[2/5]惠誉2025年3月预测：全球经济面临下行风险

政治风险导致金融市场波动

新兴市场 - 印度尼西亚金融指标 (LHC) 和土耳其金融指标 (RHC)

资料来源：彭博社、BMI

最后，在土耳其，政策制定者被迫进行价值约 10% 的流动性外汇储备货币干预，然后在伊斯坦布尔市长 Ekrem İmamoğlu 被捕导致里拉下跌 10% 后，又撤回了最近的降息政策（见上图，右）。

全球 - 宏观经济预测（2022-2029）

注：可能包括地区、特别行政区、省和自治区。f = BMI 预测。资料来源：彭博社、当地消息来源、BMI

全球和地区 - 实际 GDP 增长、同比变化率和汇率（2022-2029 年）

注：可能包括地区、特别行政区、省和自治区。f = BMI 预测。资料来源：彭博社、当地消息来源、BMI

发达市场：美国关税将使发达市场增长面临下行风险

2025 年 3 月，我们将发达市场 (DM) 的 2025 年增长预测维持在 1.6% （见下图） 。这反映了对德国和其他几个经济体的上调，抵消了对美国、英国和日本的小幅下调。风险仍然主要偏向下行，特别是对德国和其他对美国有大量顺差的经济体（包括加拿大、新加坡和韩国）。欧洲发达市场面临关税带来的额外贸易风险，特别是在欧盟 3 月 12 日宣布对美国扩大钢铁和铝进口关税采取报复性关税之后。欧盟委员会提出了一项双重回应，除非双方达成任何新协议，否则该回应将于 2025 年 4 月实施。如果美国采取报复措施，此类措施可能会加剧关税战。升级的迹象已经很明显：法国主张欧盟考虑首次对美国使用反胁迫手段，以防美国总统唐纳德·特朗普利用关税不公正地向欧盟施压，迫使其改变政策。这一手段旨在反击那些胁迫性地使用贸易和经济措施的国家，是欧盟可用的最有力的报复工具。

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