巴西企业陷入困境 2025年3月司法重组申请量创纪录

巴西微型和小型企业主导今年申请潮，主要受高利率、信贷昂贵及现金流紧张压力影响 

Serasa经济学家卡米拉・阿卜杜勒马莱克（Camila Abdelmalack）表示，申请量增长反映了多重因素的累积影响

2025 年 3 月，巴西企业界再度拉响警报。根据Serasa Experian的数据，该国 3 月司法重组申请量创下年度纪录：共登记 187 份申请，较 2024 年同期增长 2.2%。该数据源自巴西最大数据科技公司的《破产与司法重组指标》。

绝大多数申请来自微型和小型企业，在 187 起案例中占 140 起 —— 这直接反映出该群体面临的财务压力。

“3 月司法重组申请量增长，反映出信贷成本高企、企业现金流紧张等因素的累积影响，中小企业受冲击尤为明显，” Serasa Experian经济学家卡米拉・阿卜杜勒马莱克分析道。

按经济部门划分，第一产业的司法重组申请量居首，紧随其后的是服务业、贸易业，工业部门排在最后。

相比之下，大型企业在此次统计中的占比微乎其微 —— 这表明尽管面临挑战，大型企业集团仍拥有更强的财务韧性以应对困境。

破产申请量同样回升

除司法重组外，破产申请量也再度上升。3 月共登记 60 份破产申请，同比激增 13.2%。

微型和小型企业再次成为重灾区，占 32 份申请；中型企业次之，有 16 份；大型企业则为 12 份。

工业部门当月破产申请量领先，达 25 份；服务业以 21 份紧随其后；贸易业为 14 份。而第一产业未出现任何破产申请。

风险持续承压

该调查凸显出小型企业的脆弱性 —— 在高利率、信贷收紧、需求波动的环境下，它们仍在为维持账目平衡而艰难挣扎。

未来几个月的走势将主要取决于货币政策、融资条件及经济活动的逐步复苏等因素。

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