埃塞俄比亚的银行业十字路口：脆弱的国内银行不堪外国银行进入的风险

亚的斯亚贝巴——埃塞俄比亚国家银行（NBE）行长近日宣布，将从明年起允许外国银行在埃塞俄比亚开展业务。虽然这一大胆举措是埃塞俄比亚更广泛的经济改革议程的一部分，但它在时机、透明度和国家准备程度方面引发了严峻的质疑。

至关重要的是，此事发生之际，该国正面临严重的流动性紧缩、国内银行资本不足，且经济仍在从多重冲击中复苏。此外，公众尚未获悉国家银行是否已在此次转型政策转变之前制定了任何保障措施或进行了风险影响评估。

本文探讨了外资银行进入埃塞俄比亚可能带来的负面影响、对埃塞俄比亚银行体系的影响，以及其他国家过快实行自由化但后来却后悔不已的教训。

陷入危机的市场一触即溃（A Market in Crisis, Not in Need of Shock）

埃塞俄比亚的金融业面临压力。通货膨胀率高企，信贷渠道受限，大多数国内银行难以满足日益增长的贷款需求。流动性危机尤其影响到中小企业和非正规企业，而这些企业正是埃塞俄比亚经济的支柱。

与外资银行将带来流动性和稳定性的假设相反，国际经验表明并非如此。外资银行很少带来新的贷款资本。相反，它们与本地银行争夺存款，只瞄准顶级客户，而服务不足的群体则被抛在身后。

无论如何，他们的进入可能会在短期内加深流动性危机，而不是解决它。

外资银行将服务谁？

从历史上看，进入新兴市场的外资银行注重以下几个方面：

• 大型企业

• 高净值人士

• 外汇流量强劲的行业（例如贸易、电信）

它们通常不为中小企业、农民或农村人口提供融资。这些领域被认为风险过高或成本过高。例如，在肯尼亚，渣打银行和巴克莱银行等外资银行占据了近50%的顶级企业贷款份额，但其对中小企业的融资贡献却不到10%。

埃塞俄比亚有可能重蹈覆辙。外国银行将服务于市场最顶端的5%，而不是被排除在正规信贷之外的80%埃塞俄比亚人。

本地银行可能失去高达50%的企业客户

外资银行拥有更强大的品牌、更先进的技术和更低成本的国际资本，这使得它们比国内机构更具竞争优势，尤其是在争取企业客户方面。

这些客户对本地银行至关重要。他们提供：

• 大额存款

• 稳定的外汇流入

• 低风险贷款机会

在加纳和尼日利亚，自由化导致当地银行在几年内失去了30%至60%的企业客户。银行业不太成熟的埃塞俄比亚，在外资银行进入后的3至5年内，其企业客户群可能会减少30%至50%。

这将对当地银行的资产负债表、盈利能力以及服务中小企业或扩大分支机构网络的能力，造成严重打击。

流动性紧缩可能会加剧

有人认为，外国银行可以缓解埃塞俄比亚的流动性问题。然而，短期内不太可能实现。大多数进入受限制市场的外国银行不会带来外部资本，尤其是在外汇监管严格的情况下。

相反，他们：

• 调动本地存款

• 重新分配给精英客户

• 避免长期贷款或中小企业贷款

• 其结果如何？金融资源被重新分配，而非扩张。

通过提供更高的存款利率，外资银行可以吸引国内银行的存款人。这将减少本土银行的可贷资金，加剧中小企业和农村借款人的信贷短缺。

创建双层银行体系

如果管理不善，自由化可能会造成双重银行体系：

服务精英客户的外资银行

本地银行服务于高风险、服务不足的市场，但缺乏足够的支持

这将扩大现有的金融服务准入差距。中小企业和农村企业家将被进一步边缘化。城乡不平等现象可能加剧，地方银行可能被迫承担更多信贷风险以求生存。

乌干达、赞比亚和加纳都出现了这种模式，这些国家在没有首先加强当地机构的情况下就开放了银行业。

没有公共风险缓解计划

NBE 的声明并未公开发布以下内容：

• 许可路线图

• 外资银行进入模式（分行、子公司、合资企业）

• 最低资本或本地内容要求

• 影响评估或过渡计划

公众、私营部门和民间社会仍然不了解国家银行将如何监控系统性风险、执行包容性要求或保护地方银行免于倒闭。

缺乏沟通削弱了人们对改革进程的信心，并引发了政策不确定性。这也忽视了强调渐进、透明和协商式改革路径的全球最佳实践。

监管框架仍不完善

埃塞俄比亚的金融监管环境尚不具备开展复杂的跨境银行监管的能力。主要差距包括：

• 无存款保险制度

• 消费者保护薄弱

• 缺乏活跃的资本市场

• 有限的信用报告和数据共享基础设施

如果没有这些工具，对外国银行的监管将面临挑战。在脆弱的环境下，外国银行甚至可能完全避免放贷，将资金投入政府债券或海外交易。

这将违背自由化的初衷。

埃塞俄比亚必须向其他国家学习

成功实现银行业自由化的国家（如摩洛哥、印度和印度尼西亚）是分阶段实施的，具体如下：

• 强有力的监管框架

• 强制性金融包容性目标

• 本地银行能力建设

• 公私对话机制

他们还确保外国进入者为国家发展重点做出贡献，而不仅仅是为了利润。

埃塞俄比亚也必须采取同样的措施。否则，它将面临金融不稳定、信贷分配主权丧失以及不平等加剧的风险。

更安全过渡的建议

为了减轻风险并确保共享利益，埃塞俄比亚应该：

• 推迟全面自由化，直到国内银行更具竞争力。

• 分阶段引入外资银行，明确资格标准。

• 规定对中小企业或服务不足的行业发放贷款的配额。

• 初期要求外国银行与本地银行建立合资企业。

• 通过资本重组、技术支持和技术升级来加强地方银行。

• 提高监管能力，包括对数字金融和资本流动的监督。

• 发布外国进入白皮书，概述 NBE 的目标、时间表和风险策略。

• 建立一个监测机构来评估长期的经济和社会影响。

结论：改革，但不要操之过急

埃塞俄比亚推进金融业现代化的雄心值得称赞。但在本土尚未做好准备的情况下仓促允许外资银行进入，无异于导致经济排斥、制度崩溃和资本集中。

国家银行必须谨慎行事，保持透明和问责。银行业自由化必须成为国家发展战略的一部分，而不是一项独立的决策。如果做得好，外资银行的进入可以成为催化剂。如果做得不好，则可能引发危机。

风险很高，正确处理此事的责任也很大。

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