特朗普贸易战导致航运取消量或与“新冠疫情期间”不相上下

分析师和观察人士表示，唐纳德·特朗普总统的贸易战政策正在给全球航运带来自新冠疫情以来前所未有的变化，海运承运商正准备应对需求大幅下降。

特别值得关注的是：在围绕关税和潜在协议的反复交锋中，美中贸易。全球物流公司Flexport的数据显示，这种不确定性导致从中国到北美的货运量下降，目前取消率已达50%。

Flexport 报告称，东南亚至北美的货运量增长短期前景“依然低迷”。4 月份的货运量与年初至 3 月份（即特朗普宣布加征关税之前）的水平基本持平。

然而，这种情况可能很快就会改变。

嘉信理财首席全球投资策略师 Jeffrey Kleintop 向 IBD 表示：“过去几周，港口卸货的集装箱数量高于平均水平，这些集装箱是在关税生效前囤货的。”他指的是洛杉矶港和长滩港的运输数据，这两个港口是美国主要的亚洲货物进口港。

Kleintop 补充道：“但就未来几周和几个月的订舱而言，我们看到需求下降，取消率高企，堪比疫情期间的水平。”

特朗普贸易战：托运人已准备好迎接关税

远洋承运商已经开始从亚洲和北美之间的太平洋航线上撤出运力。据Flexport称，由于预期美国对中国商品征收新关税后需求下降，撤船速度“比新冠疫情期间更快”。

这家全球物流公司报告称，航运运营商采取的措施包括派遣小型船只、在航行途中取消或跳过预定的停靠港，以及暂停整条航线。

这些中断何时会对美国消费者造成影响则是另一回事。根据行业分析，从香港航行到洛杉矶的货船平均需要两到三周时间，到达休斯顿需要25到30天，到达纽约市则需要大约40天。

美国零售联合会（其成员包括沃尔玛(WMT)、塔吉特(TGT)等）本月早些时候预测，由于美国公司暂停来自中国的订单，到2025年下半年，美国进口货运量将同比下降至少20%。

周四，海事咨询公司德鲁里(Drewry)宣布，受特朗普贸易战政策影响，预计全球集装箱港口吞吐量将下降1%。总部位于伦敦的德鲁里报告称，这是自1979年开始收集集装箱运输数据以来，航运需求第三次下降。2009年全球金融危机期间，集装箱吞吐量下降了8.4%，而2020年新冠疫情爆发之初，集装箱吞吐量也略低于1%。

路透社周四报道称，德鲁里认为，即使特朗普维持现有关税的三分之二，美国从中国的进口量也可能下降40%。

“理所当然的是，与食品类商品相比，非必需品和高价商品可能更容易受到消费者回撤的影响，”克莱因托普说道。

航运类股和零售商

依赖中国制造商品的大型零售商，如亚马逊(AMZN)、沃尔玛和塔吉特，也将感受到特朗普贸易战和航运政策变化的影响。

亚马逊将于5月1日公布第一季度财报，沃尔玛将于5月15日公布第一季度财报。塔吉特将于5月21日公布第一季度财报和收入。4月份，亚马逊股价下跌约0.7%，塔吉特股价下跌7.5%。沃尔玛股价上涨逾8%。

集装箱班轮和物流公司ZIM Integrated Shipping (ZIM)和XPO Logistics (XPO)在4月份的股市走势中分别下跌了1.8%和10.4%。

IBD追踪的运输-船舶行业中的37只股票在2025年累计下跌了17.3%。这使得该行业在197个排名行业中排名第178位，其中表现最佳的是1，表现最差的是197。

国内货运公司 Old Dominion Freight Line (ODFL) 4 月份股价下跌 11.3%，而同行 ArcBest (ARCB) 4 月份股市交易期间股价下跌 17%。

Old Dominion Freight Line 的高管在周三的第一季度财报电话会议上表示，4 月份的日均收入将较去年同期下降约 6%。高管团队补充道，“我们业务趋势的全面复苏可能还需要更多时间。”

与此同时，J.B. Hunt (JBHT) 本月股价下跌 12.3%，而 Schneider (SNDR) 股价下跌约 4%。

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