塞内加尔：财政状况明显比之前所说的更差

事件

2 月 12 日，审计院报告公布后，塞内加尔的财政稳定性和债务可持续性面临巨大压力。

报告证实，前政府在 2019 年至 2023 年期间少报了财政赤字和政府债务。

报告还显示，塞内加尔的财政空间非常有限，融资需求很高。2023 年，中央政府债务将占 GDP 的 99.7%，而不是 GDP 的 81%（国际货币基金组织《世界经济展望》于 2024 年 10 月公布），财政赤字将占 GDP 的 12.3%，而不是 GDP 的 4.9%。

为应对这种情况，国际货币基金组织暂停了其积极的中期信贷安排计划（2023 年 6 月至 2026 年 6 月）。目前尚不清楚这将对该国的债务偿还义务和最近披露的债务的偿还金额产生何种影响。

无论如何，2月20日，塞内加尔经济和财政部长表示，政府已经排除了债务重组或重新谈判的选择。

影响

2024年，巴西鲁·迪奥马耶·法耶总统和奥斯曼·松科总理参加了3月的总统选举和11月的议会选举。他们凭借增加福利支出、反腐败和改革采掘业的竞选承诺当选。

审计结果公布后，新政府迅速承诺提高透明度、问责制和公共债务管理，同时致力于财政整顿，以避免主权债务违约，并加速恢复国际货币基金组织的金融支持计划。

由于审计导致主权债券评级下调，塞内加尔政府将难以筹集资金并满足其迫切的融资需求，因此与国际货币基金组织的协议变得非常紧迫。根据国际货币基金组织最近的一份新闻稿，当局正在做出巨大努力来保持债务可持续性，并正在与国际货币基金组织讨论如何补救这种情况。

由于现任政府承诺采取紧缩措施，国际货币基金组织的支持普遍预计会尽快恢复。内部审计本身也被视为该国致力于解决其前任统治下透明度不足的积极信号。预计到 2025 年，预算努力将缩小财政赤字，再加上碳氢化合物收入的增加，这将有助于降低公共债务存量。

尽管预计会采取紧缩措施，塞内加尔仍有可能成为撒哈拉以南非洲地区增长最快的经济体之一。预计 2025 年 GDP 增长率将达到 9.3%，这得益于碳氢化合物投资和出口以及稳定的私人消费。

由于紧缩措施将使去年的竞选承诺更难兑现，社会政治动荡的风险将会增加。Credendo 的中长期政治风险分类（目前为 5/7 类）前景偏向下行，将取决于碳氢化合物收入是否足以弥补公共债务负债的激增。

另一方面，短期政治风险分类的前景仍保持稳定，为 5/7 类，因为加入西非经济和货币联盟 (WAEMU) 可在短期内缓解转移和可兑换性风险。此外，确保新的 IMF 计划将是下一步的重要举措，因为这将确保立即融资并促进投资者信心的恢复和国际金融支持。

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