东南亚成最具投资吸引力的制造业地区——越南领跑劳动力成本指数，印度表现落后

新数据对劳动力成本和高质量人力资本的可获得性进行了评估，结果显示，基于劳动力因素，东南亚是最吸引外国制造业投资的地区。

随着企业因贸易紧张局势加剧和地缘政治不确定性，开始重新评估其全球业务布局和供应链，全球风险情报公司Verisk Maplecroft的研究强调，该地区对西方供应链“持续具有吸引力”。

研究发现，在Verisk Maplecroft新推出的劳动力成本指数（CLI）和人力资本可获得性指数（HCAI）的综合排名中，越南全球排名第13位，是东南亚表现最佳的国家，紧随其后的是印度尼西亚（第17位）、菲律宾（第28位）、泰国（第31位）和马来西亚（第35位）。制造业强国中国（第24位）的表现也十分强劲。

尽管印度拥有庞大的劳动力队伍，但在人力资本实力方面却落后于东南亚同行。人力资本的评估基于教育、健康、创新和生产力等因素。在192个受评估国家中，印度全球排名第72位，与柬埔寨相当，但落后于孟加拉国（第64位）。

Verisk Maplecroft高级分析师杰斯·米德尔顿（Jess Middleton）表示：“找到既能平衡成本竞争力又具备劳动力能力的地点，正成为一项日益严峻的挑战。因为无论是发达国家还是新兴经济体，工资都在上涨，生产力在放缓，人口结构压力也在重塑劳动力的可获得性。近期美国针对更广泛出口国的关税提案，给东南亚更广泛的地区前景蒙上了阴影，但它仍然是一个极其重要的供应链枢纽。”

Verisk Maplecroft称，贸易政策的转变正日益影响企业战略和供应链布局。尽管企业在努力实现供应链多元化以减少对中国的依赖（包括实施“中国+1”战略），但中国仍深度融入全球供应链。在综合指数中，中国排名第24位，这得益于其劳动力质量以及相对于发达经济体仍具竞争力的工资水平。不过，该公司表示，过去十年间，中国制造业工资增长了一倍多，且地缘政治紧张局势加剧，继续影响着企业的决策。

越南作为东南亚表现最佳的国家，是供应链从中国转移的主要受益者。尽管过去五年越南平均月薪上涨了20%，但仍保持着竞争力。根据人力资本可获得性指数，越南在关键人力资本因素方面均有改善，这助力该国迅速崛起为电子、纺织和消费品行业的枢纽。

研究发现，印度尼西亚（排名第17位）紧随其后，但该国复杂的监管环境、政策波动性以及基础设施方面的挑战，阻碍了其吸引高附加值产业投资的能力，而该地区其他国家在这一领域已吸引到大量投资。泰国（第31位）的表现也不错，但生产力增长正在放缓，人口结构压力加上持续的政治不稳定，使其长期投资前景变得狭窄。

尽管印度经济增长水平较高，但发展因素正阻碍其表现。Verisk Maplecroft表示，在教育和医疗领域的持续投资不足，加上高技能专业人才的外流，限制了该国充分利用其人口优势的能力。

不过，Verisk Maplecroft称，随着企业寻求将业务重新平衡至更接近主要市场的位置，美洲和欧洲的近岸外包枢纽正成为主要替代选择。但该公司表示，即便这些地区，也日益受到不断变化的贸易动态的影响，尤其是在美国重新对主要出口经济体发出关税威胁的情况下。

墨西哥是近岸外包的主要受益者。在综合指数中，墨西哥排名第37位，它兼具成本竞争力、邻近美国市场的地理优势，以及通过《美墨加协定》（USMCA）实现的贸易一体化优势。尽管平均收入大幅上涨（反映出劳动力保护和生活水平的整体改善），但仍远低于美国水平。然而，该公司称，美墨贸易关系的不确定性仍挥之不去。

在中东欧地区，波兰、罗马尼亚、匈牙利和保加利亚仍是欧洲市场的主要近岸外包目的地。这些国家的平均月薪通常在1200至1700美元之间，远低于西欧水平，而强大的职业教育体系和欧盟监管稳定性，进一步吸引了投资者。但经过多年的持续投资，这些地区的劳动力市场正趋紧，工资不断上涨，人口结构阻力也开始显现。例如，预计到2040年，波兰的劳动年龄人口将减少近10%，这引发了人们对未来劳动力可获得性的担忧。

Verisk Maplecroft表示，风险偏好较高的企业可以考虑前苏联国家，如格鲁吉亚、亚美尼亚、摩尔多瓦和乌克兰，这些国家在全球综合排名中位居前列。然而，它们相对低廉的劳动力成本和受过良好教育的劳动力，被较高的国内和外部政治风险所抵消。

Verisk Maplecroft称：“不出所料，发达国家在人力资本可获得性指数的顶端占据主导地位。韩国（South Korea）位居榜首，美国、德国、英国和澳大利亚也跻身全球表现最佳国家之列，这反映出它们在创新、医疗、教育和生产力等评估指标上的强劲表现。然而，西方市场劳动年龄人口的减少，将构成一项长期挑战。”

该公司总结道：“另一方面，撒哈拉以南非洲仍是成本竞争力最强的地区，其劳动力成本通常处于全球最低水平。但较低的收入往往反映出更深层次的人力资本挑战，包括教育和劳动力发展方面的差距。这些局限性在人力资本可获得性指数中显而易见——在表现最差的20个国家中，非洲占了17个。”

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