安哥拉逐步取消燃料补贴将成为2023年的主要政治风险
关键论点
惠誉解决方案将安哥拉的短期政治风险指数维持在67.3分（总分100）。
2023年的主要政治风险来自于燃料补贴的逐步取消，因为计划逐步取消的燃料补贴将提高国内油价，并拖累家庭购买力，很可能引发抗议活动。
然而，惠誉并没有看到抗议活动广泛存在并威胁到政府的风险。
惠誉将安哥拉的短期政治风险指数（STPRI）维持在67.3分（总分100分）（分数越低意味着风险越高）。
惠誉认为，执政的安哥拉人民解放运动党（MPLA）的议会多数席位，将是政策连续性和决策过程的好兆头。
惠誉预计，政府将坚持其改革议程，重点是经济私有化、多样化和减少腐败，因此，惠誉在STPRI（注：短期政治风险指数）中给安哥拉的 "政策连续性"打80.0分（满分100分）。
虽然主要反对党——争取安哥拉彻底独立全国联盟（UNITA；安盟）在2022年8月的选举中增加了其在议会中的席位，但安哥拉人民解放运动党仍然拥有220个席位中的124个必要多数，以通过立法。这导致惠誉在STPRI的 "政策制定过程 "部分得到了65.0的相对高分。
社会稳定的风险对STPRI的影响很大
安哥拉短期政治风险指数和组成部分
注：分数满分为100分；分数越高=风险越低。资料来源：惠誉解决方案
2023年的主要政治风险来自于政府计划逐步取消燃料补贴。
尽管安哥拉是一个石油净出口国，但由于炼油能力不足，其大部分精炼燃料都是进口的。从2023年1月开始，政府的目标是逐步取消燃料补贴，而2023年的国家预算显示，政府计划在2023年将补贴的总体支出削减36.7%，至9643亿安哥拉宽扎（AOA）（惠誉认为这主要是燃料补贴的削减）。（注：截至2023年1月28日，1美元 = 504.27安哥拉宽扎。）
惠誉预计，在全球油价上涨的情况下，燃料补贴的减少将给国内燃料成本带来明显的价格上涨压力（见下图）。这将在未来几个季度内拖累安哥拉家庭的购买力，很可能为动乱创造肥沃的土壤，尤其是在青年人口中。
在油价上涨的情况下削减燃油补贴将具有政治敏感性
全球布伦特油价，美元/桶
e/f = 估计/预测。资料来源：惠誉解决方案
然而，惠誉不认为抗议活动会变得广泛并威胁到政府。
这一观点有三个因素。
首先，削减燃料补贴的渐进性质，将限制燃料价格的大幅上涨。
其次，惠誉预计宽扎在2022年期间按年升值25.0%后，在2023年底仅会从503.55宽扎/美元的现货汇率，小幅贬值7.2%至540.00宽扎/美元。这将使整体消费价格的增长得到控制。事实上，惠誉预计年均通胀率将从2022年的21.7%，进一步减速至2023年的11.0%（见下图）。
遏制总体通货膨胀以限制大范围抗议的风险
安哥拉通货膨胀率，%—年
注：惠誉解决方案的预测。资料来源：安哥拉国家统计局、惠誉解决方案
第三，惠誉认为政府将增加有针对性的社会转移支出，以减轻燃料价格上涨的影响，这也将有助于限制社会动荡。事实上，根据2023年的预算，政府已计划将社会保护支出按年增加5.1%。因此，安哥拉的 "社会稳定"得分（47.5分）高于撒哈拉以南非洲地区33.0分的平均水平。
安哥拉面临的社会稳定风险比大多数南部非洲国家要小
部分南部非洲市场短期政治风险指数，社会稳定部分
注：分数满分为100分；分数越高=风险越低。资料来源：惠誉解决方案
考虑到这些因素，惠誉们预计社会动荡不会升级或对政府稳定构成任何真正的威胁，特别是考虑到安哥拉强大的安全机构。尽管有内战的历史，该国目前面临的安全威胁有限。这反映在安全/外部威胁方面的76.7分，有助于支撑STPRI的整体得分。
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