在特朗普“让关税再次伟大”的计划下，哪些行业将遭受最严重的打击？

[Mish Talk]在特朗普“让关税再次伟大”的计划下，哪些行业将遭受最严重的打击？

特朗普在之前的关税威胁之上，加大了对墨西哥、加拿大和中国的言论。谁将受到最严重的打击？

进出口数据来自 Trading Economics，图表由 Mish 提供

威胁废除 USMCA

《华尔街日报》报道特朗普对北美贸易协定开火

唐纳德·特朗普的新关税承诺发出了一个明确的信号，表明他希望重写北美自由贸易协定的条款，并执行对中国征收关税的计划，向盟友和对手表明，他认真对待重新对抗全球贸易体系，他认为该体系让美国付出了高昂代价。

周一，特朗普在其 Truth Social 社交媒体平台上表示，他将对从墨西哥和加拿大进口的所有商品征收 25% 的关税，指责这两个国家为美国的非法移民和芬太尼滥用提供便利。周二亚洲交易时段，墨西哥比索兑美元下跌 1.4%，加元下跌 1%。

墨西哥总统克劳迪娅·谢因鲍姆表示，如果特朗普征收关税，墨西哥将进行反击，就像2018年墨西哥对美国钢铁出口征收关税一样，墨西哥对美国钢铁征收了相应的关税，并对猪肉、奶酪、苹果和波旁威士忌等其他商品征收了关税。

谢因鲍姆在周二上午的每日新闻发布会上表示：“特朗普总统，威胁和关税不是解决美国移民现象或吸毒问题的办法。”“一个关税接着一个关税，直到我们将企业置于风险之中，”她说，指的是通用汽车、Stellantis 和福特等美国汽车制造商，她说这些公司 80 年前就进入了墨西哥市场。

对汽车的影响

美国从墨西哥进口了价值 1300 亿美元的汽车，从加拿大进口了价值 560 亿美元的汽车。

从理论上讲，对汽车征收 25% 的关税将使美国汽车制造商损失约 465 亿美元。

但制造商不会降低这一成本，他们会将价格提高 465 亿美元。

对电气设备的影响

美国从墨西哥进口了价值 860 亿美元的电气设备，从加拿大进口了价值 100 亿美元的电气设备。

理论上，对电气设备征收 25% 的关税将使美国汽车制造商损失约 240 亿美元。

但制造商不会降低这一成本，他们会将价格提高 240 亿美元。

报复

认为墨西哥和加拿大不会报复是荒谬的。

他们会通过将美国商品的关税提高 25% 来做到这一点，或者转而向中国、亚洲或欧盟寻求供应。

作为报复，美国出口将萎缩。此外，由于价格上涨，美国的汽车和电子产品销量也会下降。

我们可以对每个类别进行上述计算。看看塑料。为什么墨西哥需要从美国进口价值 210 亿美元的塑料，而加拿大为什么需要 150 亿美元？

墨西哥和加拿大的进口商将寻求成本更低的替代方案。为什么不是欧盟或中国？当然有转换成本，但 25% 的激励措施实在是太大了。

即使没有报复，墨西哥、加拿大和美国的成本也会因为这种无稽之谈而上升。

结果将是滞胀、物价上涨和增长放缓。

美国进口 – 仅商品 – 中国、加拿大、墨西哥 2023

美国进口中国、加拿大、墨西哥、世界

• 中国：4270 亿美元

• 加拿大：4190 亿美元

• 墨西哥：4750 亿美元

• 世界：20180 亿美元

• 世界（不包括中国、加拿大、墨西哥）：6970 亿美元

加税（如果征收，但不会征收）

• 中国：2560 亿美元 @ 60%

• 加拿大：1050 亿美元 @ 25%

• 墨西哥：1190 亿美元 @ 25%

• 世界（不包括中国、加拿大、墨西哥）：700 亿美元 @ 10%

• 总计：5500 亿美元

加税 5500 亿美元

假设美国征收了所有税款，那么加税幅度将达到 5500 亿美元，这当然是荒谬的。

与从美国进口量相对较少的中国不同，加拿大和墨西哥有足够的报复空间，如主要图表所示。以下是更广泛的出口情况。

美国出口 - 仅限商品 - 中国、加拿大、墨西哥 2023

中国将通过农产品进口反击美国，而加拿大和墨西哥都有足够的手段进行针锋相对的报复。

在什么样的幻想世界中，当墨西哥和加拿大可能会采取同样的做法时，美国将关税提高 25% 是合理的？

哪些州与墨西哥的贸易最多？

上图来自 Voronoi 报告《哪些州与墨西哥的贸易最多？》

数十年的跨境交易将北美经济整合到了如此程度，以至于如今每个美国州都与墨西哥有着自己迷人的贸易联系。

实质上是对现有协议的现代化。据估计，2020 年北美轻型和中型车辆市场价值超过 7000 亿美元。

从汽车零部件和相关商品到成品车辆，运输设备仍然是墨西哥与美国西南部和中西部许多边境州之间最大的双向贸易类别。

这份名单包括德克萨斯州、加利福尼亚州和（有趣的是）密歇根州，密歇根州曾是世界汽车之都，也是美国另一边的边境州。这种持续的汽车主导地位在很大程度上要归功于 USMCA 的一项规定，该规定要求汽车制造商至少从北美采购 75% 的汽车零部件。

如果特朗普废除 USMCA，那么 75% 的北美要求将无效。

特朗普威胁取消他自己的“史上最佳”贸易协议

昨天，我注意到特朗普上任第一天就威胁对墨西哥和加拿大征收 25% 的关税。

特朗普表示，他将单方面废除他自己所谓的“史上最佳”贸易协议，并大幅提高我们前两大贸易伙伴的关税。这符合宪法吗？

我怀疑此举是否符合宪法，但谁在乎呢？

那些对拜登违宪行政命令大喊大叫的 MAGA 粉丝大多在为特朗普的“让关税再次伟大”（MTGA）政策欢呼。

没有人会赢得贸易战

一位读者问：“你认为谁会赢？”

我回答说：没有人会赢，因为没有人会赢得贸易战。

完全胡说八道的艺术

请记住，USMCA 本质上与 NAFTA 相同。

但在一个关键的回顾中，USMCA 更糟糕。特朗普同意让墨西哥法院而不是美国法院来解决一些贸易争端。这有多愚蠢？

贸易不是双边的

一个根本性的错误是，几乎每个人，尤其是特朗普，都认为贸易是双边的，每笔交易都有赢家和输家。

这里有一个更好的看待事物的方式。

贸易战很容易获胜的关键观点

拜登没有触及 USMCA。这意味着世界历史上最好的贸易协议使墨西哥和加拿大的贸易逆差增加了 920 亿美元。

从好的方面来看，由于拜登除了增加一点关税外没有触及特朗普对中国的关税，我们需要充分赞扬特朗普将对华贸易逆差减少了 960 亿美元。

然而，我们也必须把 2017 年以来 5 国逆差2570 亿美元的成绩归功于特朗普。

怎么能不吹嘘这些令人印象深刻的结果呢？特朗普就是这样。所以我愿意把这些令人印象深刻的净结果归功于特朗普。

商品贸易总差额

北美自由贸易协定/美墨加协定占 2017 年以来赤字增长的 34%。而美墨加协定占特朗普签署协议以来赤字增长的 57%。

这就是为什么我们不会轻易使用“有史以来最好的”这个词。

这是一个惊人的表现。

发生了什么？

贸易不是双边的。我们改善了与中国的赤字，主要代价是增加了墨西哥、加拿大、中国台湾、越南和韩国的赤字。

有些人会认为这种转变是好的。但中国出口产品被重新贴上“越南制造”或“墨西哥制造”的标签有多少？

他掌握着整个世界

特朗普现在威胁要对全世界征收关税。这会给他们上一课！

如果这不管用（或与中国发动第三次世界大战），那么特朗普将欺负整个世界，对中国、越南和墨西哥征收 60% 的关税。

作为回应，中国将切断对世界的稀土矿物供应。毕竟，如果没有人与你交易，那么就不要向任何人提供生产任何东西所需的材料，尤其是武器和微芯片。

关键材料风险

美国能源部已将我们用于武器系统、风车、电池、导弹、微芯片和飞机的一些稀土矿物列入关键材料清单。

多年来一直在警告这一点：

中国控制着全球 80% 以上的钨供应和全球约 90% 的镁产量。

中国在加工主要重稀土——镝 (Dy) 和铽 (Tb) 以及轻稀土——钕 (Nd) 和镨 (Pr) 方面具有有效的垄断地位。

在美国开采一个矿需要几十年的时间，采矿是一回事。加工是第二件事。中国控制着全球约 90% 的稀土加工。

没有其他州拥有加工技术。

特朗普提议的关税是对消费者、主要是穷人的征税

针对我 2024 年 11 月 22 日的帖子《特朗普提议的关税是对消费者、主要是穷人的征税》，许多读者评论说他们根本不在乎穷人。

由于穷人无关紧要，我看不出还有什么可能出错。

中国的出口限制威胁：

为应对关税威胁，请注意中国对美国武器和技术所需的矿产实施出口限制

为了向特朗普政府发出警告，中国加强了对一些两用矿产的出口管制。

有些人可能担心会出现斯姆特霍利关税法式的反应，即每个国家都会对特朗普的关税做出同样的回应，从墨西哥、加拿大和欧盟开始，最终中国会封锁所有稀土元素的出口。 

我不这么认为。贸易战是好事，而且很容易打赢。对穷人征税并不重要。对汽车征收 465 亿美元的税、对电子产品征收 240 亿美元的税，或对所有商品征收的 5500 亿美元税也无关紧要。

本文原载于“信保民工”微信公众号，如有转载或复制请联系“信保民工”，版权归原作者所有，侵删