成本上升，主权债务保险需求增长

Commercial Risk Online网站2024年1月8日文章：成本上升，主权债务保险需求增长。政府违约风险促使买家在 "稳定 "国家风险方面寻求保障（作者：Sarah Jolly）。

据Chaucer公司称，由于人们越来越担心资金短缺的政府会有越来越多的违约或取消商业合同的风险，合同失信保险的费率正在上升。

"同类保险的保费比 2022 年上涨了约 20-25%。如果一个国家的评级在所有评级机构中被下调一个等级，其定价可能会上涨约 20%-40%（在其他条件不变的情况下），"该保险公司解释说。

Chaucer说，随着越来越多的国家主权债务评级被下调，利率现在可能会飙升。

该保险公司政治风险和信贷副主管Neil Edwards说："从COVID-19开始，到俄罗斯/乌克兰，再到现在的以色列/加沙，全球不确定性叠加，再加上全球利率急剧上升以及加纳等国的违约事件，所有国家的定价都在全面上升"。

专业保险公司Chaucer在分析主要评级机构的行动时发现，去年全球主权债务评级被下调了43次，这引起了企业对合同和付款安全的担忧。

Chaucer称，在全球利率上升和高通胀的背景下，政府债务评级被下调，并引发了对各国偿债能力的担忧。

Chaucer说，在截至10月底的一年中，美国、法国、阿根廷、突尼斯和玻利维亚等国的政府债券评级被下调。它解释说，拥有大量美元债务的政府 "处境更加危险"。

Chaucer说："利率上升使政府更难偿还债务，因为它们不得不为新债券支付更高的票息，为与指数挂钩的债券支付更高的款项--这可能导致违约风险增加。"

Jonathan Bint是Chaucer的高级分析师和承销商，他说，当政府面临财政压力时，与政府签订合同的企业就会面临风险。

"由于这种不确定性，企业正越来越多地寻求通过确保拥有一个安全网，来降低政府和国有实体取消合同的风险。因此，合同落空保险是企业避免由此造成损失的一种方式，" Bint说。

Bint补充说，随着对政府合同风险的担忧加剧，越来越多的保险购买者开始寻求为更多国家提供保险。

"BBB信用等级左右的国家对合同落空保险的兴趣要大得多。"Bint说："即使在五年前也不是这样，因为这些地区传统上被认为是稳定的。"

Edwards说，在东欧，由于银行购买了传统上不曾购买的主权保险，对合同违约保险的需求有所增加。

Edwards说："对我们来说，今年的主要例子是爱沙尼亚、塞尔维亚和波兰，这些国家毗邻俄罗斯，因此客户希望承保那里的风险敞口。"

"随着主权评级下调的生效，这也会大大提高需求。哥伦比亚失去了投资级评级，大量交易涌入我们的市场寻求承保，就说明了这一点，"他补充道。

Bint说，新兴市场的基础设施项目对合同意外险的需求尤为强劲，而非洲西部和中部的政治不稳定让在该地区开展业务的企业感到 "不安"。

"当业务所在地区的政权更迭风险很高时，企业就会感到特别不安。"他补充说："当控制权在政府之间转移时，合同被取消的风险就会增加。"

Bint透露，买家也在为中等规模经济体的项目寻求合同落空保险，这些经济体通常被认为是安全的投资地。他说："随着全球经济前景的恶化，企业对取消合同的谨慎态度已经远远超出了新兴市场的范围。"

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