非洲遭遇信用降级潮

Commercial Risk Online网站2024年6月24日文章：非洲遭遇信用降级潮。Chaucer研究显示全球南方国家降级最多（BY Tony Dowding）。

据专业（再）保险集团Chaucer称，去年非洲国家出现了信用降级潮，与全球整体升级的趋势背道而驰。该集团称，去年非洲国家主权债券的信用评级有15次下调，只有4次上调，而去年世界其他地区（不包括非洲）的信用评级有20次下调，48次上调。

"全球利率的上升和货币市场的动荡给许多非洲国家带来了压力，"Chaucer，"中部非洲一些国家的内乱和政府更迭，也导致了一些国家主权债券信用评级的下降。"

在过去 12 个月中，非洲国家的信用评级下调占全球信用评级下调的 43%（35 个国家中有 15 个国家评级下调）。仅撒哈拉以南非洲地区就占主权债券降级总数的四分之一以上（10 次降级，占总数的 29%）。

Chaucer说，主权债务降级往往会进一步增加一国的借贷成本，有可能导致经济螺旋式下滑。

乔纳森-宾特（Jonathan Bint）是Chaucer公司的高级分析师和承保人："许多非洲国家正面临着外部金融压力和内部政治压力的双重挑战。这些挑战驱走了风险偏好较低的投资者。债务评级下调也导致拥有商业合同（如基础设施投资）的企业，重新审视他们在这些国家的风险敞口，看看他们是否需要更多的保险来限制他们的下跌空间。"

Chaucer的研究显示，五次降级中有四次发生在全球南部地区，其中拉丁美洲和加勒比地区占降级国家的四分之一以上（11次降级，占总数的31%）。中东和北非（MENA）有 7 项降级（占总数的 20%）。

埃塞俄比亚（-4）、尼日尔（-3）和喀麦隆（-2）是撒哈拉以南非洲降级最多的国家。埃塞俄比亚和喀麦隆分别在提格雷和安巴索尼亚经历了多年的分离主义冲突，而尼日尔则在去年发生了政府更迭。

"政府更迭给企业带来了不确定性。政权突变尤其如此。取消合同是企业对这些新政府的主要担忧之一。政府的频繁更迭推动了对合同受挫保险的需求，尤其是在最不稳定的地区。"

相比之下，七国集团中的国家去年只受到一次降级，Chaucer 说。欧洲经济区和瑞士仅有 2 次降级，12 次升级，占全球升级总数的 23%。

去年有 52 个国家的政府债券评级被上调，比 2022/23 年的上调数量增加了 33%。Chaucer说，仅拉丁美洲和加勒比地区就有19个国家的主权债券评级被上调，占全球主权债券评级上调总数的37%。拉丁美洲和加勒比地区的大量主权债券评级上调意味着该地区去年的主权债券评级实际上净上调了8次。

宾特补充说："在过去的一年里，全球北部地区的表现相对较好。欧洲经济区和瑞士的主权债券评级大幅提高。更多的主权债务评级下调增加了全球企业的风险。如果不能保护自己，企业可能会面临风险。"

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