惠誉表示政治混乱可能导致孟加拉国信用降级

Thefinancialexpress网站2024年8月16日文章：惠誉表示政治混乱可能导致孟加拉国信用降级。

惠誉国际评级公司（Fitch Ratings）周四表示，在7月和8月的抗议活动之后，人民联盟（Awami League）政府的倒台增加了孟加拉国主权信用状况的不确定性。

惠誉评级称：“如果政治过渡面临挑战，包括长期的政治暴力，或者导致政策瘫痪，加剧财政或外部压力，那么孟加拉国评级的下调压力可能会增加。”

惠誉今年 5 月将孟加拉国的评级从'BB-'/负面下调至'B+'/稳定。这反映出该国的外部缓冲持续减弱，使其更容易受到外部冲击的影响。

该评级机构说：“我们认为，尽管该国在国际货币基金组织支持的计划下进行了改革，包括转向更大的汇率灵活性，但要扭转这种疲软态势仍具有挑战性。”

该评级机构还表示：“我们认为，抗议活动可能会影响本季度的经济指标，损害经济增长和税收，并推高消费者价格通胀率，2024 年 7 月的同比通胀率达到 11.7%。”

此外，成衣出口和汇款流入也可能受到影响--这是孟加拉国的两个主要外汇收入来源。

在现阶段，惠誉评级认为这些影响将是暂时的，政治稳定将得到恢复和维持。

8 月 8 日任命的临时政府似乎缓解了眼前的政治不稳定局势，但孟加拉国社会仍然高度两极分化，长期政治方向尚不明朗。

从 7 月底到 8 月 13 日，达卡证券交易所的 DSEX 指数回升了约 11%，这表明投资者对临时政府有适度的信心，表明大规模资本外逃的风险目前较低。

不过，惠誉表示，如果当前的过渡进程不能顺利进行，信心可能会减弱，对经济的不利影响可能会增加。“未来选举的时间仍不明确。”惠誉评级说：“决定这个问题以及随后举行选举可能会提高政治风险。”

此外，选举之后仍有可能出现政治僵局，因为各种政治力量都在争夺权力：被削弱了一些的人民联盟、作为另一个主要政党的孟加拉国民族主义党（BNP）、领导最近抗议活动的学生运动、军方和伊斯兰团体。

另一个风险是，外国公司可能会减少成衣订单或将采购转向其他市场，从而加剧外部压力。

惠誉评级公司（Fitch Ratings）在 5 月份指出，外部脆弱性的增加，例如外汇储备或其他流动性缓冲的急剧下降，可能会导致负面评级行动。

截至 6 月底，即抗议发生前，外汇储备为 218 亿美元，估计相当于四个月的进口储备。这高于 5 月份完成评级评估时的 184 亿美元。

此外，近期的债务偿还压力应该不大。公共部门 2025 年到期的外债偿还额约为 43 亿美元，其中包括 15 亿美元的双边债务和 22 亿美元的多边债务。

“我们预计，在我们的基准线下，这些官方债权人将继续提供融资，支持外债偿还能力。”

不过，评级机构认为，未来的储备数据将是决定当前政治过渡对外部流动性紧张影响的关键因素。

惠誉认为，如果临时政府或下届政府，推翻上届政府最近做出的提高汇率灵活性，以支撑近期宏观经济稳定的承诺，那么支持塔卡的干预措施可能会进一步消耗塔卡的储备。不过，惠誉认为这种风险是有限的。

“我们还假设临时政府及其继任者，将遵守孟加拉国在国际货币基金组织（IMF）计划下的广泛政策承诺，但重大的政治不稳定或僵局，可能会使计划的遵守复杂化"。

财政指标和汇率自由化等关键计划目标的重大偏离，可能会危及孟加拉国获得国际货币基金组织和其他多边资金的机会，进一步削弱其外部地位，并增加负面主权评级行动的风险。

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