新的铁幕笼罩着全球贸易和融资（上）

GTReview网站2024年12月3日文章：[1/2]新的铁幕笼罩着全球贸易和融资。（原文标题：The new iron curtain；by Felix Thompson）

自俄罗斯入侵乌克兰以来，国际银行对东欧和中亚地区的贸易和支付流动，采取了越来越谨慎的态度。专家警告说，去风险化的趋势不仅阻碍了合法贸易，还可能推动影子银行系统的发展。费利克斯-汤普森（Felix Thompson）报道。

在整个东欧和中亚地区，贸易融资银行家们目睹了代理行从其市场上不断撤退的过程。

在亚美尼亚、阿塞拜疆和格鲁吉亚等国，以及包括蒙古、吉尔吉斯斯坦和塔吉克斯坦在内的更东边的国家，过去十年来出现了大范围的外流，这在很大程度上是由于合规成本的飙升。

因此，许多当地银行发现他们获得美元清算等代理服务的机会大大减少。

现在，人们担心曾经是苏联一部分的国家的情况会迅速恶化，贸易融资银行--甚至是声誉良好的供应商--会成为乌克兰战争的间接受害者。

欧洲复兴开发银行（EBRD）贸易便利化项目负责人肖娜-塔切尔（Shona Tatchell）说：“这里的挑战比其他任何地方都大，这导致对俄罗斯实施的所有制裁的合规风险增加。”

塔切尔告诉 GTR：“这确实在中亚和高加索地区引起了巨大的波澜。”

作为对俄罗斯2022年2月入侵乌克兰的回应，美国和欧洲列强启动了一系列针对莫斯科能源行业的制裁措施，限制其获取军事活动所需的重要产品，包括一系列民用和军用物资。

去年 12 月，白宫制定了二级制裁措施，威胁外国银行--尤其是中国的银行--如果与黑名单上的俄罗斯实体进行交易，将被驱逐出美国金融体系。今年 6 月，华盛顿宣布将扩大制裁范围，涵盖 4500 多家俄罗斯公司和个人，以阻止俄罗斯 “应受谴责的战争行为”。

国际货币基金组织（IMF）的数据显示，通过前苏联国家进行的贸易激增。

国际货币基金组织（IMF）的数据显示，2022 年下半年，欧盟对亚美尼亚的出口与去年同期相比激增了 178%，对哈萨克斯坦的出口增长了 116%，对吉尔吉斯斯坦的出口增长了 537%。专家们说，这些国家对俄罗斯的销售额也相应增加，这可能表明它们试图规避制裁。

然而，在高加索和中亚地区，人们越来越担心制裁对合法贸易流动的影响。

在客户进口货物时，获得美元和欧元对贸易融资银行来说至关重要。同样重要的还有确认信用证和签发担保书等服务。没有这些服务，银行越来越难以为客户提供服务。

欧洲复兴开发银行的高级银行家安娜-布罗德-奥哈娜（Anna Brod-Ohana）说，这些地区的去风险化 “已经持续了一段时间，但乌克兰危机使情况变得更糟”。

她说：“在中亚和高加索地区，他们以前也遇到过问题，但他们可能只有一个美元代理行，或者通过一家俄罗斯银行获得美元。2022 年之前，他们没有主要的美国或欧洲银行提供美元，但他们有一家俄罗斯银行，而现在这种渠道被终止了。”

广泛的中断

自乌克兰危机爆发以来，贸易去风险化对前苏联地区的影响各不相同。

Oddo BHF 国际银行销售主管 Zuzana Franz 表示，一些国家因其地理位置以及与俄罗斯的历史和经济联系而陷入了特殊困境。

她告诉 GTR：“例如，乌兹别克斯坦是双重内陆国，与俄罗斯有联系......一方面，他们必须遵守所有现行制裁法，另一方面，他们又不能完全切断与俄罗斯的联系。因此，他们的处境非常困难。”

政府数据显示，2024 年上半年，乌兹别克斯坦的对外贸易额达到了 368 亿美元，其中中国占 18.6%，俄罗斯占 18.5%，哈萨克斯坦占 6.2%。

对俄罗斯的出口额为 21 亿美元，进口额达 46 亿美元，与 2022 年上半年的 15 亿美元和 33 亿美元相比，均增长了约 40%。

欧洲复兴开发银行的布罗德-奥哈娜（Brod-Ohana）说，中亚作为一个地区 “受到的影响要比高加索地区大得多”，贸易流向也在逐渐发生变化，向东流动的货物多于向西流动的货物。

不过，她指出，作为高加索地区的一部分，亚美尼亚的银行在过去两年中也受到了去风险化的严重冲击。

ArmSwissBank 的贸易融资和代理关系总监 Anzhela Barseghyan 说，虽然 Oddo BHF、UniCredit 和 UBS 等银行继续出具担保和确认信用证，但这家亚美尼亚贷款机构仍然面临重大挑战。

她告诉 GTR，ArmSwissBank 不为转口贸易提供便利，因此 “我们的交易从来都不是高风险的”。即便如此，它还是失去了客户。

该银行通过与格鲁吉亚银行的合作获得部分美元，但缺乏一家全球代理银行为跨境支付提供美元。

这间接影响了该行的贸易融资业务，一些客户选择离开，Barseghyan 说。

她说：“可能有客户需要用美元支付 30% 的首付款才能进口设备，剩余的金额需要向我们申请出具信用证，但不幸的是，我们无法支持整个交易。”

Barseghyan 还指出，由于银行的货币限制，一些使用供应链或出口前融资的客户，无法以美元偿还贷款。

她说：“我们无法为这些客户提供服务，他们正在转向其他银行。”

该银行的客户主要从中国、意大利和苏格兰的供应商进口设备。

与此同时，在格鲁吉亚，TBC 银行贸易融资和保理业务主管塔玛拉-希扎尼什维利（Tamara Khizanishvili）说，该银行是格鲁吉亚最大的银行，这意味着它与美国和欧洲机构保持着牢固的代理关系。

“主要挑战仍然是贸易融资交易处理速度较慢，结算流程日益复杂。”她说，“造成这些延误的主要原因，是现在需要加强尽职调查和严格的合规检查。”

银行必须收集有关交易对手、相关货物和运输路线的 “大量信息”。

她告诉 GTR：“有些交易，即使是重复交易，也需要数天才能完成。” 

再出口风险

虽然一些国际银行一直与东欧和中亚地区保持着紧密的代理关系，但它们正越来越多地采取更加规避风险的方法。

Raiffeisen Bank International 机构客户部主管 Elitza Kavrakova 说，由于美国、英国和欧盟对莫斯科实施了 “极其复杂 ”的制裁制度，在该地区提供贸易融资服务的大型代理行，面临着巨大压力。

美国、英国和欧盟对莫斯科实施的 “极其复杂 ”的制裁制度，以及俄罗斯进出口商为规避这些措施所做的努力，给在该地区提供贸易融资服务的大型代理行带来了巨大压力。

由于担心吉尔吉斯斯坦和塔吉克斯坦市场的合规风险，Raiffeisen 已于 2019 年停止了在这两个国家的业务。

但现在，该银行已采取额外的预防措施，以应对日益增长的制裁风险。

Kavrakova告诉GTR：“制裁加强了合规审查。在实践中很难证明货物的最终去向，因此银行已经开始重新考虑自己的风险偏好，要么停止支持进入某些国家的贸易流动，要么像我们一样采取限制措施”。

在某些市场，银行不再处理电子产品、石油和天然气、木材和汽车零部件等高风险货物的支付，或提供贸易融资，这些货物目前都被禁止进入。

卡夫拉科娃（Kavrakova）在 10 月份于布拉迪斯拉发（ Bratislava；斯洛伐克首都-译注）举行的一次活动上表示，为了降低风险，Raiffeisen 还创建了一个 “自建 ”工具来检测规避制裁的 “简单案例”，并开发了一个半自动化流程来比较一个国家的贸易数据和 GDP 增长情况，以评估规避风险。

但她告诉GTR，代理行需要更多获取进出口数据的途径，地方监管机构、海关机构和税务机关之间，需要 “更好的互联”，以监控变化的贸易流，更好地评估和降低合规和信贷风险。

她说：“据我所知，目前还没有一种合规工具能让我对整个价值链进行筛查，比如从欧盟进入中亚国家，再从那里进入俄罗斯。”

Oddo BHF 是另一家继续在该地区提供代理银行服务的金融机构，但合规检查需要更长的时间，这增加了内部成本，Zuzana Franz 说。

她解释说：“如果一家银行--无论是乌兹别克斯坦、蒙古还是阿塞拜疆的银行--要求我们确认信用证（这是我们的日常业务），我们就要对所有相关方进行审查：出口商、进口商、交付的货物和通知银行。”她解释说：“对于每笔交易，我们都会审查货物的原产地、运输路线和运输公司，因为在某些情况下，某些货物仍然允许通过俄罗斯转运。”

“如果货物可能被视为具有双重用途，我们会要求出口商提供出口报关单，并要求开证银行确认货物将由其客户在国内使用，而不会再出口到第三国，尤其是俄罗斯。”

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