特朗普新的全球关税加剧了更高价格和更少选择的风险，美国零售业2026年春季订货季开启

核心要点

•特朗普总统的贸易战已扰乱零售商的返校季和假日季订单，如今这一影响将延伸至 2026 年春季订货季。

•春季订单本应从现在开始，但关税不确定性正影响决策。

•尽管担忧关税，部分零售商仍在推进订单，但零售业警告，贸易战将导致更高价格、更少选择和失业。

特朗普总统的贸易战已对零售商的返校季和假日季订货产生重大影响。接下来受影响的将是春季订货季，而此时特朗普最新的大规模全球关税恰好生效。

尽管 2026 年春季看似还很遥远，但对零售商而言，现在正是规划春季订单的时期。零售业和制造业专家均表示，关税将影响这一阶段的业务活动。

零售业在周五警告，最新关税可能导致价格上涨、货架商品减少和失业。

“来自主要供应国的持续高关税、最后一刻的政策变动以及不明确的新要求，正共同催生一场风暴，让本就艰难的假日季和充满挑战的春季雪上加霜，” 美国服装与鞋类协会（American Apparel & Footwear Association）首席执行官史蒂夫・拉马尔（Steve Lamar）表示，“美国最受欢迎的品牌和零售商正忙着应对尚未公布细节的新贸易协议。在规划 2026 年春季订单时，他们正面临艰难选择：是涨价、裁员，还是减少向消费者提供的产品种类。”

拉马尔称，美国时尚产业已承担了 “过重的负担”。

2024 年，该行业在进口总额中占比不足 5%，却承担了美国政府征收关税总额的 25% 以上。

夏季通常是企业进入新年及春季订货季订单规划和下单后期阶段的时期。但现在，企业普遍不愿及时做出运输和采购决策。

“为保持竞争力，美国企业现在需要清晰、最终的贸易条款，而不是在本已难以承受的成本之上再叠加不确定性，” 拉马尔说。

美国零售联合会（National Retail Federation）政府关系执行副总裁戴维・弗伦奇（David French）周五在一份声明中表示，政府的目标应是 “通过降低关税（而非提高关税）真正开放市场的有约束力的贸易协议”。

该联合会警告，“关税的直接后果将是价格上涨、招聘减少、资本支出缩减和创新放缓”。

“到目前为止，零售商仍能维持定价，但新关税将在未来几周影响商品，” 弗伦奇在声明中说，“我们直接听到小型零售商的担忧，面对这些难以承受的关税率，他们担心自己的生存能力。”

承受压力的零售企业 CEO

植物健康公司 Flora 的创始人阿贝什・德（Aabesh De）—— 其公司因他在《创智赢家》（Shark Tank）节目中的亮相而走红 —— 告诉 CNBC，由于产品研发和制造周期为 6 至 8 个月，加上关税不确定性（就其公司而言，还叠加了针对中国的关税），Flora 团队已暂停新款 Flora Pod 的发布。

“我们原本希望 12 月发布，后来推迟到（明年）春季，” 德（Aabesh De）说，“现在我们得重新规划，因为我们要支付 60% 的叠加关税。这会让这款产品的价格从 50 美元涨到 100 美元以上。现在最大的问题是，我们的零部件和现有组件该从哪里采购。”

他目前正在研究从越南等其他国家采购以应对关税的供应链方案，但补充道，“在我们的价格范围内，在美国本土生产这款产品是不可行的”。

越南已于 7 月初与美国达成贸易协议，将关税设定为 20%。美中谈判仍在进行中，目前对中国商品的关税为 30%，且是在现有其他关税基础上叠加征收。若无法达成协议，针对中国商品的关税可能高达 145%。特朗普政府官员表示，与中国的谈判需要更长时间，但已有进展。

美国零售联合会供应链与海关政策副总裁乔恩・戈尔德（Jon Gold）表示，2026 年第一季度的出货量 “无疑将受到关税影响，因为持续的不确定性已给零售商及其采购决策带来挑战”。

“不知道某些主要供应商是否会有更低或更高关税的新贸易协议或框架，这让各种规模的零售商都难以妥善规划和预测下一个购销季的情况。因此，消费者可能会面临更高成本和更少的产品供应，” 他说。

皮具公司布法罗・杰克逊贸易公司（Buffalo Jackson Trading Co.）的创始人兼首席执行官赞・胡德（Xan Hood）表示，尽管存在恐惧和不确定性，他仍在推进春季订单 —— 其产品的订货和收货周期为 4 至 5 个月。

“压力之下，人们往往会短视，” 胡德说，“但我需要像大公司一样思考，下达订单。我可能没有大公司那样的资源，所以只能尽力而为。如果在这种悲观情绪中停滞不前、不下单，我就会没有库存。这是个有风险的决定，但却是正确的。我不想事后后悔。”

胡德说，他从未想过自己的公司会卷入贸易战，因为其产品采购自墨西哥和印度。

“这两个国家本应是美国的好伙伴，” 胡德说，“我们仍不知道最终会如何发展。”

美国已延长对墨西哥商品额外 25% 关税的暂停期，特朗普称谈判取得进展；但印度却出人意料地成为高关税目标，新关税高达 25%。

胡德表示，在美国本土生产同样的产品，成本会高出 4 至 5 倍 —— 制作一个皮包估计需要 50 工时的劳动力。

贸易战不仅影响产品的经济效益，还影响了他作为 CEO 专注于战略和增长的能力。他说，由于关税，他花在推演无数种可能情况和解决物流问题上的时间，让他无法规划未来。“作为老板，这部分工作以前只占我时间的 10%，现在高达 50%，” 他说，“我曾经用于新产品开发、营销和战略的时间，现在都用来处理关税相关问题了。”

由于特朗普政府政策的持续不确定性，墨西哥和印度工厂的经营状况令人严重担忧。“全球供应链是一个非常脆弱的系统。工厂依赖多家公司的订单。如果它们接不到订单，就会倒闭，这可能影响其他公司未来的订单，” 胡德说。

零售商 “后悔” 暂停订单

零售顾问、前零售业高管简・罗杰斯・克尼芬（Jan Rogers Kniffen）表示，根据他最近的交流，零售商并不想暂停订单。他最近会见了约 60 家服装、配饰、鞋类和化妆品零售商及供应商，东西海岸各占一半。“我交谈过的公司分为两类：一类对已订货物未采取任何行动，另一类暂停了货物并后悔做出这一决定，” 克尼芬说，“没有一家公司或一个人说他们对暂停订单感到高兴。大家 100% 同意，暂停订单的破坏性太大。”

秋季订单量有所下降，但克尼芬说，大概是 “正常” 年份的 95%。

“面对比往常更多的不确定性，零售商的做法和往常一样：比计划少买一点，若市场表现强劲再追加订单，” 克尼芬说，“他们对春季采购也持同样态度，原因也是如此。消费者不喜欢不确定性，零售商也不喜欢。所以他们对下一季的采购会持谨慎态度。他们宁愿库存稍少、毛利率高一些，然后追加一些货物，也不愿陷入库存过多、不得不降价清货为下一季做准备的困境。”

克尼芬称，从中国的订货量已经下降，且将继续下降。“所有仍从中国采购的零售商都告诉我，他们从中国采购的货物比去年秋季少，2026 年春季将比前一年更少。”

但他补充说，零售商仍认为消费者状况稳健，需求健康。返校季支出启动较早，且 “似乎比计划强劲，远好于去年。我没听到有人说关税会拖累盈利能力”。但他也承认，“在分析师中，我无疑是对美国供应商和零售商应对关税、将对营收和利润的影响降至最低（的人之中）最乐观的一个”。

尽管 8 月 1 日对多个国家的关税已生效，物流企业罗宾逊全球物流（C.H. Robinson）全球货运总裁迈克・肖特（Mike Short）表示，持续的贸易调查和法庭听证会仍给美国企业蒙上阴影。

“显然，关税和贸易动荡远未结束，” 肖特说。

尽管这些行动多发生在零售业之外，但可能会加剧关税叠加效应，最终影响零售供应链。例如，多项基于美国贸易法第 232 条的调查正在进行中，涉及木材、药品、半导体、航空航天、卡车及卡车零部件、海鲜和关键矿产等领域。“正如我们本周看到的铜制品案例，这些调查可能迅速导致新关税的出台，” 肖特说，他指的是对海外铜制品征收 50% 关税的举措。

“现实是，关税波动已成为新常态，” 他说。

亚马逊在周四的财报中连续第二个季度将 “衰退担忧” 和 “关税及贸易政策” 列为潜在阻力。亚马逊首席执行官安迪・贾西（Andy Jassy）表示，目前需求和定价保持稳定，若关税上涨，亚马逊将承担更高成本。

克尼芬表示，最终，零售业的强者将更强，弱者将更弱。“沃尔玛、好市多、家得宝、迪克体育用品和 TJX 是美国最好的五家零售商，因此无论我把它们放在‘受关税影响名单’的哪个位置，它们都能比竞争对手更好地应对，进而抢占市场份额，” 他说。

“在零售业，赢家持续赢，输家持续输，直到有事情改变这一局面，或者输家消失。关税不过是给这场火添了点油，” 他补充道。

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