为动荡做好准备：亚洲信用保险业准备迎接更艰难的时期

GTR网站2023年12月6日文章：为动荡做好准备：亚洲信用保险业准备迎接更艰难的时期（ By Eleanor Wragg）。

随着宏观经济和地缘政治的不利因素在亚洲各地集聚，贸易信用保险市场的不确定性也随之而来。在风险与机遇并存的情况下，该行业是否做好了抵御未来风暴的准备？Eleanor Wragg 报道。 

随着整个地区经济态势的演变，亚洲的贸易信用保险市场正面临一个转型期。贸易和国内消费的扩大推动了多年的强劲增长，但现在的前景喜忧参半，一些大型市场出现了不利因素。

在不确定性不断增加的背景下，GTR 在 2023 年亚洲 GTR 会议期间召集了来自整个风险价值链的专家小组，就未来数月考验行业应变能力的各种压力进行了深入探讨。

紧跟宏观变化

虽然世界经济前景疲软，但亚洲的前景仍然略显光明，但全球需求疲软、地缘政治紧张局势和货币紧缩条件正在造成影响。

根据国际货币基金组织（IMF）的最新预测，亚洲经济今年将增长 4.6%，明年增长 4.2%。尽管这一数字领先于全球国内生产总值（GDP）的增长（2023 年和 2024 年的增长率将勉强达到 3%），但从历史标准来看，这些数字依然疲软。裂痕已经开始显现，世界贸易组织的经济学家预测，该地区 2023 年的贸易增长将连续第二年低于全球平均水平。

纽约梅隆银行亚太区贸易融资架构师 Angelia Toh 说："到目前为止，今年是贸易红火的一年。我看到传统信用证流量大幅下降，因为人们开始转向开立账户，这或许是一种成本更低、更灵活的业务方式。在这种背景下，银行发起和进行交易的挑战就更大了。"

亚洲的头条新闻仍然是其贸易和经济重心--中国--的经济放缓，由于出口和进口双双疲软，这继续拖累了更广泛的活动。

"我们在亚洲的许多客户显然都与中国有某种联系，无论是向中国供货还是在中国生产。他们继续在中国开展业务，尽管水平略低，我们将继续为他们提供支持，"丘博全球市场部亚洲政治风险和信贷主管萨姆·拉德伯里（Sam Ladbury）说。

他补充说："然而，我们现在看到的是从供应链复原力的角度来看真正的多样化，我们看到客户现在开始转移或在多个地方投资。"他补充说："我们收到了越来越多来自企业和银行的咨询，要求为越南和印度尼西亚等市场的贸易和投资提供支持。"

新的地区动态

随着金融机构跟随客户进入新的市场，以及在贸易形势趋紧的情况下寻求收入来源的多样化，贸易信用保险作为银行分散风险的一种手段，其作用正变得越来越重要。

"如果我没有实体机构，在发放信贷额度方面没有自由额度是可以理解的。"Toh 说："与那些在该市场拥有专业知识和经验的保险公司建立合作伙伴关系，是我开拓新市场和实现长期收入来源多样化的敲门砖。"

虽然东南亚市场一直是供应链从中国转移的主要受益者，但印度今年预计 6.3% 的 GDP 增长率可能会带来大量新的商业活动，涉及的行业和风险状况比集中度更高的市场更为广泛，保险公司也注意到了这一点。

为此，安联贸易最近为这家南亚巨头任命了一位新的国家经理，并计划在今年进一步投资。

"该保险公司亚太区首席商务官 Shan Aboo 说："我们一直在印度开展业务，但更多的是为我们的跨国客户提供支持。我们现在已经制定了针对印度市场的商业战略，因为印度市场蕴藏着巨大的商机。在过去的几个月里，无论是从国内还是出口的角度来看，来自从未购买过信用保险的客户的咨询量都非常大。"

应对新出现的挑战

印度 2016 年破产法改革带来的更好的债务追偿机制，也提升了印度风险的承保意愿，Chubb 的 Ladbury 称新制度是 "游戏规则的改变者"，由于增加了坏账追偿机会的确定性，风险定价更具竞争力。

然而，经过几年的强劲增长和整个亚洲贸易信贷行业的低索赔率之后，随着破产案件从近期的非正常低迷水平开始上升，预计短期内情况将变得更具挑战性。根据安联贸易于 10 月份发布的最新《全球破产报告》，2024 年亚洲地区的破产案件将同比增长 5%，2025 年将再增长 3%。

虽然索赔环境将考验承保纪律，但业内人士表示相信，通过审慎的资本管理和优质的风险选择，投资组合已得到加强。

WTW 亚太地区金融解决方案主管 Lee Garvey 说："我们在与银行合作时发现，向我们提交的投资组合都相当强劲。在经纪业务方面，令我们感到非常鼓舞的是，从提交给我们的投资组合的接受率来看，保险公司提供的实际支持数量是非常可观的。这不仅证明了保险公司所做的努力和拥有的资源，也证明了保险公司在积极筛选的过程中看到了与银行合作的价值。"

尽管如此，Allianz Trade 的 Aboo 指出，截至 2023 年 7 月，索赔量已经超过了 Covid 前的水平，比去年增长了 48%，尽管他强调这是在一个较低的基数上实现的。他说："在过去三年里，我们作为保险公司已经建立了大量的储备，以确保客户得到支持，我们也支付了赔款。"

Marsh Specialty 亚洲贸易信贷主管 Tyler Wendleken 补充说："索赔肯定会增加。从保险公司的反应来看，我们客户的体验非常积极。提交的索赔减少的情况非常少。"

随着价格坚挺和需求增长，业内人士希望消除人们对信用保险在多大程度上支持贸易（即使在艰难时期）的误解，到目前为止，市场保持了利益相关者的信心。

然而，尽管理赔能力仍然很强，但贸易信用保险市场的长期前景，仍然受制于其无法控制的宏观经济潮流。由于经济衰退往往会滋生欺骗行为，因为陷入困境的公司会寻求从保险赔付中获利，如果不加以解决，欺诈风险尤其会对盈利能力构成威胁。

Recovery Advisers 是一家专门从事信用保险理赔和追偿管理的公司，其中东地区理赔和追偿总监 Ahmed Madkour 说："我们注意到一个明显的规律，那就是每当形势严峻时，人们就会试图将他们的信用保险保单货币化。当出现混乱时，欺诈性索赔就会激增，所有行业都是如此。这是存在的，也是业务的一部分：哪里有金融，哪里就会有欺诈企图，因此，只需降低丢弃这些欺诈性索赔的成本即可。"

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