孟加拉国银行面临流动性、资产质量和资本不足的困境，系统性风险加剧

孟加拉国银行面临流动性、资产质量和资本不足的困境，系统性风险加剧。

关键点

•由于管理不善、腐败和政治干预，孟加拉国的银行业面临严重压力，资本充足率下降，不良贷款增加，信贷增长减弱。

•政府和孟加拉国银行对问题银行进行分阶段接管的目的，是确保储户资金安全，然后再进行注资、重组和战略合并。

•不良贷款率创历史新高，盈利能力下降，而更为严格的贷款分类和拨备措施则加剧了资产质量的恶化。

•严峻的宏观经济环境，如货币大幅贬值、通货膨胀持续、财政压力和货币条件紧缩，加剧了该行业面临的挑战。

孟加拉国的银行业正承受着巨大的压力，资本充足率不断下降、不良贷款不断增加以及信贷增长放缓。多年的管理不善、腐败和政治干预侵蚀了信心，而围绕财务虚报的争议则加剧了该行业的脆弱性。面对这些挑战，正在进行的结构性改革和监管举措——从更严格的不良贷款定义到针对困境银行的战略性解决方案——为恢复稳定带来了希望。然而，中期前景将取决于这些纠正措施能否遏制资产质量和资本充足率的负面趋势，并为信贷扩张和金融稳定性的恢复铺平道路。

资本、流动性和信贷质量疲软是主要担忧

孟加拉国 - BMI 银行风险仪表盘

资料来源：孟加拉国银行、国际货币基金组织、BMI

为解决这些系统性问题，孟加拉国银行 (BB) 最近发布的声明为储户和市场参与者提供了重要的保证。2025 年 5 月 27 日，在 BB 总部举行的新闻发布会上，行长 Ahsan H Mansur 强调，即使陷入困境的银行面临结构性改革，储户也不必担心。他详细说明，改革进程的第一步将是由政府进行合法接管，确保所有储户的资金都受到保护。只有在稳定之后，政府才会注入必要的资本，重组银行，并邀请国内外大型战略投资者，然后再将银行归还给私人所有。这种循序渐进的方法旨在防止可能进一步破坏该行业稳定的突发冲击。

银行股暴跌

全球伊斯兰银行和第一安全伊斯兰银行 - 最新价格

资料来源：彭博社、BMI

政府正在谨慎实施先接管后合并的战略。行长澄清说，将逐步扩大到包括其他银行，而不是突然整合大量机构。作为该计划的一部分，六家财务状况较弱的银行 - 包括联合银行、全球伊斯兰银行、国家银行、第一安全伊斯兰银行、社会伊斯兰银行和进出口银行 - 计划在 7 月前合并。市场反应几乎是立竿见影的：这些银行的股价在 2025 年 5 月 27 日宣布合并消息后飙升了 3.63% 至 10%。行长宣布的其他措施也明显加强了监管。18 家上市银行如果面临资本短缺或受益于递延安排，则不得宣布 2024 年的股息，因为孟加拉国银行表示，利润应该再投资于资本，而不是分配给股东。

这些多管齐下的改革举措体现了政府和孟加拉国银行致力于恢复银行体系稳定的决心。该体系历来因监管松懈和治理挑战而备受困扰。这些改革的成功取决于能否及时实施，以及政府与央行之间的持续合作。通胀和外部脆弱性仍然构成严峻挑战，孟加拉国构建富有韧性和效率的银行体系之路依然充满挑战，但并非不可逾越。我们的中期展望，将取决于这些纠正措施能否遏制资产质量和资本充足率的不利趋势，为信贷扩张和金融稳定性的恢复铺平道路。重要的是，我们注意到，鉴于临时政府已经变得相当脆弱，而且距离2026年4月的大选不到一年，未来人们将把大量注意力投入到选举设计改革上，因此取得重大进展将是一项挑战。

银行的缓冲能力非常低，无法吸收冲击

孟加拉国 - 总资本比率，％

数据来源：孟加拉银行、BMI

银行体系最令人担忧的问题是其资本充足率不断恶化，这意味着吸收损失的缓冲减少，并威胁到银行的稳定性和偿付能力。截至2024年12月，整体资本风险加权资产比率（CRAR）从2024年9月的6.9%大幅下降至3.1%。国有商业银行受到的打击尤其严重，CRAR为-8.4%。这种低水平的资本充足率增加了银行对金融冲击或经济衰退的脆弱性，可能导致储户和投资者失去信心。尽管私营商业银行报告其CRAR在此期间从9.4%小幅改善至11.0%，但整个系统的缺口仍然是一个重大问题。

为了应对这些弱点，监管机构正在进行结构性改革。新的指导方针正在起草中，包括《银行处置条例》以及贷款分类和拨备实践的更新，以实现治理现代化并鼓励风险管理，预期信用损失拨备制度预计将于2027年实施。这些措施旨在遏制不良贷款激增，并恢复人们对银行资本的信心。

第四季度不良贷款率较第二季度几乎翻倍

孟加拉国 - 不良贷款率，百分比

数据来源：孟加拉银行、BMI

该行业面临的另一个关键挑战是资产质量的大幅恶化。不良贷款率在2024年12月创下20.2%的历史新高，高于上一季度的16.9%和去年同期的9.0%。不良贷款率的大幅上升主要归因于部分现有贷款未续期以及未能偿还重组贷款。修订后的逾期状态统计系统将逾期门槛从六个月降至三个月，这进一步加快了贷款被归类为不良贷款的速度。我们预计，2025年不良贷款率将保持在较低水平，在20%至30%之间。

2025年利润水平将恶化

孟加拉国 - 资产回报率，百分比

数据来源：孟加拉银行、BMI

近几个季度，随着银行业回报率的下降，资产质量压力已蔓延至盈利能力指标。例如，银行业金融机构的资产回报率 (ROA) 从 2023 年第四季度的 0.5% 下降至 2024 年第四季度的 0.4%，同期股本回报率 (ROE) 从 8.1% 下降至 7.2%。与前几个季度相比，银行业整体的盈利能力也略有下降，不良贷款率上升以及近期政策利率上调，导致的融资成本上升加剧了运营挑战。虽然成本管理工作和效率提升措施正在推进，但面对持续的资产质量问题和信贷紧缩，重建强劲的利润缓冲仍然至关重要。我们预计，高额的不良贷款率以及信贷需求放缓将导致 2025 年利润水平进一步下降。

贬值将损害市场信心和银行稳定

塔卡/美元

资料来源：Haver，BMI

形势不利加剧银行业困境

从外部来看，银行业在复杂的宏观经济环境中运营，其特点是持续的通货膨胀、货币贬值、财政挑战、贸易紧张局势以及全球经济增长放缓。截至5月份，孟加拉国塔卡兑美元汇率同比贬值超过17%，且由于供应中断和食品价格上涨，总体通胀率居高不下，不利的外部环境进一步加剧了银行资产负债表管理的复杂性。

自 2022 年 1 月以来，市值已缩水近 50%

达卡证券交易所市值（塔卡）

资料来源：Haver，BMI

孟加拉国资本市场的低迷给银行业带来了巨大压力。自2022年1月以来，由于信心低迷、经济形势不确定以及盈利相对疲软，达卡证券交易所的市值已下跌48.5% 。这种持续的压力意味着，持有大量股票敞口的银行在管理其投资组合方面可能面临更大的挑战。此外，估值下跌正在对商业信心产生负面影响，这可能会继续影响银行的贷款活动，因为企业在寻求扩张融资方面仍持谨慎态度。

通胀和利率上升加剧行业挑战

孟加拉国 - 中央银行通胀目标与政策利率，百分比

资料来源：Haver，BMI

通货膨胀和利率上升加剧了多重挑战。高昂的借贷成本正在减缓信贷融资投资，抑制资本市场活动，并抑制贷款规模增长。此外，这些高利率还推高了浮动利率债务、新增借款和再融资的偿债成本，从而限制了家庭和企业的现金流，并加剧了本已高企的不良贷款压力。结果，净息差受到挤压，侵蚀了银行的利息收入和整体盈利能力。

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