是的，孟加拉国的主权评级被下调是一个大问题

[本文来源于2023年06月12日The Daily Star网站,作者Eresh Omar Jamal 是《每日星报》的助理编辑。]

然而，决策者沉默背后更可能的原因是，他们只是希望将其掩盖起来（他们在处理任何问题时最喜欢的策略）。

鉴于孟加拉国目前存在的所有问题，穆迪降低其主权评级是可能发生的最糟糕的事情之一。在可预见的未来，它可能会对我国经济造成巨大打击。然而，决策者们却对此事保持一致的沉默。

更不可能的原因是，他们没有意识到这是一个多么大的问题--这似乎是我们大多数人的情况。然而，决策者沉默背后更可能的原因是，他们只是希望将其掩盖起来（他们在处理任何问题时最喜欢的策略）。但这只会弊大于利。

一个国家的评级下调往往表明，评级机构认为该国的经济或金融状况已经恶化，使投资者向该国贷款或投资的风险增加--正如2011年希腊的情况那样。它还可能表明，该国偿还债务的能力可能已经减弱，其财政健康状况的不确定性可能增加--正如2022年斯里兰卡的情况那样。

孟加拉国的主权评级从B1降至Ba3，意味着该国从 "被判断为具有投机成分和重大信用风险"，现在被穆迪 "判断为具有投机性和高信用风险"。穆迪给出的这次降级的原因包括孟加拉国的体制弱点--这些弱点超越了经济体制，延伸到了政治领域，但还是对整体经济产生了累积影响--以及外部脆弱性和流动性风险的加剧，这些都是持续存在的。"该机构说："尽管情况有所缓解，但持续的美元匮乏和外汇储备的恶化，表明孟加拉国的外部状况继续受到压力，加剧了进口限制，并因此导致能源短缺。

穆迪在报告中还提到，孟加拉国政府还没有完全扭转其进口控制措施和非常规政策，包括多重汇率制度和利率上限，这些都在造成扭曲现象。作为上述所有因素的综合结果，穆迪预计该国的外汇储备总额在未来两到三年内将保持在300亿美元以下，在孟加拉国银行向国际货币基金组织承诺开始报告不包括出口发展基金（EDF）的净储备后，净储备可能会更低--EDF一直在纸面上夸大我们的储备余额。

降级肯定会引起外国国家、机构和个人对我国经济实力的质疑。因此，进入孟加拉国的外国直接投资（FDI）--获取外汇的一个重要来源--已经低得令人担忧，可能会进一步受到影响，从而对我们的长期增长产生负面影响。此外，企业将不得不为来自国外的贷款支付更高的利率，因为现在向孟加拉国实体贷款将被视为风险更高。由于政府一直从银行业大量借款，可能 "排挤 "私营行业的企业获得资金，这可能被证明对企业极为不利，他们的借款选择越来越有限。

随着私营行业管理来自国外的资金变得更加困难，该国的金融账户赤字--这主要是造成目前外汇危机的原因--可能在未来几个月内恶化，从而使我们陷入一个危险的循环。根据孟加拉国银行的数据，在2022-23财政年度的7月至3月期间，孟加拉国的金融账户出现了22.1亿美元的赤字，而仅在一年前就出现了119.2亿美元的盈余。而且，从历史上看，孟加拉国的金融账户几乎每年都有盈余，这使得最近的快速下降更加令人担忧。

因此，总的来说，我们应该如何看待这次降级，如何看待穆迪的说法，以及政府面对降级时的沉默？

首先，是信心问题。穆迪决定下调孟加拉国的评级，其影响将降低人们对该国经济的信心，而这对现代经济的相互影响起着很大的作用。政府保持沉默是因为它意识到评级的影响不会是什么好事，但它不想动摇人们对其自身表现的信心--这已经是糟糕透顶了。

其次，仅在几个月前，穆迪公司降低了孟加拉国银行业的评级。从某种意义上说，那会对我们的经济产生怎样的影响，与最近的降级之间并没有太大区别。虽然政府可以把我们最近的经济问题归咎于外部因素，但事实是，糟糕的政府政策和无可比拟的腐败是这些问题的真正根源。导致两次降级的一个核心因素是对我国银行的 "掠夺"--导致该行业的流动性危机，以及其他一些事情。

在自己的评估中，穆迪已经证实了这一点。穆迪说，孟加拉国的负面治理发行人概况得分（G-4）表明在控制腐败、维护法治方面存在大量挑战，而且其法律结构的可信度有限。

现实情况是，我们目前的经济危机实际上是一个更大的政治危机。其核心在于我们的政治阶层和与之形成联系的特殊利益集团的道德沦丧。而这正是需要首先解决的问题。

此外，我们需要摆脱以控制和命令为基础的官僚机构驱动的政策，转而采用有利于市场的政策。我们需要结束政府对市场运作的任意干预--其结果总是政府操纵市场，使特殊利益集团受益，和/或掩盖自己的腐败和有缺陷的政策。

那些受意识形态驱动的人往往认为这意味着没有监管。但事实并非如此。我们需要的是更少但一致的法规，这些法规要平等地执行。我们不能再承受的是以监管为名的政府不一致的干预。

最后，如果不解决腐败问题，这些都无法实现。而这并不是政府自己会做的事情--尤其是当它已经在腐败的兔子洞里走了这么远。人民必须找到某种机制来迫使政府这样做。鉴于我们正朝着越来越危险的方向发展，我们需要尽快这样做。

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