俄罗斯正慢慢走向破产，但有多慢？

War On The Rocks网站2024年9月11日文章：俄罗斯正慢慢走向破产，但有多慢？（作者：Pierre-Marie Meunier）

[译者按]文章核心内容及主要观点分析：

文章《Russia Is on a Slow Path to Bankruptcy, But How Slow?》详细探讨了俄罗斯在面临长期战争、经济制裁以及财政困境等多重挑战下的经济状况。文章指出，俄罗斯正步入一条缓慢的破产之路，而这一过程的速度和结果则取决于多个因素，包括油价、国际制裁、国内经济政策以及全球政治经济环境的变化。

主要观点：

1. 长期战争的经济负担：

o 俄罗斯在乌克兰的战争导致了军费开支的急剧增加。2023年，俄罗斯军事支出估计超过6万亿卢布，占GDP的3.9%，相较于2021年的2.7%有显著增长。文章指出，随着战争的持续，俄罗斯的军事开支将继续增加，进一步加剧了财政压力。

2. 财政赤字与预算平衡：

o 俄罗斯在2022年和2023年均面临财政赤字问题。尽管通过提高税收（尤其是对石油和天然气公司的征税）和动用国家福利基金等方式努力平衡预算，但赤字问题依然存在。2023年，俄罗斯政府通过国内贷款等方式筹集资金，但仍不足以完全弥补赤字。

3. 贸易平衡与外汇收入：

o 俄罗斯的贸易平衡在2023年出现下滑，出口货物和服务的价值低于2022年。欧洲对俄罗斯天然气的依赖度显著下降，从2022年之前的40%降至2023年底的15%，进一步削弱了俄罗斯的外汇收入。

4. 制裁与经济孤立：

o 国际制裁对俄罗斯经济造成了严重影响，尤其是西方国家的制裁措施限制了俄罗斯在国际金融市场上的融资能力。俄罗斯已被视为违约国，无法在国际市场上发行债务。此外，中国对俄罗斯的金融支持也在逐渐减弱，进一步加剧了俄罗斯的财政困境。

5. 经济过热与通货膨胀：

o 俄罗斯经济在2023年出现过热迹象，失业率降至历史低位，反映出劳动力市场短缺。然而，高通货膨胀率（估计为7.5%）成为俄罗斯经济的另一大难题。高通胀主要由国内需求超过生产能力增长所致，而政府通过提高利率等手段试图抑制通胀的效果并不明显。

6. 国家福利基金与未来展望：

o 俄罗斯国家福利基金是其重要的财政储备，但近年来由于石油收入的下降和频繁的动用，该基金的储备量急剧减少。文章预测，到2024年底，该基金将耗尽其流动性储备，使俄罗斯面临更加严峻的财政挑战。

7. 可能的未来情景：

o 文章提出了三种可能的未来情景：一是俄罗斯因资金短缺而停止军事行动并承认失败；二是中国等外部势力提供大规模援助（金融贷款、提供装备、弹药、军队等），以换取俄罗斯更多的自然资源，甚至换取西伯利亚等领土，使俄罗斯能够继续战争；三是俄罗斯采取极端措施（如削减社会福利、提高税收、印钞等）以维持战争和经济运转，但这将增加经济崩溃的风险。

总结

文章通过对俄罗斯当前经济状况的深入分析，揭示了俄罗斯在战争、制裁和财政困境等多重压力下所面临的严峻挑战。俄罗斯的经济未来取决于多个复杂因素，包括油价、国际制裁、国内经济政策等。尽管俄罗斯短期内可能通过动用财政储备和采取极端措施来维持战争和经济运转，但长期来看，其经济崩溃的风险不容忽视。因此，文章呼吁国际社会继续对俄罗斯施加压力，以迫使其放弃战争并寻求和平解决方案。

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