全球美元短缺出现缓解迹象，但担忧依然存在

Wionews网站2024年3月5日报道：全球美元短缺出现缓解迹象，但担忧依然存在（编辑：Hardik Bhardwaj）。

故事要点

近几个月来，随着美国联邦储备委员会（US Federal Reserve）放缓加息步伐，美元短缺逐渐缓解，全球金融格局发生了变化。然而，由于一些指标显示情况更加微妙，人们的担忧依然存在。

美元短缺 "是指美元储备不足，阻碍了一个国家有效参与全球贸易活动的能力。

近几个月来，随着美国联邦储备委员会（US Federal Reserve）放缓加息步伐，美元短缺问题逐渐得到缓解，全球金融格局也发生了变化。然而，由于一些指标表明情况更加微妙，人们的担忧依然存在。

美国的风向转变

2022 年，美联储积极加息以应对通胀，导致美国国债收益率飙升，国际资本随之大量回流美国。这反过来又引发了其他国家的美元短缺，影响了全球市场。

然而，2023 年的立场发生了变化。随着通胀出现缓解迹象，美联储软化了态度，放慢了加息步伐，并暗示未来可能降息。再加上国债收益率下降，导致美元短缺得到部分缓解，全球股市和债券随之反弹。

外国投资形势喜忧参半

虽然有迹象表明全球投资者的情绪正在发生变化，但声称美元短缺问题已经彻底解决还为时过早。尽管 2023 年外国投资者持有的美国国债超过 8 万亿美元，创下历史新高，但仔细观察就会发现，这主要是受国债利率下降的推动，而非外国购买的大幅增加。

流入美国的国际资本净额逐年减少。

中国对美债胃口的下降又增加了一层复杂性。虽然最近几个月中国持有的美债略有增加，但这归因于国债利率下降带来的估值效应，而非实际的投资增长。

然而，中国在美国的外国直接投资（FDI）却呈现出不同的趋势。2023 年第四季度，中国对美国的外国直接投资大幅增长，重回顺差区域，消除了人们对资本外逃的担忧。需要注意的是，由于中国采用的衡量方法不同，解读外国直接投资数据需要谨慎。

虽然中国的整体外国直接投资顺差同比大幅下降，但下降的主要原因是外资企业减少了利润再投资，而不一定是资本撤离。

底线

全球美元短缺似乎有所缓解，美国联邦储备委员会的立场变化发挥了重要作用。然而，形势依然多变，各种指标发出的信号喜忧参半，尤其是关于中国的金融决策。

要确定美元短缺的长期轨迹，还需要进一步观察和分析。

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