关税时代，中国公司转向全球南方

（标普全球发布的思想领导力报告。本报告不构成评级行动，也未经过评级委员会讨论。）

标普全球 2025 年 8 月发布的报告《关税时代，中国公司转向全球南方》（数据截至 2025 年 7 月），系统分析了 2018 年美国对中国商品加征关税后，中国企业向 “全球南方” 市场转型的趋势、数据支撑、实践案例及未来影响。以下从八大核心维度，总结报告主要内容与核心观点。

一、趋势背景：关税驱动与市场拉力下的战略转向

1. 核心动因：摆脱对美依赖与追逐增长红利

2018 年美国启动对华加征关税后，中国头部企业面临两大核心诉求：一是销售多元化，降低对美国市场的单一依赖（此前美国是中国重要出口目的地，关税直接冲击出口利润）；二是开拓高增长市场，全球南方多数发展中国家经济增速高于中国国内及欧美，具备更强的市场潜力。标普全球明确判断，这一 “转向” 并非短期战术调整，而是长期战略选择，未来将持续深化。

2. 趋势本质：从 “货物出口” 到 “本地扎根”

中国企业对全球南方的布局，已从早期 “转口贸易规避关税”，升级为 “本地生产 + 终端市场开发” 的深度参与模式 —— 不仅将商品销往这些地区，更通过投资建设工厂、基础设施、配套服务，融入当地产业链，形成 “贸易 + 投资” 双轮驱动的格局。

二、“全球南方” 的定义：基于地缘与贸易的边界划分

报告强调，“全球南方” 无正式国际定义，其内涵随时代演变，报告基于贸易与投资视角给出明确界定：

• 起源背景
  源于冷战时期（1950 年代不结盟运动、1960 年代七十七国集团），旨在团结发展中国家维护共同利益；1980 年《勃兰特报告》提出 “勃兰特线”，为其提供地理可视化边界。
• 范围界定
  包含勃兰特线以南的国家，具体覆盖南亚和东南亚、拉丁美洲、中东和非洲、中亚及东欧；排除群体包括北美、西欧、澳大利亚、新西兰等 “西方阵营”，以及日韩等西方盟友，俄罗斯因位于勃兰特线以北且非不结盟运动成员也被排除。
• 关键属性
  中国被明确纳入 “全球南方”，这一身份为中国与其他南方国家的贸易合作提供了天然纽带。

三、贸易数据：中国与全球南方的 “双向激增”

报告用多组核心数据，印证了中国与全球南方贸易的 “量级跃升” 和 “结构重塑”，这是企业转向的核心支撑。

1. 出口规模：远超美欧总和，增速领跑全球

• 总量优势
  2024 年中国对全球南方出口额达1.6 万亿美元，较对美国 + 西欧的出口总额（1 万亿美元）高出 50% 以上；仅南亚东南亚（7590 亿美元）、拉丁美洲（2640 亿美元）、中东（2190 亿美元）三个区域的出口，就已超过对美欧出口总和。
• 增速差异
  2015-2024 年，中国对全球南方出口翻番，而对美出口仅增长 28%、对西欧增长 58%；近五年（2019-2024）增速更达 65%，是前五年（2015-2019，21%）的 3 倍，关税后增速差距进一步拉大。

2. 进口规模：资源依赖加深，体量碾压美欧

2015-2024 年，中国自全球南方进口额增长 1 倍多，达 1 万亿美元，是自美进口（1650 亿美元）的 6 倍、自西欧进口（2600 亿美元）的 4 倍。进口商品以大宗商品（石油、矿产、农产品）为主，反映中国对全球南方资源供应链的依赖度提升。

3. 占比变化：全球南方成中国贸易 “核心支柱”

• 出口占比
  全球南方占中国出口的比重从 2015 年 35% 升至 2024 年 44%；同期美国占比从 18% 降至 15%，西欧维持 14%，美欧合计占比从 32% 降至 29%。
• 顺差贡献
  全球南方贡献中国 54% 的全球贸易顺差，远超美国（36%）和西欧（23%），成为中国贸易顺差的第一来源。

4. 贸易重要性：深度嵌入南方国家经济

中国与全球南方前 20 大贸易伙伴的 “贸易额 / GDP 占比” 平均达 19%，意味着这些国家每 100 元 GDP 中，有 19 元与中国贸易相关（如马来西亚 48.2%、阿曼 33.4%），远高于它们与美国的贸易占比（平均仅 10%）。这种 “经济绑定” 保障了中国企业的市场准入，但也存在隐忧 —— 部分南方国家对美也有贸易顺差，地缘紧张时可能面临 “选边站” 压力，且 “南方出口大宗商品、中国出口制成品” 的结构性关系难以短期调整。

四、投资布局：以东南亚为核心，制造业成重点

东南亚是中国企业在全球南方最活跃的区域，报告以东南亚为案例，剖析了中国企业的 “本地化投资逻辑”。

1. 投资规模：FDI 四年翻两番，新加坡成枢纽

• 直接投资
  过去十年，中国对印尼、马来西亚、泰国、越南四大东南亚贸易伙伴的外国直接投资（FDI）翻两番，从年均 22 亿美元增至 88 亿美元。
• 间接投资
  新加坡作为区域金融中心，承接的中国 FDI 增长 4 倍多，达年均 89 亿美元，多数中国企业将新加坡作为东南亚区域总部，辐射周边市场。

2. 投资领域：制造业主导，基建服务配套

• 核心行业
  投资集中于消费电子、科技产品、电动汽车（EV） 等高附加值制造业，例如印尼的镍冶炼（服务 EV 电池供应链）、泰国的汽车工厂、马来西亚的电子设备生产。
• 配套支撑
  制造业投资带动基础设施（电厂、港口）和服务业（物流、工人培训）投资，形成 “产业 + 配套” 的完整生态。

3. 典型案例：印尼镍产业的 “中国赋能”

印尼政府推动 “矿产加工升级” 和 “EV 产业发展”，中国企业精准契合这一目标：

• 2020 年印尼实施镍矿石出口禁令后，中国企业（青山集团、华友钴业、宁德时代等）投入数十亿美元，建设了印尼 90% 以上的镍冶炼厂和工业园（如青山莫罗瓦里园区）。
• 2024 年印尼获 “一带一路” 93 亿美元投资，成为当年最大单一受益国，其全球镍供应量占比达 45%，从 “镍矿石出口国” 升级为 “EV 电池原材料核心供应国”。
• 风险提示：大型项目存在执行风险（如 PT Gunbuster 镍工业公司案例），需平衡机遇与挑战。

五、战略挑战与市场便利：转型中的 “双刃剑”

中国企业向全球南方多元化布局，既面临陌生环境的挑战，也受益于当地政策的便利，呈现 “机遇与风险并存” 的特征。

1. 三大核心挑战

• 执行风险高
  新市场运营环境陌生，易出现 “销售策略失效、合同违约、重谈” 等问题，且多数南方国家法律体系和基础设施不发达，加剧风险。
• 低价竞争担忧
  中国在汽车、化工、电气设备等 “产能过热行业” 的企业，被当地担忧 “低价倾销排挤本土企业”，各国监管审查加强，反补贴税、反垄断调查风险上升。
• 地缘政策波动
  部分南方国家与美欧有紧密经贸联系，地缘紧张时可能调整对华政策，影响中国企业投资安全。

2. 两大便利条件

• 发展优先于保护
  多数南方国家无 “本土冠军企业”（如印尼、泰国），或本土产业为低附加值类型，因此优先 “吸引外资发展经济”，而非 “保护本土企业”，政策更开放。
• 新能源政策红利
  全球能源转型背景下，南方国家（尤其南亚东南亚）将 EV 作为重点产业，提供 “购车补贴、关税减免、充电设施支持” 等政策（如泰国东部经济走廊、马来西亚 EV 税收优惠），中国 EV 企业（比亚迪、吉利）直接受益。

3. 数据印证：政策便利推动出口增长

• 2024 年美欧对中国 EV 加征关税后，中国对全球南方汽车出口增长 33%，对其他市场下降 7%；汽车零件出口增长 7.4%，高于其他市场（6.1%）。
• 同期中国对全球南方家电出口增长 22%（其他市场 11%），家电零件出口增长 19%（其他市场 6%）。
• 截至 2024 年，全球南方占中国汽车出口 48%、汽车零件出口 46%，家电出口 43%、家电零件出口 50%，成为与 “其他市场” 同等重要的支柱。

六、行业实践：多领域企业的 “全球南方拓展图谱”

报告通过表格详细列举了工业、汽车、消费品、服务等领域中国头部企业的拓展情况，核心特征如下：

1. 工业类：工程建设 “一带一路” 领跑，机械设备海外占比超 40%

• 工程建设
  中信建设（2024 海外合同额 90 亿元，占比 65%）、中国中铁（海外合同额 3120 亿元，占比 10%）聚焦非洲、拉美、亚太，依托 “一带一路” 承接基建项目。
• 机械设备
  中联重科（2024 海外销售额 230 亿元，占比 51%）、徐工集团（海外占比 45%）在 140-190 个国家布局，95% 覆盖 “一带一路” 国家，目标将海外占比提升至 60% 以上。
• 建材金属
  海螺水泥、华新水泥计划将海外产能翻倍至 5000 万吨，聚焦东南亚、非洲；中信泰富特钢拟在东南亚设厂，新增 300 万吨产能。

2. 汽车及消费品服务类：EV 与零售 “双轮扩张”

• 汽车 EV
  长城汽车（2024 海外销售额 810 亿元，占比 40%）、比亚迪（海外占比 29%）目标 2030 年海外销量翻倍，聚焦东南亚、中东、非洲；吉利持股马来西亚宝腾 49.9%，推出本土 EV，支持马来西亚 “2030 年 EV 占比 20%” 目标。
• 零售消费品
  名创优品 2024 海外销售额增长 140%，占比 39%，计划五年新增 3000 家海外门店；安踏、小米加速东南亚布局，小米海外销售额占比 42%，计划五年新增 1 万家海外门店。
• 服务出海
  美团首次出海，在沙特推出 “Keeta” 配送服务，计划投资 10 亿沙特里亚尔，拓展阿联酋、卡塔尔等中东市场。

七、政府支撑：自贸协定与 “一带一路” 铺路

中国政府通过 “自贸协定（FTA）” 和 “一带一路” 倡议，为企业转向全球南方提供政策支撑，形成 “自上而下” 的战略协同。

1. 自贸协定：关税减免覆盖 90% 以上商品

• 2019-2022 年
  新签中毛里求斯、中柬埔寨、中尼加拉瓜等 FTA，升级中智、中巴 FTA，取消 90%-98% 商品关税；2022 年《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）生效，覆盖东盟 10 国 + 中日韩澳新，降低区域贸易壁垒。
• 2024 年
  完成中海湾合作委员会（GCC，含沙特、阿联酋等）第 11 轮 FTA 谈判，升级中秘、中新 FTA，对 43 个最不发达国家（含 33 个非洲国家）实行 100% 商品零关税（此前 98%）。
• 2025 年
  完成中国 - 东盟 FTA 3.0 版谈判（拟年底签署），取消 53 个建交非洲国家全部税目关税，将 “单边贸易开放” 列为中央经济工作会议重点任务。

2. 高层互动与项目支持

2025 年以来，中国最高领导人先后会晤泰国、肯尼亚、巴西总统，访问越南、马来西亚、柬埔寨，签署 30 余项合作协议，覆盖基建、EV、AI、清洁能源；“一带一路” 持续支持基建项目，2024 年印尼、埃及、阿联酋等国获重点投资，保障企业项目落地。

八、未来展望：重塑全球商业秩序，中国成关键参与者

报告核心结论认为，中国企业向全球南方的转型，将推动 **“南南贸易” 成为全球贸易新重心 **，并可能形成新的全球商业秩序：

• 趋势确定性
  美国关税的长期不确定性、中国国内经济增速放缓，将持续驱动企业 “向南走”；中国政府 “全球南方崛起是发展的未来” 的定位，与企业战略形成共振，转型不可逆。
• 潜在影响
  南南贸易占全球贸易比重将进一步提升，中国跨国公司将从 “区域参与者” 升级为 “全球关键力量”，在 EV、电子、基建等领域主导区域供应链。
• 风险提示
  执行风险（项目落地、监管变化）和结构性贸易问题（大宗商品依赖）可能延缓转型速度，需企业与政府协同应对 —— 企业需优化本地化策略，政府需深化与南方国家的政策协调，降低地缘摩擦。

综上，报告通过数据、案例、政策三维度论证：关税时代中国企业转向全球南方，并非简单的 “规避关税”，而是 “市场需求、资源供给、政策支撑” 共同驱动的长期战略，这一趋势不仅将改变中国的外贸投资格局，更将重塑全球贸易的 “南北平衡”，推动南南合作进入新阶段。

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