随着选举的临近，巴拿马的繁荣岁月逐渐消退

FT网站2024年4月18日文章：随着选举的临近，巴拿马的繁荣岁月逐渐消退。在铜矿被迫关闭后，下一任总统将继承该国几十年来最大的经济挑战。（BY Christine Murray）

巴拿马曾经是拉丁美洲的明星经济体，随着另一次评级降级迫在眉睫，巴拿马即将失去其投资级地位，下一任总统将继承其几十年来最大的经济挑战。

这个以运河闻名的中美洲国家，独裁统治后的繁荣正在消退，国际货币基金组织预测，今年的国内生产总值增长将从2023年的7.5%大幅放缓至2.5%。

一个重要因素是，在去年广泛的抗议活动之后，一个巨大的铜矿突然关闭，因为对政治腐败的愤怒与日益增长的环境问题融合在一起。

关闭将使这个美元化国家扭转自新冠疫情大流行以来债务水平急剧上升的斗争复杂化。上个月，惠誉将巴拿马的主权债券降级为垃圾债券，市场预计评级机构将进一步下调评级。标准普尔已经对该国持负面展望。

5月初，选民将从大多数经济自由派候选人中选出一位新总统，这些候选人在很大程度上避免承诺采取详细的政策来解决该国的问题。

“我们正处于巴拿马的一个重要转折点，”投资管理公司Ninety One的新兴市场固定收益分析师Nicolas Jaquier表示。“政客们需要意识到这一点，试图引导增长模式朝着更可持续的方向发展。“

据高盛（Goldman Sachs）分析师称，第二次降级为垃圾级通常需要三个多月的时间，这将迫使一些基金出售巴拿马的债券。他们指出，在这种情况下可能需要更长的时间，因为穆迪的前景稳定，而标准普尔将其评级为比垃圾级高出两个等级。三大评级机构中的两家的垃圾评级将终结巴拿马的投资级地位。

由于投资者要求支付更高的利息来购买其债券，巴拿马的选举获胜者将不得不应对重大的财政挑战，以及民众厌倦了脱节的政治阶层。

经济问题相当严重。已关闭铜矿的运营商First Quantum公司正在寻求至少 200 亿美元的仲裁。

经济学家称，该国慷慨的养老金计划需要改革，以实现财政可持续性。该国运河的一个新水库仍在等待批准，该水库将在严重干旱发生率增加时帮助提高航运收入。

顾问、前经济部副部长多明戈·拉托拉卡（Domingo Latorraca）说："我们面临的结构性问题很难在政治竞选中讨论。[但候选人]意识到，他们不能继续拖延解决其中的一些问题。"

在 1989 年美国入侵推翻Manuel Noriega将军的军政府之后，巴拿马取得了令人瞩目的进步。增长和发展远远超过了地区平均水平，贫困率从1991年的近50%降至2023年的约13%。

经济学家认为，这一成功是由建筑投资热潮推动的，但他们提醒说，公共教育等根本问题没有得到充分解决。

但是，巴拿马人对经济增长放缓有切身感受。在 1 月份的调查中，近四分之三的受访者表示，他们感到经济状况比上一年更糟，这一比例在该地区位居前列。

根据民调机构盖洛普（CID Gallup）的数据，巴拿马总统劳伦蒂诺·科尔蒂佐（Laurentino Cortizo）的支持率仅为19%。

惠誉下调巴拿马评级后，巴拿马政府表示经济基本面稳固，增长依然强劲。国际货币基金组织（IMF）最近称赞了巴拿马自新冠疫情大流行病以来的重大财政整顿。

对许多巴拿马人来说，经济繁荣时期的代表人物是前总统里卡多·马蒂内利（Ricardo Martinelli）。

尽管他在民意调查中遥遥领先，但最近因洗钱而被定罪，因此被禁止参加5月份的选举。分析人士说，他持续的受欢迎程度，破坏了巴拿马试图摆脱其腐败严重的黑钱避风港名声的努力。

José Raúl Mulino被选为他的接班人，虽然宪法法院仍在考虑他是否可以参加投票，但他已经取得了两位数的领先优势。与此同时，投资者也在关注最终获胜者在国会中能掌握多大的权力。

Jaquier说："如果（获胜者）获得了良好、强有力的授权，那么这将使他处于更有利的位置，以努力解决这些问题。"

巴拿马公民研究所副所长Edwin Cabrera则不那么乐观。他说，这些竞选活动对传统政治提出了严厉批评，但却没有提出什么解决国家问题的办法。

"我从 1980 年就开始关注选举，无论是独裁时期还是现在的民主时期。"Cabrera也是一位著名的电台主持人，他说："这是最不寻常的一次竞选。国家面临的挑战是巨大的，这让我非常担忧。"

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