全球信用保险市场调查报告（2023/2024）

2023年增长放缓

全球信用保险保费规模增长6%，达约100亿欧元（2022年为94亿欧元），增速显著低于2022年的18%（受通胀和疫情后经济复苏驱动）。

发达经济体（尤其是欧元区）增长停滞，2024年预计仍受信贷紧缩和风险敞口影响。

区域与行业风险

破产潮加剧：高利率导致高负债企业财务状况恶化，建筑、房地产和零售业受重创。拉丁美洲（如巴西零售商Americanas破产）和新兴市场风险突出。

地缘政治风险：中东冲突、红海局势、台海紧张等事件持续威胁贸易稳定性。

二、市场结构与竞争格局

头部企业垄断

三大全球保险公司占据70%市场份额：

Allianz Trade（32%）：2023年保费38.8亿欧元，同比增长8.7%，风险敞口1.1万亿欧元。

Atradius（22%）：保费25.1亿欧元，风险敞口8930亿欧元。

Coface（15%）：保费18.6亿欧元，依托数字化平台（Alyx）和商业信息服务增长3.8%。

中国信保（Sinosure）未计入统计，其2022年净保费约15亿欧元。

细分市场参与者

全球型：强国际网络和大数据能力（如三大巨头）。

利基型：聚焦特定领域（如AIG、Credendo专注政治风险；QBE、Sace深耕区域市场）。

MGA（管理总代理）兴起：通过分销和承销服务吸引新客户，但不承担风险（如QBE退出欧洲担保市场）。

三、财务表现与盈利能力

盈利水平

Allianz Trade：营业利润6.66亿欧元（+16%），损失率上升5.2个百分点。

Atradius：净利润3.72亿欧元（+12%），损失率微增1.1个百分点。

Coface：净利润2.4亿欧元（持平），损失率下降2个百分点。

关键指标

损失率阈值：70%为盈亏平衡点，2023年行业整体可控。

综合成本率：费用率叠加损失率，反映承保效率。

四、技术创新与趋势

技术驱动转型

AI应用：自动化风险评估、定价建模、欺诈检测及客户挖掘。

API实时授信：赋能电商和B2B场景的“先买后付（BNPL）”解决方案，推动全渠道信用保护需求。

数字化平台：如Coface的Alyx提升客户信用风险管理效率。

信用增强工具

应收账款融资（保理、证券化）需求激增，银行和金融科技公司通过保险转移风险，释放资本金。

五、挑战与未来展望

风险与不确定性

经济韧性测试：2024年全球经济避免衰退，但高利率和行业脆弱性仍存。

索赔压力：若破产潮持续，新进入者（如MGA）可能面临盈利挑战。

市场分化

头部企业凭借全球网络和数据优势巩固地位，利基参与者通过差异化服务（如政治险、超额损失险）争夺份额。

六、AU集团的战略定位

核心服务：债务违约保护、政治风险管理、应收账款融资及BNPL解决方案。

全球覆盖：在50国运营，年承保应收账款超3800亿欧元，客户留存率97%。

独立性：专注信用保险经纪，强调数据驱动决策和流程自动化。

注：数据基于AU集团估算，未独立验证。市场规模统计排除中国信保，实际规模或高于报告值。地缘冲突和技术迭代为未来关键变量。

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