摩根大通：夹在经济巨头之间的新兴市场面临艰难的2025年

Zawya网站2024年11月27日文章：摩根大通：夹在经济巨头之间的新兴市场面临艰难的2025年。该银行表示，其基本情况认为发展中国家的经济增长将从今年的4.1%放缓至2025年的3.4%。（BY Libby George）

伦敦--摩根大通（JPMorgan）在其年度展望报告中称，由于美国政策的转变和中国增长的不确定性，新兴市场将迎来艰难而不确定的一年，并预测新兴市场债券基金将面临大规模资金外流。

摩根大通周二表示：“新兴市场的增长在2025年面临巨大的不确定性，夹在中国和美国这两大巨头之间，后者的政策变化可能带来巨大的负面供应冲击，并将波及整个新兴市场。”

摩根大通周二表示：“我们的基本判断是，发展中国家的经济增长将从今年的4.1%放缓至2025年的3.4%。摩根大通预计，除中国以外的新兴市场增长率将从3.4%放缓至3.0%。由于唐纳德·特朗普重返白宫和共和党国会带来的关税政策、地缘政治变化和美国国内政策导致美元走强和利率上升，新兴市场的固定收益将处于风口浪尖。”

华尔街银行预测，新兴市场专用债券基金明年将遭遇50亿至150亿美元的资金外流。

摩根大通分析师写道：“美国政策对新兴市场情绪的影响可能是主要阻力，而美联储宽松政策的滞后影响将提供一些抵消。”

在债务销售方面，摩根大通预测 2025 年硬通货主权发行总额为 1,690 亿美元，略低于 2024 年。然而，摊销的增加意味着净融资将达到13亿美元，仅为今年552亿美元的一小部分。

该行表示，预计到2025年年底，硬通货主权债务的回报率为4.3%，而2024年迄今为止的回报率为6.9%。

摩根大通表示：“2025年，新兴市场的前景看起来可能会更加波涛汹涌，尽管这将打击一个已经久经沙场的资产类别。”就具体市场而言，摩根大通取消了对多米尼加共和国主权债务的增持评级，尽管该行预计该国将在未来四年内获得投资级地位。此外，该行还看淡了印尼的当地利率。

(Libby George 报道，Karin Strohecker 和 Rod Nickel 编辑）

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