美国拥有123年历史的零售连锁企业面临第11章破产风险

这家标志性零售品牌已出现账单逾期支付的情况，且拖欠供应商款项的问题可能影响其假日季库存供应。目前，该公司尚未就潜在的 “第 11 章破产”（美国破产法中的重组破产程序，允许企业在破产保护下重组债务）申请发表任何评论。

对人而言，活到 100 岁能在《今日秀》（Today）节目上得到阿尔・罗克（Al Roker）的祝福 —— 这是这位气象主播兼媒体人从传奇人物威拉德・斯科特（Willard Scott）手中接过的传统环节，也足以说明长寿对任何人而言都堪称壮举。但对企业来说，存活百年几乎是不可能的任务：能迈过这道门槛的品牌寥寥无几，且往往需要多次重塑自身才能延续生命力。

许多曾经叱咤风云的品牌，如今要么停业倒闭，要么仅存零星门店。以西尔斯百货（Sears）为例，它曾一度比亚马逊（Amazon）、沃尔玛（Walmart）更具市场主导地位，如今却只剩少数几家门店在运营。事实上，曾占据商场核心位置（“mall anchor”）却已倒闭的品牌名单，甚至比存活百年的品牌名单更长。

已停业的商场主力店包括：

•默文百货（Mervyn’s）：中端百货连锁，2008 年清算结业；

•蒙哥马利・沃德百货（Montgomery Ward）：经典百货品牌，2001 年停业；

•金贝尔百货（Gimbels）：历史悠久的百货连锁，被 BATUS 集团收购后于 1987 年关闭；

•马歇尔・菲尔德百货（Marshall Field’s）：芝加哥本土百货品牌，2006 年更名为梅西百货（Macy’s）；

•邦威特・泰勒百货（Bonwit Teller）：奢侈品百货连锁，1990 年停业；

•伯丁百货（Burdines）：佛罗里达州百货连锁，2005 年前并入梅西百货；

•埃姆斯百货（Ames）：折扣百货品牌，2002 年清算结业；

•赫克特百货（Hecht’s）：美国中大西洋地区百货品牌，2006 年前转型为梅西百货；

•布拉德斯百货（Bradlees）：折扣百货品牌，21 世纪初关闭；

•卡尔多百货（Caldor）：美国东北部折扣零售商，1999 年停业；

•皮齐茨百货 / 帕里什百货（Pizitz/Parisian）：区域型百货品牌，最终被出售或转型为梅西百货、贝尔克百货（Belk）；

•哈恩公司（Hahne & Co.）：新泽西州百货品牌，20 世纪 80 年代末关闭；

•里奇百货（Rich’s）：亚特兰大本土百货品牌，2005 年并入梅西百货。

如今，另一家历史可追溯至 1902 年的传奇零售品牌，正陷入财务困境。

Creditsafe 公司品牌负责人兼发言人拉吉尼・巴拉（Ragini Bhalla）分享了一组关于萨克斯第五大道精品百货（Saks Fifth Avenue）的运营数据，显示该公司可能面临申请 “第 11 章破产” 的风险。

萨克斯第五大道精品百货债务支付延迟

需注意的是，巴拉的分析基于公开可得的财务信息，萨克斯第五大道精品百货本身尚未发布 “持续经营能力警告”（指企业提示自身可能无法持续运营的风险），也未就潜在的 “第 11 章破产” 申请发表任何公开评论。

巴拉在发给《华尔街街报》的邮件中表示：“过去 12 个月，萨克斯公司（Saks Inc.）的‘逾期付款天数’（Days Beyond Terms，简称 DBT，用于衡量企业账单逾期支付的天数）数据显示出持续且令人担忧的延迟趋势，这表明公司存在长期现金流压力。全年来看，萨克斯的逾期付款天数始终远高于 10-12 天的行业平均水平：2024 年 11 月最低，为 27 天；2025 年 1 月和 3 月最高，达到 41 天。”

尽管逾期天数时有波动，但该公司始终存在账单延迟支付的情况，这意味着萨克斯平均需要近一个月甚至更久才能向供应商付款，其付款流程已大幅落后于行业常规水平。

巴拉补充道：“即便 2025 年 5 月至 6 月逾期天数略有改善（两个月均维持在 30 天），仍接近行业平均水平的三倍；而 2025 年 8 月至 9 月，这一数字又回升至 39 天。这种长期持续的付款逾期，是企业潜在流动性问题的明显信号，也表明其在应付账款管理方面可能存在挑战。”

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