信用保险如何弥补新兴经济体的贸易融资缺口？
Trade Finance Global网站2024年6月5日文章：信用保险如何弥补新兴经济体的贸易融资缺口？信用保险可以改善贸易融资渠道，为女性领导的企业提供更好的融资条件，从而帮助弥补这一差距。（作者：Azzizza Larsen、Stephen Kay）
亚洲开发银行（亚行）报告称，贸易融资缺口从2022年的1.7万亿美元扩大到2023年的2.5万亿美元。
尽管为缓解这一增长做出了努力，但缺口仍在继续扩大，给全球贸易，尤其是新兴经济体的贸易带来了挑战。
随着地缘政治和地缘经济的显著变化，企业正处于一个日益动荡的环境中。
超过 40% 的全球人口将参加 2024 年的选举，这可能会导致进一步的政治动荡和政策不确定性。
自 2005 年以来，冲突的频率和持续时间都翻了一番，使贸易形势更加复杂。
全球化和商业友好型政策的优先地位正在减弱，让位于区域化和保护主义。
气候事件加剧了粮食不安全和水资源短缺，促使更多政府采取保护主义措施。与此同时，创纪录的通货膨胀和居高不下的利率使借贷和贸易融资成本上升。
2024 年 5 月 7 日至 9 日，在巴塞罗那举行的国际金融公司（IFC）全球贸易伙伴会议上，《全球贸易融资》（TFG）采访了高级副总裁、贷款人解决方案集团负责人兼北美信贷专业增长负责人 Azzizza Larsen，以及 Marsh 结构性信贷和政治风险董事总经理 Stephen Kay，探讨多边开发银行如何提供帮助，以及信贷保险公司发挥的作用。
对贸易和供应链融资的多边支持
多边开发银行（MDBs）在支持贸易和供应链融资计划方面至关重要，尤其是在这种动荡时期。
拉森（Larsen）说："我们看到许多贷款人，无论他们有多想支持实体经济，都转向传统的风险评估方法--如抵押品和资产负债表--而不是其他绩效衡量标准。这限制了许多企业能够获得的融资，并对微型、小型和中型企业（MSMEs）造成了不成比例的影响。"
拉森强调，在新兴市场寻求加强抵御气候变化的能力并促进妇女、低收入家庭和中小微企业的经济发展时，为获得融资提供便利非常重要。
这些行业往往受经济波动的冲击最大，需要有针对性的支持才能茁壮成长。
私营信贷保险公司的作用
私营信贷保险公司在调动资金支持贸易银行方面发挥着关键作用，特别是在新兴市场。
凯（Kay）解释说，私营信贷保险业经常与多边开发银行合作，冒险进入高风险市场。
他说："信用保险市场跟随多边开发银行进入发展中市场，利用这些机构可以提供的优先债权人地位。这种安排通过多边机构的勤勉和审查使保险公司受益，这种勤勉和审查比私人银行或客户所能做的更全面。"
这种合作使国际金融公司（IFC）等实体能够调动商业保险公司的风险承担能力。
他说："这体现在国际金融公司 20 多年来支持贸易的良好记录上，包括过去 15 年来通过私营市场信用保险分担风险，损失微乎其微，没有出现过任何问题。"
通过这样做，他们支持了高需求、高挑战市场的贸易，维持了贸易流动，并使新兴经济体保持联系。
凯指出，这种参与对于维持食品和药品等关键进口品的准入至关重要。
管理限额压力和资源分配
多边开发银行由于与新兴市场银行的广泛合作，经常面临限额压力，这可能包括贸易融资担保、股权持有和中长期信贷。
与私营信贷保险公司分担这些风险可以使多边开发银行在不过度使用资源的情况下扩大支持范围。
凯说："私人信贷保险公司在批准对国际金融公司的支持时，通常会对新兴市场的银行进行自己的信用审查，""但他们也依赖于国际金融公司对这些名字的广泛审查和筛选。"
私营保险公司合作伙伴提供的限额是国际金融公司自身信贷限额的补充，增强了国际金融公司为特定银行提供贸易支持的能力。
困难辖区的当地银行可从这一保障中受益，否则可能无法获得这一保障。
私营信贷保险公司的独立支持
私营市场信用保险公司为商业银行提供风险保险，在新兴市场调动贸易资本方面有着悠久的历史。
这种支持已从跨境信用证和贸易预付款等短期贸易融资工具发展到各种贸易融资结构。
银行可以通过与信用保险公司和经纪人合作，优化资本并扩大在不同司法管辖区的贷款限额。
这种合作关系使信用保险公司在承保新兴市场风险方面积累了深厚的专业知识，并建立了良好的赔付记录。
凯说："银行不仅能够释放贷款限额，而且还能优化许多辖区的资本，使其能够提供更多贷款或承担更多风险。因此，信用保险公司在承保新兴市场风险方面已经积累了深厚的专业知识，并在支付赔款方面有着良好的记录，但它们对风险的承受能力因风险国家和交易对手的信用度等因素而异。"
然而，它们的风险偏好因国家和交易对手的信用度而异。在局势动荡或经济困难的国家，多边支持仍然至关重要。
缩小贸易融资中的性别差距
根据国际金融公司的报告《为跨国贸易的女性提供银行服务》，在全球出口企业中，女性领导的企业仅占 15%。
信用保险可以改善贸易融资渠道，为女性领导的企业提供更好的融资条件，从而帮助缩小这一差距。
拉森说："信用保险可以帮助女性领导的企业对出口更有信心，因为她们知道自己可以降低不付款的风险。"
信用保险通过提供有价值的市场情报，如买方付款条件和国家风险分析，可以帮助女性领导的企业做出更明智的决定。
这些信息增强了女企业家扩大出口活动的能力，使她们在全球经济中发挥更重要的作用。
然而，虽然信用保险可以成为解决方案的一部分，但它并不是万能的。目前的承保重点主要集中在环境、社会和公司治理（ESG）的环境方面，而较少强调社会因素。
业界应考虑将针对环境风险制定的标准作为支持社会因素（如女性领导的企业）的蓝图。
将更多的社会因素纳入承保范围，有助于更好地支持这些企业及其承担的风险。
通过与多边开发银行合作并支持企业，特别是中小微企业和女性领导的企业，该行业可以调动必要的资源来促进全球贸易增长。
这种合作方式可确保贸易流动持续进行，即使是在最具挑战性的环境中，最终支持新兴经济体的经济发展和复原力。
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