美元短缺困扰着前沿经济体

[本文来源于2023年06月29日Reuters,作者Duncan Miriri 和 Marc Jones。前沿经济体是指相对于更成熟和发达的经济体而言被认为不太发达的新兴市场国家。这些经济体通常具有较低的人均收入水平、有限的基础设施、薄弱的机构框架，而且贫困和不平等现象普遍存在。由于相对欠发达的状态，前沿经济体通常具有较高的经济增长潜力。这些国家通常拥有丰富的自然资源，可作为经济发展的基础，也为投资和贸易提供了机会，因为通常对新的商业企业持开放态度。然而，前沿经济体也面临着重要挑战，如政治不稳定、腐败和金融市场尚未发展完善。这些因素可能对在这些经济体运营的投资者和企业构成风险。前沿经济体的例子包括孟加拉国、埃塞俄比亚、尼日利亚、缅甸和柬埔寨等国家。这些国家被认为具有迅速经济增长和发展的潜力，但也面临许多需要克服的障碍，才能充分发挥经济潜力。]

文章内容仅代表原文作者观点,不代表催全球观点或立场。

摘要

（资金）逃往全球的安全地带使得美元供不应求

美元短缺阻碍了贸易，伤害了当地货币，提高了债务成本

世界银行称许多国家被排除在债券市场之外

寻找美元替代品的努力没有结果

内罗毕/伦敦，6月29日（路透社）--随着巴基斯坦今年陷入危机，Wilson Muthaura向其政府施压，要求将3400英里外的肯尼亚KTDA合作社生产的茶叶列入必需品清单，使进口商能够获得宝贵的美元。

他的紧急游说反映了人们对新兴市场和发展中经济体（EMDEs）中美元稀缺的焦虑，这种稀缺阻碍了商业发展，并给当地货币和主权债务人带来了压力。

世界银行估计，四分之一的新兴市场经济体实际上已经失去了进入国际债券市场的机会，而这是支付石油和食品等商品所需的硬通货的关键来源。

该银行已将一些受信贷紧缩影响的经济体的增长预测减半，信贷紧缩是全球（资金）逃往安全地带的产物，这是由于利率上升以抑制去年经济重新开放和俄罗斯入侵乌克兰时出现的通胀。

伦敦FIM Partners的宏观战略主管Charlie Robertson说，受影响的国家也可能看到外国直接投资受到抑制。

如果没有KTDA在巴基斯坦的客户提供的美元，其最大的市场，即生产肯尼亚60%茶叶的合作社，将难以支付自己的账单。

Muthaura说："我们实际上受到了冲击。"他解释说，在销售下滑后，KTDA不得不租用额外的仓库空间。根据当地监管机构的数据，肯尼亚的主要出口产品--茶叶的出货量在过去一年中下降了五分之一。

虽然客户通常以美元预先付款，但 "我们不得不对那些来自巴基斯坦的买家使用信用证"，Muthaura说。

他在伊斯兰堡的努力得到了回报，但KTDA看到在其第二大市场埃及也出现了类似的压力，那里的三次货币急剧贬值引起了人们对开罗偿还美元债务能力的担忧。

全球利率的飙升已经使斯里兰卡和加纳陷入了违约。突尼斯正在摇摇欲坠。尼日利亚可能很快就会把政府收入的一半或更多用于支付利息。甚至肯尼亚本身也被认为存在风险。

StoneX公司驻伦敦的外汇交易员David Willacy说："前沿经济体正遭受着进口费用激增的困扰，而全球金融条件的收紧和资金逃往安全地带的普遍情形又雪上加霜。"

黑市

尽管美元作为全球储备货币的份额已经从十年前的70%下降到59%，但仍然主导着全球贸易。

而且，由于美元被广泛接受并广泛保持其价值，其在发展中国家的普通公民中仍然备受青睐。

平行汇率或购买美元和其他主要货币的非官方市场的出现，往往是一个国家遇到问题的早期迹象。

Arouluwa Ojo说："如果我想要美元，我必须在黑市上购买，这很昂贵。"他是尼日利亚首都拉各斯的一名学生，在一所英国大学进行在线学习。

这个非洲最大的经济体（尼日利亚）是一个主要的石油出口国，以美元出售其原油。但由于缺乏炼油能力，尼日利亚不得不进口燃料，所以硬通货很紧张。

长期以来，尼日利亚一直有一个多重汇率的网络，其现在正试图整合这些复杂关系，上周还将奈拉货币再次贬值。

阿根廷反复出现的危机意味着其多年来一直实行的是平行汇率，而在古巴和委内瑞拉，深刻的经济问题和美国的制裁，意味着经常需要美元或欧元来购买从药品到肉类的商品。

由于古巴的主要外汇收入来源--旅游业在新冠疫情大流行病之后仍在恢复，那些能够获得硬通货的人和不能获得硬通货的人之间日益扩大的差距，正在帮助推动创纪录的移民潮从该岛涌向美国。

外汇储备耗尽

一个国家耗尽外汇储备是另一个被广泛认可的压力迹象。

提供政治风险保险的专业公司Chaucer估计，在142个国家中，有91个国家的外汇储备在过去12个月中缩水，超过三分之一的国家缩水超过10%--这一趋势因美元上涨而放大。

玻利维亚的储备金暴跌约70%，导致银行和货币兑换店出现排队现象，一些商家停止接受当地货币。

"对我们的客户来说，最好带着美元来，因为用玻利维亚诺是不会被加价的，"拉巴斯电视台销售员Ronal Mamani说，"我们不知道汇率未来的确切走向。"

斯里兰卡、黎巴嫩、巴基斯坦、乌克兰和土耳其等国家实行了资本管制，而埃塞俄比亚的问题因国内冲突而加剧，该国禁止进口包括汽车在内的几十种商品，以节省资金用于食品和燃料。

一些国家正试图打破或规避美元的束缚。

自从西方制裁切断了俄罗斯与全球银行系统的联系后，中国和印度用其他货币支付俄罗斯的石油，而加纳则用黄金支付石油。

巴西总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦（Luiz Inacio Lula da Silva）已经提出了为金砖国家新兴经济体集团建立共同货币的想法，他在4月份说："我们需要一种能让各国更加放心的货币"。

金砖国家可能会在8月份的约翰内斯堡峰会上讨论这一提议，尽管其不太可能很快成为现实。但该集团正在寻求与沙特阿拉伯等国家建立更紧密的联系，因为其将自己定位为西方的制衡力量。

贸易瓶颈

美元短缺几乎总是与不断恶化的债务问题联系在一起。

摩根大通响应世界银行的号召，计算出21个国家合计2400亿美元的国际债务，现在实际上被排除在资本市场之外--这几乎是一个纪录。

国际货币基金组织总裁Kristalina Georgieva最近说，贷款人看到了更多的援助请求，并补充说："国际货币基金组织成为保护的来源"。

在非洲，国际货币基金组织贷款的苛刻条件，使一些国家对依赖该基金持谨慎态度，包括肯尼亚总统威廉·鲁托（William Ruto）在内的政治家，也主张使用当地货币建立贸易支付系统。

Ruto说，"为什么我们要在贸易中间使用美元？"他指责美元的使用造成了贸易瓶颈。

阿根廷已经表示，其将以人民币支付中国的进口。但中国的资本控制--以及美国金融市场无可比拟的深度--意味着其货币不太可能很快挑战美元的全球力量。

[Duncan Miriri在内罗毕、Marc Jones在伦敦、Macdonald Dzirutwe在拉各斯、Monica Machicao在拉巴斯、Mayela Armas在加拉加斯和David Sherwood在哈瓦那报道；Catherine Evans编辑。]

本文原载于“信保民工”微信公众号，如有转载或复制请联系“信保民工”，版权归原作者所有，侵删