对2025年全球宏观经济有何期待？

[Zawya]对2025年全球宏观经济有何期待？

美国经济预计将保持强劲势头，因为劳动力市场具有韧性，生产力随着技术的快速应用而迅速增长，家庭资产负债表稳健，财务状况达到几十年来最强劲的水平。

多哈：近年来，分析师和经济学家对主要经济体和全球经济增长的预测一直过于悲观。

事实上，在过去两年中，对经济增长的初步预期，分别比2023年和2024年的实际增长，低80个基点和40个基点。

因此，分析师对今年的预测更加谨慎。

彭博社目前的一致预测是，2025 年经济将温和增长 3.1%。

这意味着全球经济将继续保持去年的增长速度，略低于 3.4% 的长期平均水平。

进入 2025 年，我们自己的观点比共识更为乐观，因为我们认为全球经济将加速增长，至少达到 3.2%。

我们认为，全球宏观经济环境已具备良性条件，增长将更加平衡和同步，通胀将得到控制，金融限制将有所放松。

顺风因素包括，主要央行继续放松政策、美国经济恢复性增长以及欧洲和中国的周期性复苏。

随着通胀继续朝着央行目标放缓，美联储和欧洲央行还有进一步降息的空间。

预计美国和欧元区的政策利率将分别进一步下调 75 个基点和 150 个基点，从而使货币政策立场从限制性转向宽松性。

卡塔尔国民银行在其经济评论中说，这将支持投资和消费的进一步增长，因为信贷变得更便宜，新的投资机会变得更有吸引力，支出的机会成本降低。

美国经济预计将保持强劲势头，因为劳动力市场具有弹性，生产力随着技术的快速应用而迅速增长，家庭资产负债表稳健，拥有几十年来最强劲的财务状况。

此外，美联储正在对其货币政策进行重大调整，从限制性转向宽松性，这将为美国经济提供 “顺风”，进一步防止经济大幅放缓。

重要的是，欧元区和中国在经历了长期停滞和低于平均水平的增长后，将分别迎来周期性复苏。

能源价格的温和上涨、全球制造业需求的复苏以及政策的放宽，预计将支持国内生产总值的大幅增长。

欧元区的增长率将从 2024 年的微弱 0.7%增至 2025 年的 1.0%，而中国同期的增长率将从 4.8%增至 5.0%。

中国经济的强劲增长很可能成为整个新兴亚洲，尤其是东盟经济体的重要 “顺风”，重振其作为全球最具活力地区之一的地位。

尽管有美元走强和特朗普 2.0 贸易战的威胁，但全球制造业的周期性复苏，以及美国和欧洲宽松的货币周期，将进一步支持这一趋势，有利于投资组合流入和外国直接投资。

东盟五大经济体（印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡和泰国）预计将从 2024 年的 4.4%，增长到 2025 年的 5.2%。

总之，我们预计2025 年全球经济增长将适度加速，货币政策将大幅宽松，美国经济将保持韧性，欧洲和中国将出现周期性复苏，东盟经济体也将受到积极影响。

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