 404.68 亿奈拉，其总运营支出从 2022 年第一季度的 22.3 亿奈拉，增至 2023 年第一季度末的 89 亿奈拉，增长了近四倍。

[尼日利亚BUA Foods是尼日利亚的一家知名食品公司,成立于1988年，总部位于尼日利亚的卡诺州。BUA Foods主要从事食品加工和分销业务，提供各种食品产品和饮料。]

BUA董事总经理Ayodele Abioye对此表示："尽管第一季度受到大选对经济的影响、食品通胀高企以及货币重新设计政策，导致流通中现金短缺等不利因素的影响，但BUA食品公司在各项关键财务指标上继续保持强劲表现。我们将继续利用我们独特的战略业务模式，将影响降到最低。

尼日利亚制造商协会在 3 月份的一份声明中称，资金紧张导致销售额下降了 25%。

伴随 2023 年大选而来的不确定性和安全问题的加剧，对该国企业的运营产生了重大影响。

随着新总统博拉·蒂努布（Bola Tinubu）的就职，企业面临着新的挑战。总统在 5 月 29 日的就职演说中宣布取消燃油补贴，这使得汽油价格从每升 197 奈拉增至每升 617 奈拉，涨幅超过三倍。

蒂努布总统还透露了统一该国多种外汇汇率的计划。尼日利亚中央银行信守承诺，于 6 月 14 日宣布将外汇市场的所有部分合并为投资者和出口商窗口。

"取消分段。所有分部现在都合并到投资者和出口商（I&E）窗口。医疗、学费、BTA/PTA 和中小企业的申请将继续通过存款银行处理。"中央银行金融市场部主任 Angela Sere-Ejembi 签署的通知中写道。

一些上市公司受到政府这些政策的影响，损失高达数十亿奈拉。

尼日利亚Airtel Nigeria Plc周四发布了第二季度报告，将其 1.51 亿美元的亏损归咎于外汇统一化。

该电信公司表示："税后利润为负值（1.51 亿美元），主要是由于 2023 年 6 月奈拉贬值，税前财务成本中记录了 4.71 亿美元的外汇兑换损失，税后损失为 3.17 亿美元。这一影响已被归类为非经营性特殊项目"。

金融机构Ecobank Transnational Incorporated报告称，2023 年上半年，其在尼日利亚市场的税前利润为 2900 万美元，而 2022 年上半年为 1600 万美元，增长了 77%。

不过，第二季度尼日利亚的运营支出增至 1.04 亿美元，增长了 10%，主要原因是取消燃料补贴和汇率改革后消费者价格增长加快。

Ecobank集团首席执行官Jeremy Awori在谈到业绩时指出，货币疲软是影响这家泛非贷款机构业绩的因素之一。

他说："尽管第二季度宏观经济形势依然严峻，非洲货币大幅疲软，消费价格高企，经济增长乏力，但我们仍然取得了这些成绩。"

另一家金融机构 FBN Holdings 报告 2023 年上半年利润为 1,872.4 亿奈拉，与 2022 年的 566.0 亿奈拉相比增长了 231%。这一利润主要来自利息收入以及手续费和佣金收入。

然而，本财务期的外汇收入却出现了 984.2 亿奈拉的亏损。

消费品制造公司吉百利尼日利亚公司（Cadbury Nigeria Plc）在其截至 2023 年 6 月 30 日的半年未经审计中期财务信息中报告，2023 年上半年亏损 145.4 亿奈拉，而 2022 年同期亏损 23.4 亿奈拉。

不过，在报告所述期间，其收入从 2022 年同期的 278.8 亿奈拉增至 356.1 亿奈拉，增幅略高于四分之一。影响收入的是销售成本，从 2022 年 6 月的 220.2 亿奈拉增至 253.8 亿奈拉。

另一家消费品公司联合利华（Unilever）虽然没有出现亏损，但其利润从 2022 年同期的 1.1037 亿奈拉下降到 9148 万奈拉，降幅为 17.11%。今年上半年，联合利华的收入从 2022 年上半年的 232.5 亿奈拉增长到 296.0 亿奈拉。然而，其销售成本也同比增长了 67.13%，达到 271.07 亿奈拉。

Guinness Nigeria Plc 在截至 2023 年 6 月 30 日的财务报告中报告亏损 181.7 亿奈拉。这标志着其亏损额下降了 216%。净财务成本从截至 2022 年 6 月的 2,258.99 亿奈拉飙升至 455 亿奈拉，是造成亏损的主要原因。

由于亏损，董事会建议在即将召开的年度股东大会上不批准分红。Guinness尼日利亚公司的股东在 2022 年获得了 1564 万奈拉的股息。

McBrain & Company 的金融分析师 Brain Essien 在谈到上市公司的半年报时表示，鉴于这些企业必须应对的挑战，他对这些企业是否会报告大幅增长表示怀疑。

他说："我认为，在尼日利亚交易所上市的大多数公司都会下跌。据我对市场的观察，它们的基本面并不支持其定价。随着许多公司开始公布财务数据，我们将看到一些下跌。"

"金融机构的情况可能会好一点，但我还在观望，尤其是那些现金充裕、正在寻找投资方向的保险公司（会取得怎样的收益）。从整体来看，我不认为金融业会有任何显著增长。可能会有少数例外情况；银行业等少数行业更容易将成本转嫁给客户。"

"银行的情况可能会好一些。目前经济疲软，我们仍在等待更多公司的业绩，以便更清楚地了解情况。与消费品相比，银行的表现会更好。石油公司的表现也不错，但在很多石油公司获得直接进口燃料的许可证之前，它们的表现会更好。我们在观望中"。

Peculiar Innovative Consulting 公司的首席责任官Segun Aremu对前景保持乐观，他认为尽管存在不利因素，企业仍将蓬勃发展。

"到目前为止，情况还不错，我认为它们能够经受住这场风暴的方式令人印象深刻。其中一些公司已经能够创建其他业务线，以增加收入。此外，由于统一了外汇汇率，这些公司将宣布资产增值。许多公司现在都是远程办公，这意味着它们的运营成本将会降低。"投资组合管理公司的首席风险官说："因此，我预计半年报将公布更多利润。

对于非洲Airtel Africa电信公司首席执行官Olusegun Ogunsanya来说，尽管尼日利亚市场因当地货币浮动而蒙受损失，但尼日利亚市场仍是该电信公司感兴趣的市场。尼日利亚是非洲电信公司最大的市场。他在周四举行的公司投资者电话会议上重申了这一立场。

Ogunsanya 在半年度报告中说："尽管经营业绩强劲，但我们的业绩受到了外汇逆风的影响。本季度，尼日利亚宣布改变外汇市场，导致奈拉大幅贬值。"

不过，Ogunsanya 表示，此举值得欢迎，因为它将对电信公司的中长期业务运营产生积极影响。

"我们欢迎这项改革，这对我们在尼日利亚这个最大市场的中长期业务发展具有非常积极的意义。在极具吸引力的基本面支撑下，尼日利亚拥有尚未开发的巨大增长潜力。这支持并维持了我们强劲的运营业绩，按固定汇率计算，五年的收入和息税折旧摊销前利润，年复合增长率分别为 23.5% 和 27.3%。"

"我们预计，随着时间的推移，外汇改革将改善流动性，从而缓解国际企业在过去几年中面临的与获取美元有关的挑战，进而阻碍加速增长。"

"然而，在报告期内，货币贬值对我们的业绩产生了重大影响。在过去几年中，我们积极降低了整个集团的外汇风险敞口，这将继续成为未来的一个重点领域，以限制未来任何贬值的影响"。

与此同时，中央银行代理行长Folashodun Shonubi在货币政策委员会会议结束时表示，面对对美元的高需求，中央银行正在努力提高外汇市场的效率和效益。

Shonubi 说："市场需要找到自己的水平。市场无法满足被压抑的需求。一旦我们满足了这些需求，波动就会恢复正常。我们已经开始干预，并将继续干预，直到市场达到我们的水平。"

截至本周四，奈拉兑美元汇率升值 3.85%，收盘价为 768.60，而开盘价为 780.33/美元。

本文原载于“信保民工”微信公众号，如有转载或复制请联系“信保民工”，版权归原作者所有，侵删