惠誉将奥地利信用评级下调至“AA”，展望稳定

Investing.com——惠誉评级已将奥地利的长期外币发行人违约评级 (IDR) 从“AA+”下调至“AA”，并维持稳定展望。此次下调反映了该国持续面临的财政和宏观经济挑战，以及政府债务的增加。

自上次评估以来，奥地利的财政和宏观经济前景持续恶化。由于经济环境恶化以及地方政府和市政部门的支出过高，2024年的财政赤字占GDP的4.7%，远高于预期的3.7%。尽管新政府出台了财政整顿计划，但预计政府债务占GDP的比重在中期内仍将继续上升。

预计一般政府赤字将逐步下降，到2025年将占GDP的4.3%，到2026年将占GDP的3.9%。然而，这些数字高于之前预期的2025年4.0%和2026年3.6%的赤字。它们也低于“AA”级主权国家的中位数，预计分别为GDP的2.5%和1.9%。

政府的财政整顿计划旨在扭转近年来出台的一些财政宽松措施。然而，持续的经济疲软威胁着财政收入增长，并可能破坏这些努力。

2024年底，一般政府债务占GDP的81.8%，远高于一年前预测的76.6%。惠誉预测，债务占GDP的比率将在中期内持续上升，并在2027年至2029年期间稳定在GDP的86%左右。

2024年，奥地利经济萎缩1.2%，这是连续第二年萎缩。该国经济产出目前比乌克兰战争前下降了3.3%，是欧盟中最弱的国家。尽管预计2025年经济将陷入停滞，但预计2026年GDP增长率将回升至1.2%。

在预测期内，奥地利将面临人口老龄化和气候相关支出带来的日益增长的财政压力。由于这些挑战，预计自2029年起，未来五年奥地利基本收支平衡将下降GDP的0.7个百分点。

尽管评级下调，奥地利仍保持“AA”的发行人违约评级，这得益于其多元化且富裕的经济、强大的政治和社会制度，以及欧元的储备货币地位。此外，奥地利的可流通一般政府债务平均期限为欧盟最长，为11.4年，这减轻了利率上升对偿债成本的影响。

奥地利的外部私营部门资产负债表依然强劲，尽管不良贷款增加且商业房地产面临挑战，但银行业仍保持韧性。奥地利银行业强劲的资本化和盈利能力，加上自2024年中期以来的利率下降，改善了融资条件，并提振了住房贷款需求。

如果政府债务与GDP之比进一步大幅上升至超出当前预测的水平，或经济增长前景持续疲软，则可能引发负面评级行动。相反，如果中期内政府债务与GDP之比明显下降至显著更低的水平，则可能引发正面评级行动。

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