美国2023年医疗保健行业破产申请激增，趋势是2021年的三倍

Manchester Times网站2023年7月25日援引BUSINESS WIRE报道，美国2023年医疗保健行业破产申请激增，趋势是2021年的三倍。

Gibbins Advisors 是一家领先的医疗重组咨询公司，该公司发布了第三份报告，对负债超过 1 千万美元的医疗保健和医疗行业破产保护案例进行了分析。

报告显示，2023 年前 6 个月的医疗保健破产申请呈大幅高于历史申请的趋势，截至 2023 年 6 月共申请破产 40 起，而 2022 年全年申请破产 46 起。2021 年仅有 25 起申请。2020 年为 45 起，2019 年为 51 起。

如果趋势以这种年化速度持续下去，2023 年市场上将出现 80 起医疗保健破产申请，超过过去两年的总和。这将比 2022 年增长 74%，是 2021 年的三倍。

2022 年全年破产申请的加速，尤其是 2022 年第四季度的上升，一直持续到 2023 年，截至 2023 年 6 月的过去三个季度中，平均每个季度都有 20 起破产申请。相比之下，截至 2022 年 9 月的三个季度中，平均每个季度只有 9 起案件。

2023 年上半年，负债超过 1 亿美元的大型医疗保健破产申请急剧增加。在短短六个月内，共提交了 13 起案件，几乎与 2022 年和 2021 年的 15 起案件总和相当。在这 13 起破产案件中，有 5 起案件的负债均超过 5 亿美元。

自 2019 年以来，养老护理和制药合计约占医疗保健破产案件数量的一半，这一比例在 2023 年上半年保持不变。医院、诊所和医生诊所约占申请量的 21%。医院案件正在恢复相关性，在过去 12 个月中有 6 起医院申请，而在之前的 24 个月中仅有 5 起。

是什么导致了医疗机构财务困境的加剧？

由于主要驱动因素持续存在，预计医疗保健行业的财务困境将继续存在：

资本市场制约因素：利率处于 15 年来的最高水平，这对借款人的现金流、再融资能力、资产估值和交易都产生了影响。

劳动力和供应成本压力：为吸引和留住临床工作人员，以及减少合同工而增加的薪酬和福利，为支出设定了新的更高基线。

非劳动力成本（如用品、水电、食品、药品、保险）的通胀往往超出预期，给预算带来压力。

支付方提高的费率可能无法满足成本上涨的需要：预计医疗服务提供者的 "利润空间 "将继续受到挤压，尤其是对依赖政府支付方的医疗服务提供者而言。

对于依赖网络外收费的医疗服务提供者来说，2022 年 1 月 1 日开始实施的 "无意外法案 "正在产生影响。

宏观经济力量将护理从机构环境中转移出来：COVID-19 可以说加速了医疗服务从住院向门诊和社区环境转移的长期趋势，既创造了机遇，也带来了不利因素。

取消医疗补助连续注册可能产生重大影响：与新冠疫情大流行病相关的持续医疗补助注册保护措施已于今年到期，估计将有 800 万至 2,400 万人失去保险（根据 KFF），尽管许多人将重新获得资格。

市场回报：虽然 2023 年股市反弹对依赖投资回报的供应商有所帮助，但他们可能仍需要出售此类资产或动用现金储备来提供必要的现金流。

Gibbins Advisors 首席执行官Clare Moylan说："自 2022 年年中以来，我们看到利率已升至 15 年来的最高水平。虽然这给那些高杠杆浮动利率债务企业的现金流带来了压力，但同时也影响了重组方案，因为这意味着短期融资成本高昂、再融资门槛更高、估值更低以及更难获得融资以资助交易"。

Gibbins Advisors 负责人 Ronald Winters 说："在新冠疫情大流行病时期，政府对医疗保健提供商的资助、贷款人的优惠和极低的利率创造了一个资本相对充裕的环境。这些因素推迟了许多小型和农村医疗保健提供商面临的根本问题，它们现在再次面临着对其业务模式的真正清算，而此时的交易环境也充满了挑战"。

Gibbins Advisors 对 2023 年剩余时间和 2024 年有何预测？

Moylan说："正如长期以来的趋势一样，我们预计养老护理以及制药和生物技术领域，将继续面临困境和市场整合。展望未来，我们预计医院行业将出现更多的重组活动，尤其是在农村医院和独立医院，因为利润空间将继续受到挤压，现金储备、医疗补助计划的取消以及宏观经济的长期趋势都将对医院产生影响。此外，"无风险法案 "正在对依赖网络外活动的医疗服务提供商产生重大影响，因此我们可能会看到更多因这些监管变化而导致的困境。"

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