全球贸易融资缺口稳定在 2.5 万亿美元

根据一项备受关注的基准调查最新结果，全球贸易融资供应缺口已稳定在 2.5 万亿美元。

这一贸易融资缺口规模数据源自亚洲开发银行（Asian Development Bank，ADB，简称 “亚行”）的两年一度调查。今年的调查涵盖了 110 多家贷款人，据信这些机构的业务规模占全球贸易的 30% 至 40%。

8 月 2 日，亚行在新加坡举办的 GTR 亚洲峰会上预览了该调查内容。这家多边贷款机构计划在未来几周内发布包含最新数据的完整报告。

长期以来，银行及其他金融机构提供的贸易融资供应，与企业开展贸易活动所需的融资需求之间存在缺口，这一直是贸易领域的棘手问题。

撒哈拉以南非洲等发展中地区受此影响最为严重 —— 一方面，贷款人倾向于将资金投向收益更高的产品；另一方面，合规及客户开户成本大幅攀升，进一步挤压了这些地区的贸易融资供应。

尽管 “缺口未进一步扩大” 这一消息值得肯定，但亚行提醒，本次调查的数据采集于 2023 年至 2024 年期间，而此后美国前总统唐纳德・特朗普（Donald Trump）重返白宫，并对与中国、印度、欧盟等关键合作伙伴的贸易政策进行了调整，这些后续变化未被纳入调查数据。

上一次亚行贸易融资调查发布于 2023 年，当时数据显示，受乌克兰局势及利率飙升影响，全球贸易融资缺口较 2020 年大幅扩大约 8000 亿美元。

中小企业（SMEs）通常是最难获得贸易融资的群体，但即将发布的新报告显示，这类企业的贸易融资申请被拒率已从 2023 年的 45% 降至 41%，这一水平已接近融资渠道通常更畅通的大型企业。

这一改善的部分原因在于，多数受访银行表示已制定支持中小企业的策略，并提供装运前融资服务。

在 GTR 亚洲峰会的演讲中，亚行贸易与供应链融资项目客户经理安基塔・潘迪（Ankita Pandey）指出，尽管拒率有所改善，“中小企业仍受到贸易融资缺口的显著影响”。

“合规成本依然居高不下，” 她表示，“对小企业而言，这些成本往往难以承受。许多融资申请被认定为‘不可放贷’，并非因为企业本身资质薄弱，而是传统信贷模型难以对其风险进行准确评估。”

一年前，世界贸易组织（World Trade Organization，WTO）曾指出，银行对中小企业贸易融资申请的拒绝率约为 50%，而跨国公司的申请被拒率仅为 7%。

潘迪还警告，由于银行报告显示贸易融资需求正大幅增长，未来融资供应缺口可能进一步扩大。

80% 的受访银行预计，贸易融资及担保需求将上升；多数银行还预计，本币贸易融资需求会增加。受访银行表示，当前制约融资供应改善的最大障碍是美元流动性不足。

“除流动性问题外，高额资本要求、持续的政策风险及不确定性，也在影响银行扩大融资供应的能力，” 潘迪补充道。

她进一步透露，亚行已明确的关键解决方案包括两方面：一是扩大供应链融资的覆盖范围 —— 这一方式已被证实可通过借助大企业的信用风险，为小企业提供更多流动性；二是实现 2030 年 “贸易数字化” 目标。

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