信号！排名前十巨头亏损远超预期！集运业面临三难困境

集装箱航运业的持续疲软，迫使以色列船公司以星大幅下调全年业绩预期，目前预计其亏损将远远超过分析师的预期。

以星下调全年业绩预期

近日，以星更新了2023年全年指引，下调2023年全年业绩预期。

将调整后的息税折旧摊销前利润(EBITDA)从此前的18-22亿美元下调至12-16亿美元，将息税前利润(EBIT)从此前的盈利1-5亿美元调整为亏损5-1亿美元。

亏损幅度明显更大，高于5月份分析师预计的9500万美元亏损。

以星表示，其更新的2023年全年指引主要受到该公司所有航线运价持续疲软的影响，尤其是跨太平洋航线，目前预计这种情况将在2023年下半年持续。

此外，该公司认为，由于需求持续低迷，预计货运量增长将低于最初预测。

以星总裁兼首席执行官Eli Glickman评论道：“近期集运市场状况仍然充满挑战，预计今年剩余时间需求将保持低迷。虽然以星第二季度的业绩基本符合我们的预期，但预计2023年下半年运价不会像之前假设的那样随着季节性而提高。”

值得一提的是，近日，杰富瑞(Jefferies)航运分析师Omar Nokta发布的一份报告中就表示，“班轮公司的定价能力有限，大多数航线的即期运价仍然非常疲软。”他在报告中大幅下调了以星航运的盈利预期。

Nokta早在此之前预测，以星今年将净亏损1.837亿美元，明年将净亏损8730万美元。但在11日，其对以星2023-2024年亏损的预期飙升了150%。

目前预计以星今年的净亏损为3.537亿美元，明年的净亏损为3.247亿美元。此外，还介绍了对2025年的展望，预计该航运公司将进一步净亏损1.508亿美元。

根据Alphaliner最新数据，以星在全球班轮公司运力百强榜中排名第10，运营集装箱船138艘，总运力达60.46万TEU，其中自有船舶8艘、租赁船舶130艘占比95.3%。在建订单船舶38艘，约30.6万TEU，占现有运力50.6%。

集运业面临三重打击

集运业正面临三重打击：

运费疲软—某些航线低于盈亏平衡点—而且没有任何上涨的迹象

运力增加--新船大量涌入市场

高昂船舶租赁费用--船公司在繁荣期以历史高价租赁的船舶尚未到期，部分租约有效期至2024年或2025年。

以星就是面临三难困境的典型代表。其非常容易受到运费下跌的影响，特别是在亚洲-美东市场。该公司拥有大量新船订单，而且这些船舶已经开始下水。

同时，还面临着高昂的船舶租赁成本，因为以星超过95%的船舶都是租赁的，这比任何其他海运承运人所占比都要高得多。

以星寻求减少船舶租赁负债

Linerlytica表示：“以星已经寻求终止几艘租船。” Tradewinds援引经纪人的话称，该承运人“正寻求终止甚至转租一些传统巴拿马型集装箱船的租约。”

Alphaliner表示：“有传言称， 以星正在通过转租或提前交还来释放运力。”

船舶经纪公司Braemar没有透露具体涉及哪家承运商的名称，但表示“目前正在削减过剩的运力，一些船舶的交还时间比之前的租赁承诺预计要早。”

FreightWaves多次向以星的媒体和投资者关系团队提出置评请求，但均未得到回应。

以星仍有缓冲余地

在疫情繁荣期，投资者获得了巨额回报，但自2022年3月达到峰值后以星股票下跌了87%。

尽管如此，和其他大型船公司一样，以星远未陷入困境，截止第一季度末仍拥有35亿美元现金流。

然而该公司正快速消耗这一缓冲资金，在运费仍低于盈亏平衡点且有新船投入运营的情况下，主动限制高价租船带来的损失是合理的。

虽然现况不理想，但以星有足够的现金流和时间来渡过困境。

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