图表：2020-2025年全球各国或地区累计通胀率一览

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核心摘要

1.2020 年以来，阿根廷累计通胀率飙升 2164%，远超全球其他国家或地区；

2.土耳其（Türkiye）（464%）与埃及（116%）也出现严重通胀，主要受非常规货币政策与货币贬值推动；

3.美国（23%）、德国（22%）等发达经济体消费者价格涨幅超20%，而日本（8%）及其他亚洲经济体涨幅显著更低。

2020年至今，各国或地区物价上涨了多少？哪些国家或地区受通胀冲击最严重？

尽管当前全球通胀率总体呈回落趋势，但人们很容易忽略：过往几轮通胀已永久性推高了全球物价。例如，匈牙利、波兰等欧洲国家的物价较疫情前至少上涨40%，巴西物价涨幅也达30%。

本文图表基于德意志银行（Deutsche Bank）数据，展示了2020年以来全球各国或地区的累计通胀率变化情况。

五年全球通胀全景

近年来，全球通胀率升至1970年代以来的最高水平。截至2025年6月，我们梳理了48个国家或地区的通胀累计变化情况：

•阿根廷：累计通胀率达2614%。2020年，阿根廷遭遇第七次主权债务违约，此后通过大规模印钞刺激经济，进一步推高物价；

•欧洲：俄乌冲突导致能源成本飙升，匈牙利（52%）、俄罗斯（44%）、波兰（42%）、捷克（39%）等国物价大幅上涨。相比之下，英国受冲击较轻，累计通胀率为24%。

瑞士是欧洲通胀最温和的国家：得益于瑞士法郎的坚挺，其累计通胀率仅6%；且今年5月瑞士出现通缩（通胀率为负），该国央行因此将利率下调至0%；

•美国：2020年以来，美国物价累计上涨23%。其中，过去一年电费涨幅是整体通胀率的两倍以上，2024年8月至今牛肉价格涨幅达16%。尽管美国通胀率已从疫情后的峰值逐步回落，但市场关键领域的价格压力仍在推高民众生活成本。

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