行业组织称，巴西经济增速将创五年来新低

CNI 经济学主管马里奥·塞尔吉奥·特列斯 (Mário Sérgio Telles) 表示：“我们略微下调了今年的增长预测，因为经济放缓的程度超出了我们的预期，而且央行暗示将进一步提高基准利率。”

目前，巴西基准利率为每年14.25%。CNI预计，巴西央行将在下次货币政策委员会（COPOM）会议上再次上调0.5个百分点，理由是截至3月份的年通胀率为5.5%。该预测假设巴西基准利率（Selic）在今年剩余时间内将保持在14.75%。

在此背景下，CNI 预计信贷发行总额的实际增长率为 6.5%，低于 2024 年的 10.6%。

除了信贷之外，预计2024年经济增长的另外两个关键驱动因素——财政刺激和劳动力市场——今年将发挥较为温和的作用。

预计 2025 年政府实际支出将增长 2%，而 2024 年则为 3.7%。这反映了去年年底批准的支出削减，以及没有发生像南里奥格兰德州洪灾救灾相关的支出或 2023 年底法院下令的特别债务偿还等非常支出。

尽管今年开局强劲，但劳动力市场扩张速度低于2024年。CNI预计，这将导致总工资收入增长逐渐放缓。然而，即使就业增长放缓，低失业率也应该能够使平均工资高于通胀率。

CNI还预测，2025年家庭消费将增长2.2%，不到去年增速的一半。投资预计将增长2.8%，较2024年的7.3%大幅放缓。

经济放缓的迹象

Telles先生表示，自去年年底以来，经济已出现明显降温迹象，这一趋势在2025年初进一步加剧。“1月份工业生产持平，2月份仅增长0.1%。服务业也出现同样的情况，2月份环比12月份仅增长0.2%。零售业表现略好，主要是由于比较基数较弱。”他指出。

CNI预计，需求放缓将对经济活动造成压力。预计2025年工业部门增长率为2%，低于2024年的3.3%。去年表现突出的制造业预计仅增长1.9%，仅为去年3.8%的一半。建筑业增长率预计将从4.3%降至2.2%，公共事业增长率预计将从3.6%降至2.5%。

采掘业是预计 2025 年唯一一个增长率将高于上一年的工业部门，增长率将从 0.5% 上升至 1%。

服务业的前景也不太乐观，预计2025年其GDP将增长1.8％，而2024年将增长3.7％。另一方面，预计农业将出现反弹，今年的增长率预计为5.5％。

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