奈拉贬值：惠誉对12家尼日利亚银行采取调整评级行动

Tribune Onlin ENG网站2024年2月16日文章：奈拉贬值，惠誉对12家尼日利亚银行采取调整评级行动。（作者：Chima Nwokoji ）

尼日利亚奈拉大幅贬值约 40%，超出了其 2024 年温和贬值的预期，惠誉国际评级公司（Fitch Ratings）对 12 家尼日利亚银行采取了评级行动。

评级机构认为，大幅贬值会带来短期宏观经济风险，如加剧已经很高的通胀率（2023 年 12 月：同比 29%），从而可能拖累经济增长；提高贷款质量；以及增加银行业已经面临的资本压力。

惠誉目前预计，银行业的减值贷款（第三阶段贷款）比率将以比贬值前更快的速度上升，而贬值本身已经造成了大量以外币（FC）计价的问题贷款。

相关贷款为第二和第三阶段贷款（主要是石油和天然气行业贷款），相对于贷款总额和核心资本而言，这些贷款膨胀了，并加剧了信贷集中风险。

具体而言，惠誉维持 First City Monument Bank (FCMB) 和 Union Bank of Nigeria PLC (UBN) 的长期 IDR 为 "B-"，国家长期评级分别为 "BBB+(nga) "和 "BBB(nga)"。

同时，该委员会还确认其他八家尼日利亚银行和两家银行控股公司（BHC）的长期国际内部评级为 "B-"，并确认发行人的国家长期评级为 "稳定"。这些实体是 Access Bank Plc、Zenith Bank Plc、FBN Holdings Plc、First Bank of Nigeria Ltd、United Bank for Africa Plc (UBA)、Guaranty Trust Holding Company Plc (GTCO)、Guaranty Trust Bank Limited (GTB)、Fidelity Bank PLC、Wema Bank PLC 和 Jaiz Bank PLC。Stanbic IBTC Holdings PLC (SIBTCH) 和 Stanbic IBTC Bank PLC (SIBTC) 的国家长期评级也被确认为 "AAA(nga)"，评级展望为稳定。

最近尼日利亚奈拉贬值后，惠誉评级公司将Ecobank Nigeria Limited（ENG）的长期发行人违约评级（IDR）从 "B-"下调至 "CCC+"，并将其从负面评级观察（RWN）中除名。该机构还将该银行的国家长期评级从 "BBB(nga) "下调至 "BB+(nga)"。长期 IDR 和国家长期评级的前景为稳定。

ENG 的股东支持评级（SSR）和其他发行人的政府支持评级不受该事件影响。

惠誉将ENG的长期IDR评级从 "b-"下调至 "ccc+"（已从RWN中删除），反映出惠誉估计该银行已违反了10%的最低资本充足率监管要求。

惠誉进一步指出："这也反映了我们的观点，即尽管在单一债务人信贷集中方面可能会有实质性的宽容，但该银行的内部资本生成可能不足以在短期内恢复到符合监管规定的最低水平，以及与其风险状况相称的核心缓冲资本。"

"这是考虑到奈拉面临的压力，由于第二阶段和第三阶段贷款主要以功能性货币计价（第三季度末：合计占贷款总额的 38%），资产质量风险增加，以及信贷集中风险加剧。"

"尼日利亚奈拉最近大幅贬值（2023 年底：899 美元/奈拉；2 月 13 日：1,516 美元/奈拉；贬值约 40%），超出了我们对 2024 年更温和贬值的预期。这次大幅贬值是一年内的第二次贬值（自 2022 年底以来贬值了 70%），使官方汇率与平行市场汇率趋于一致。"

不过，惠誉指出，继续摆脱长期管理汇率制度有利于恢复资本流入，减少近年来拖累经济活动的外币短缺问题。

然而，由于银行的贷款账面规模较小（截至第三季度末：净贷款占国内银行业资产的 35%；非贷款资产主要是主权风险敞口），而且大多数功能性贷款都发放给了拥有功能性应收账款的借款人，因此资产质量风险得到了缓解。此外，正如周五的一份报告所述，我们预计减值前营业利润将从利率上升中受益，一般而言，减值前营业利润可提供足够的缓冲，在不影响资本的情况下吸收贷款减值费用。

尼日利亚中央银行（CBN）发布了新的通知，并就最近的货币贬值发表了一系列声明。1 月 31 日货币贬值后发布的一份通知旨在增加功能性货币的供应，禁止银行持有功能性货币净多头头寸，并将 2 月 1 日定为遵守通知的最后期限。

惠誉指出，功能性货币净多头头寸减轻了过去贬值（包括最近的贬值）对资本比率的影响，因为这些头寸带来了外汇重估收益，缓冲了功能性货币计价风险加权资产（RWA）膨胀的影响。

在没有净多头 FC 头寸的情况下，银行的资本头寸现在更容易受到惠誉预期的奈拉进一步温和贬值的影响，但在大多数情况下，总资本充足率（CAR）仍将高于监管的最低要求。

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