外国直接投资格局变化中的政治风险保险

World Bank网站2024年11月21日文章：外国直接投资格局变化中的政治风险保险。（BY Ethiopis Tafara）

外国直接投资（FDI）过去是、现在仍然是发展中国家经济增长的重要推动力。然而，十多年来，进入这些经济体的外国直接投资一直在下滑。全球经济增长乏力、外部冲击以及投资和供应链的结构性变化，都是造成这一趋势的原因。

虽然发展中国家在外国直接投资中所占的份额，比几年前有所增加--因为发达国家的情况更糟--但情况仍然令人沮丧：新兴市场的外国直接投资占国内生产总值（GDP）的比重，从 2010 年代初的略低于 3%下降到 2020 年代的 1.6%左右。

流入发展中国家的外国直接投资仍然集中在少数几个经济体，2019-23年期间，中国、巴西、印度、墨西哥、印度尼西亚和越南这六个国家占流入量的近70%。虽然许多低收入经济体只获得少量外国直接投资，但与它们的国内生产总值相比，这些外国直接投资往往数额巨大。

也有一些好消息。绿地投资（Greenfield investment），即母公司在外国建立业务，是整个外国直接投资的一部分，在发展中国家正在上升。这为一个经济体带来了新的、额外的资源、资本和资产。虽然大部分绿地投资仍流向中等收入国家，但低收入市场与矿业相关的外国直接投资正在跃升，这可能是全球推动寻找对绿色能源转型至关重要的矿产的结果。

[译注：Greenfield investment：直译为“绿地投资”；意思是全新项目投资，指外国投资者在东道国新设立独资或合资企业。]

除了这些跨境投资数量和构成的变化之外，全球外国直接投资的格局正在经历一场重大变革，其驱动力是近岸外包、友岸外包和转厂外包。地缘政治竞争和对复原力的追求，促使企业越来越多地优先考虑，在地理上更接近或政治上与其母国市场一致的国家，进行投资（近岸化和友岸化），或将投资和生产从国外迁回母国（转厂）。 

为了调查外国直接投资转移的最新趋势，评估近岸、友岸和转岸的前景，世界银行集团的多边投资担保机构（MIGA）在世界投资促进机构协会的支持下，于2024年委托投资促进机构进行了一项调查。调查结果表明，友岸外包和近岸外包将在未来几年极大地影响外国直接投资格局的转变，尤其是在制造业。

近80%的投资促进机构--其中近90%的投资促进机构设在发展中国家--表示，友岸外包在未来三年将非常重要或适度重要，这反映了外国投资者的观点。绝大多数投资促进机构还看好友岸外包和近岸外包在本国的优势，强调它们与外国直接投资来源国的兼容性，以及与跨国企业供应链的一体化。然而，所有国家都不可能同时受益于由友岸外包或就近岸外包推动的外国直接投资转移，有些国家肯定会蒙受损失。

对于那些不太可能从近岸外包和友岸外包中获益的国家来说，最好的办法是重新关注外国直接投资的长期驱动因素：有利的监管环境、支持性的商业氛围、获得熟练劳动力的机会、适度的税收、良好的基础设施，以及其他因素。这些国家以及潜在的其他国家应考虑政治风险保险（PRI），以降低政治风险，增强外国投资者的信心。

令人惊讶的是，有证据表明，尽管政治不稳定、脆弱性、暴力和冲突有所上升，但对新兴市场的外国直接投资中，政治风险保险（PRI）所占的比例非常小，而且还在下降。尽管从绝对值来看，PRI 在低收入和中低收入国家的外国直接投资中所占比例较高，但这一比例也在下降。提高投资者对如何对这些风险进行保险的认识，以及根据投资者需求量身定制新产品，包括在绿色转型的背景下，可以支持外国直接投资，尤其是在具有挑战性的环境中。

由于多边保险公司被认为是中立的，并有能力利用其召集力来缓和争端，因此它们在应对政治风险方面可能处于特别有利的地位。正在开发的新产品，如涵盖碳信用额和双边投资条约中的公平与公正待遇的 PRI，也可能有助于开发新的市场并更好地满足投资者的需求。

这正是多边投资担保机构和世界银行集团担保平台可以提供帮助的地方。MIGA 于 2024 年 7 月开始托管新平台，整合了世界银行集团的担保产品和专家。其目标是通过简化产品、更快地处理担保以及开发创新产品来支持私营部门的投资和贷款，使客户更容易获得担保。目前，许多国家的政治风险明显增加，近岸外包和友岸外包可能使一些国家落在后面，因此，采取协调一致的措施，使担保更容易获得，可以成为在风险较高的环境中促进外国直接投资的宝贵工具。

[译注：多边投资担保机构（Multilateral Investment Guarantee Agency ，MIGA）]

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