破产这一最后手段在全美中心街企业中的使用率正在上升

CNBC网站2023年10月27日报道：破产这一最后手段在全美中心街企业中的使用率正在上升（作者Cheryl Winokur Munk）。

要点

• 根据美国破产协会（American Bankruptcy Institute）的数据，目前大多数小型企业都在使用的第五分章破产申请，数量高于去年的水平。

• 《美国破产法》第 11 章于 2019 年进行了修订，使小公司的债务重组更简单、更具成本效益。

• 但通过第五分章或其他方式进行破产，可能并不是每个陷入困境的企业的最佳选择。

小企业的破产呈上升趋势。

如今，大多数小企业都利用第五分章（Subchapter V）申请来重组陷入困境的企业，其申请数量已经超过了 2022 年的申请数量。根据美国破产协会（American Bankruptcy Institute）的数据，截至 10 月份，共有 1,659 宗第五分章申请，而去年全年为 1,553 宗。

近年来，企业主在经济拮据的情况下更容易申请破产。《2019 年小企业重组法》（SBRA）在《美国破产法》第 11 章中引入了第五分章。其目的是为小公司提供一种更简单、更具成本效益的方式来重组其债务并重新站立起来。从那时起，它已成为陷入困境的小企业越来越青睐的工具。但是，了解这对你的企业来说是否是正确之举，可能意味着成功的重新定位或史诗般的失败。

无论是通过第五分章还是其他方式进行破产，都不一定是每一家面临困境的企业的最佳选择。以下是企业主需要了解的潜在下一步措施。

宣布破产的关键是时机的选择

小企业不应该等到即将挂掉或资产被收回时才寻求专业人士的帮助。

New Haven大学Pompea商学院会计、税务和法律系副教授James Mohs说："你总是希望自己能从帽子里掏出一只兔子，但知道什么时候不能掏出兔子才是关键。"

Mohs说，向前迈进的第一步是与破产律师交谈，他可以根据所有不同的因素，帮助你做出选择，包括哪种类型的破产可能适合你的企业。

"宣布破产的正确时机是在你用尽所有其他选择之后，"Mohs 说。

例如，是否可以选择再融资或发行股票？你是否有可以求助的亲朋好友或可以提供的其他产品来筹集资金？是否可以选择合并或出售企业？在不承担重大风险的情况下，您还可以探索哪些其他途径？

警惕短期融资方案

小企业获得资金的机会处于经济周期的低点。经过美联储四十年来最激进的加息运动，其基准利率在大约一年的时间内从零上升到 5%以上，现在的企业贷款率已降至两位数。高盛（Goldman Sachs）最近的一项调查发现，78% 的小企业主担心他们获得资金的能力，而 53% 的人表示，在当前的利率环境下，他们无力贷款。也许最令人担忧的是，21% 的人表示，如果信贷市场的限制不减少，他们就会关闭自己的企业--目前预计美联储最早也要到明年年中才会考虑降息。

一些企业可能会为短期资金需求而选择商家现金垫款这种融资方式，但由于资金成本高昂，这种做法可能是错误的。

通过商户现金垫付，企业主可以一次性获得一笔资金，然后从未来的销售额中偿还，但如果企业处于下滑状态，这样做可能会有风险。透支信用卡也是一个坏主意。

Mohs说："你不会希望企业破产迫使个人破产，因为那会毁了你很长时间。"

趁早保护你的资产

Bruce Levitt是Levitt & Slafkes 律师事务所合伙人。他说，他会在法庭上发生某事的前一天或后一天接到电话，比如一个房东与租客之间的案件。即使之后申请破产，也不一定能阻止驱逐。

Levitt说，在动用退休基金等个人资产来维持企业运转之前，最好也征求一下意见。他说，退休资产基本上是债权人无法触及的，因此业主动用退休基金对自己不利。

债务和企业重组成本

企业在申请破产时可能有几种选择，正确的途径取决于企业、问题的严重程度、所有者继续经营的意愿以及其他因素。

第五分章往往最适用于债务大多比较简单的企业。利用这一方案，符合条件的企业可以在三到五年内分期偿还债务，这是一个相对宽松的时间表。但也有一些限制。例如，企业的债务总额不能超过一定水平，目前为 750 万美元。

Underwood Murray律师事务所是一家专注于商业破产的律师事务所，其创始股东Megan Murray说，与传统的破产保护相比，第五分章更快，成本更低，但仍需要成本。这并不是说你把企业扔进破产程序，就能避免法律和行政费用。"你不能一走了之，"她说。

Levitt说，考虑破产是否有成功的机会也很重要。如果客户都跑光了，几乎没有机会再回来，那么企业重组可能就没有意义了，第 7 章清算可能是更好的选择。Levitt说，如果所有者试图将企业作为经营中企业出售，那么第 11 章清算也不失为一种选择，这样公司就可以继续营业以便出售。

破产的弊端

企业所有者可能会倾向于申请破产以避免偿还债务，但这样做也有弊端。

根据企业的结构，它可能会影响你的个人信用，这可能会影响你未来想要获得的任何贷款。Mohs说："如果你的信用评级因为破产而降低，你就很难获得信贷。"

此外，企业主可能没有意识到，你的负债，包括你卷入的任何诉讼、你的债权人和你的财务状况等细节都会被公开。"当企业申请破产时，你必须现身说法。可能有一些你不想让世人知道的弊端，"Murray说。

当然，破产对客户、销售商和供应商来说也可能是一个红色警告。

将破产作为最后手段

Koley Jessen 律师事务所的股东Donald Swanson说，他曾帮助数百家企业渡过财务难关，但只有几十家企业破产，因为可以有更好的方法帮助企业主恢复经营。

他举了一个假设的例子：一位企业主负债 1200 万美元，但他拥有价值约 1000 万美元的房产和其他不想出售的资产。出售土地仍会给业主留下一大堆债务，但如果业主能从亲朋好友那里筹到钱，并说服银行接受现金交易，这可能比破产更可取。

Swanson说："一旦申请破产，你就等于打出了最后一张底牌。"

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