新西兰企业董事及高管责任险中破产免责条款增多——企业应评估信用保险作为补充风险管理工具的作用

2025年7月15日，科法斯新西兰公司（Coface NZ）商业总监大卫·梅斯（David Meys）提醒当地企业注意一个日益严重的问题：董事及高管责任险（D&O）中破产免责条款正逐渐增多。

这类条款将财务困境或破产相关的索赔排除在承保范围外，促使企业重新审视自身的风险管理策略。梅斯坦言，尽管董事及高管责任险旨在保护董事、高管和高级管理人员免受法律索赔，但破产免责条款可能导致关键决策者在财务不稳定时期面临个人责任风险。

为此，他建议企业评估信用保险作为补充风险管理工具的作用。梅斯解释，信用保险可覆盖因客户破产或长期违约导致的欠款损失，为企业本身提供一层保护。对于付款周期长或客户集中度高的行业，信用保险尤为重要，它能帮助企业维持现金流、巩固资产负债表，增强经济下行时期的抗风险能力。此外，已投保的应收账款更受贷款人青睐，可能提升企业的融资能力。

信用风险与破产的关联显而易见：重要客户违约带来的财务压力对薄利经营的企业影响极大，若无信用保险，可能引发破产及一系列法律、财务连锁反应。而若董事及高管责任险包含破产免责条款，董事和高管可能要为破产前的决策承担个人责任。因此，梅斯认为信用保险可降低破产风险，进而减少相关的董事及高管责任索赔。

信用保险公司不仅提供财务保障，还为企业提供客户和市场的实时信用评估及风险情报，助力企业在授信决策时规避潜在损失。

当前，随着董事及高管责任险的免责条款增多、索赔频率上升，梅斯认为将该保险（董责险）与信用保险结合，是增强企业及管理层应对财务困境能力的实用方案。

值得注意的是，受有效索赔增加推动，董事及高管责任险需求正上升。《全球保险法律联盟2025年董事及高管责任险全球趋势报告》显示，74%的受访者认为立法和监管变化对该保险市场影响最大，环境、社会及治理（ESG）问题、宏观经济不确定性也影响着承保和定价，近半数受访者认为网络风险仍是重要影响因素。

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