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贸易信用保险公司见证需求新高:全球贸易保护主义加剧市场分化

贸易信用保险公司见证需求新高:全球贸易保护主义加剧市场分化

风险预警
17小时前
贸易信用保险公司见证需求新高:全球贸易保护主义加剧市场分化——怡安《信用解决方案市场洞察报告》解读。
By Mahika Ravi Shankar
 
 

 

怡安集团《2025年上半年市场洞察报告》显示,在全球经济增长预计放缓、地缘政治走向不明的背景下,贸易信用保险公司正准备迎接更具挑战性的市场环境。

 

据预测,到2026年,全球GDP增长率将降至约2.8%,低于2022年疫情后反弹时期3.3%的强劲增速。这一放缓趋势反映出财政刺激措施效果减弱、货币政策收紧,同时叠加持续的地缘政治不确定性。

 

2025年第一季度,美国经济出现2022年以来的首次萎缩,降幅为0.3%,原因是企业为应对预期中的关税政策而激增进口、囤积库存。美国的贸易保护主义政策预计将使其GDP减少约1.5%。

 

报告指出,贸易、技术、气候和劳动力等重大趋势的叠加,正加剧企业面临的复杂性、波动性和不确定性。近期几起备受关注的企业困境印证了这种波动性:曾被视为欧洲应对亚洲主导地位的瑞典电动汽车电池初创企业Northvolt已申请破产;巴西农业企业AgroGalaxy因极端天气导致作物减产,进入司法重组程序。

 

而Prax Group近期的意外倒闭更是雪上加霜。因针对林赛炼油厂及相关业务的清盘令迫使其母公司国家石油(State Oil)进入破产管理程序,Prax Group也随之陷入破产管理。怡安全球增长负责人加里·洛里默(Gary Lorimer)表示:“Prax Group的倒闭为我们敲响了警钟,它表明外部经济压力与内部财务挑战可能相互叠加,拖垮行业巨头。这凸显了建立健全风险管理框架、进行交易对手评估以及借助贸易信用保险和保证保险等工具推动增长和转移风险的重要性。”

 

贸易信用保险:危机中的“救生艇”

 

尽管面临这些不利因素,2024年全球最大的贸易信用保险公司仍凭借强劲的业务留存率和新客户获取量,实现了稳健的经营业绩。赔付率保持稳定,介于39%至55%之间,与长期平均水平一致;综合成本率稳定在71%至82%之间。

 

不过,索赔周期正趋于正常化,承保活动仅略有增加,这可能归因于关税截止日期的影响。第一季度的保费续保率反映出市场仍处于疲软状态,由于竞争激烈且运营表现稳健,整体下降了1%至2%。

 

该行业的风险承受能力显著提升,2024年总潜在风险敞口增长近8%,达到历史新高。自2019年以来,这一风险承受能力指标已上升35%,体现了保险公司支持客户应对不确定性的决心。不出所料,受全球局势影响,政治风险保险需求激增。洛里默指出:“这主要是由于地缘政治风险升级、全球选举带来的波动、持续的冲突以及经济挑战,共同加剧了政治不稳定和社会动荡。”

 

区域与行业差异显著

 

从区域信用审批率来看,全球经济复苏呈现不均衡态势:

 

- 北美地区的审批率同比上升至85%,但仍低于2024年9月的峰值。

- 欧洲、中东和非洲地区审批率降至72%,为2020年9月以来最低;而拉丁美洲则逆势上涨至74%。

- 亚太地区审批率稳定在81%,尽管中国因内需疲软和美国关税影响,经济增速放缓至约4%。

 

从特定行业的贸易信用趋势来看,商业中断的影响呈现不均衡性。传统制造业举步维艰,生命科学和通用制造业的审批率分别下降6个和4个百分点。

 

汽车行业高度依赖复杂的国际供应链,由于制造商面临零部件短缺和市场动态变化的双重挑战,其审批率降至70%。全球钢铁产量同比下降0.4%,反映出更广泛的工业领域不确定性。

 

另有部分行业受益于贸易格局的变动。建筑业审批率稳定在67%,预计2025年将增长2%至3.5%,这得益于基础设施投资和产业回流举措的支持。农业企业虽面临极端天气挑战,但在粮食安全担忧推动投资的背景下,作物保护和化肥领域实现增长。

 

当前市场环境吸引了来自管理总代理(Managing General Agents)和其他替代供应商的新承保能力,随着企业寻求针对加剧的贸易风险的保障,补充保险产品的获取变得更加便捷。然而,尽管风险因素不断增加,第一季度续保的保费费率仍反映出市场的疲软状态,整体下降1%至2%。

 

对于2025年下半年,保险公司表示风险接受度仍较高,约为75%,但同时警告称,对于更具挑战性的贸易领域和高需求的债务人,可能需要创新的结构化方案。

 

传统信用风险与人工智能、气候变化、地缘政治联盟重组等新挑战相互交织,使得贸易信用保险行业如同鲨鱼——必须不断前行才能生存。

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