2025年越南经济面临的机遇与风险

[VN Eeconomy]2025年越南经济面临的机遇与风险。

译者核心摘要

机遇

1. 出口与供应链转移

    

• 越南深度融入全球供应链，尤其是对美出口顺差显著（占出口总额30%）。中美贸易摩擦持续背景下，越南可能承接更多从中国转移的订单，特别是在电子产品、纺织服装等领域。

   

• 特朗普政府若对中国加征关税，短期内越南或受益于“替代效应”，但需警惕美国后续对越贸易限制风险。

   

2. 内需与政策刺激

    

• 最终消费占GDP超63%，政府通过2%增值税减免、调整个税等措施提升居民可支配收入，推动消费增长。

   

• 电子商务快速发展，国内平台与跨境税收政策结合，有望进一步释放消费潜力。

   

3. 基建与公共投资改革

    

• 南北高速铁路等大型项目引入私营部门参与，政府转向协调角色，可提升效率并带动产业链发展。

   

• 公共投资目标占GDP的6%-7%，若执行率提高，将改善交通、能源等基础设施，为长期增长奠定基础。

   

4. 纺织业国际竞争力

    

• 纺织服装出口全球第二（占7%份额），在质量、社会责任等8项标准中与中国持平，但需突破绿色转型瓶颈。规模化生产区规划和吸引国际“时尚业巨头”可提升附加值。

风险

1. 外部贸易政策冲击

    

• 美国对越贸易顺差敏感度高（2024年达350亿美元），特朗普可能以关税限制越南出口，尤其针对汽车、钢铁等敏感商品。尽管措施生效需至2026年，但企业需提前应对供应链调整。

   

• 原产地审查趋严，若发现中国商品经越南转口，将引发信任危机。

   

2. 国内行政与法律瓶颈

    

• 项目审批涉及30个部门，法律协调不足导致执行延迟。例如，《土地法》《规划法》等重叠问题拖累外资项目落地。

   

• 地方自主权受限，政策灵活性低，影响地方经济活力释放。

   

3. 行业转型压力

    

• 纺织业面临绿色转型高成本（需绿色融资）和物流成本全球最高（占产品价值15%），削弱竞争力。

   

• 旅游业逆差扩大（2024年达3.8亿美元），国内高端服务不足、机票昂贵，导致消费外流。

   

4. 公共投资效率低下

    

• 实际公共投资仅占GDP约5%，低于6%-7%的合理水平。PPP模式推进缓慢，外资在基建领域参与度低，制约连锁效应。

应对策略

• 多元化市场与产业链：拓展欧盟、东盟等新兴市场，减少对中美依赖；推动高附加值产业（如半导体）与轻工业协同发展。

   

• 提升行政效能：简化土地、投资审批流程，推动法律整合（如高速铁路专项法），强化部委协调。

   

• 刺激内需与服务业升级：降低国内旅游成本，开发高端休闲产品；扩大电商渗透率，引导消费者优先选择国产商品。

   

• 绿色转型支持：提供绿色信贷优惠，鼓励企业采用循环技术；优化物流网络，降低运输成本。

   

2025年越南经济机遇与风险并存，需通过结构性改革、市场多元化及政策灵活性，在全球化逆风中实现稳健增长。

原文正文

越南经济时报/VnEconomy/Tap chi Kinh te Viet Nam 就越南经济在 2025 年将面临的机遇和风险征求意见，考虑到国内大幅增长的预期和特朗普 2.0 等全球发展。

Hoang Van Cuong教授，国会财政预算委员会委员、越南经济协会副主席

全球经济的影响和趋势为越南的增长动力，特别是投资、出口和消费三大传统动力，既带来了机遇，也带来了挑战。

越南的经济增长一直与出口额的扩大密切相关。越南领导人最近与越南以前没有贸易关系的国家开展了外交和经济活动，旨在创造新的机会。然而，美国总统唐纳德·特朗普新政府的政策，例如加强贸易保护主义，可能会直接影响越南的出口产品，并加剧中美之间的贸易战。

越南与这两个国家的贸易平衡紧密相连。越南对中国存在巨大的贸易逆差，而对美国则享有巨大的贸易顺差。这引发了人们对越南出口商品来源的担忧，尤其是与美国市场和整个国际市场相关的担忧。尽管如此，凭借特朗普第一届政府的经验，越南必须更好地控制自己的地位，避免不必要的挑战。

在国内消费和生产方面，在电子商务方面，越南在推广国内电子商务平台的同时，对跨境电子商务平台的产品实施了更严格的税收政策。此外，政府继续维持2%的增值税减免以鼓励消费。与此同时，还需要调整个人所得税税率，以给人们更多的可支配收入用于消费。

另一个紧迫问题是旅游服务的质量。虽然旅游活动指数正在上升，但旅游支出仍然很低。这表明目前的旅游服务可能无法满足许多旅行者的期望。

在体制问题方面，越南已做出巨大努力来解决现有瓶颈。一个显著的例子是颁布了具体法律，例如支持南北高速铁路项目的法律，其中包括量身定制的政策和机制。此外，政府正在通过整合机构来改革国家行政结构，从而缩短完成行政程序所需的时间。

为了提高效率，赋予地方当局更大的自主权以充分利用其能力至关重要。现行法律往往是笼统的，实施细节由政府法令规定，这可能会限制地方层面的灵活性和创造力。解决这个问题需要明确将权力下放给地方，使它们能够在透明和负责任的框架内独立行动。将权力集中在国家层面可能会损害地方层面的效率和适应性。

在公共投资创新方面，吸引私人投资和刺激经济增长的各种方法至关重要。目前，大多数公共投资都是由政府规划和执行的。然而，政府可以考虑将部分责任转移给私营部门，特别是对于南北高速铁路等大型项目。

政府不再包办整个过程，而是将具体部分承包给私营企业，从制造铁轨和火车车厢到建设基础设施。政府将充当协调者，提供资金和指导，从而培育强大的经济集团，成为经济的支柱。

此举不但能带动大企业发展，亦可带动小企业参与，打造价值链，提升可持续性，也是优化资源配置，提升公共投资效率，促进国内私营经济成长的战略方向。

Tran Quoc Khanh博士，前工业和贸易部副部长

越南对华贸易逆差巨大，对美贸易顺差巨大，反映出该国更深层次地融入了美国市场的供应链。考虑到越南参与区域和全球价值链的目标，从中国进口大量产品，随后向美国出口大量产品是自然而然的结果。这是其经济一体化目标的预期结果。

对于中国商品冒充越南商品进入美国市场的担忧，美国多年来一直密切关注。由于对中国商品征收高额关税，美国仍担心中国产品可能通过越南或其他国家转运以避开关税。然而，尽管美国加大了审查力度，但在过去 10-15 年中，并未发现涉及越南商品的原产地欺诈案件。这表明越南企业总体上遵守了美国原产地法规。到目前为止，没有发生重大事件，但警惕性仍是首要任务。

市场多元化一直是政府和工贸部一贯的政策。然而，尽管美国和中国市场各占越南出口的约 30%，但要摆脱这些主要市场，实现市场多元化说起来容易做起来难。对于农业等出口能力相对有限（每年 600 亿美元）的行业来说，市场多元化更为可行。但对于手机和电子元件等大型产品来说，找到与美国或中国消费能力相当的市场却具有挑战性。

随着唐纳德·特朗普再次出任美国总统，越南可能因对美贸易顺差巨大而面临出口限制。在实施任何限制措施之前，如果美国对中国商品征收高额关税，越南最初可能会受益。这可能会导致订单从中国转移到包括越南在内的其他地区国家。虽然这种转变可能使越南受益，但也可能加剧其对美贸易顺差，这增加了特朗普总统考虑采取具体措施限制越南出口的可能性。

这种风险的程度在很大程度上取决于特朗普总统的地缘政治战略。即使采取措施，也需要时间进行准备、调查和协商，这意味着这些措施可能要到 2026 年才能生效。在最坏的情况下，越南的出口可能会面临 2-3 年的挑战，但并非所有产品都会受到影响。美国对汽车、钢铁和太阳能电池板等产品特别敏感，而鞋类和纺织品等大众市场产品不太可能成为目标。

这些考虑凸显出，越南仍有时间准备和实施措施，以减轻特朗普政府征收关税对其对美出口可能造成的负面影响。

越南工商会（VCCI）副秘书长Dau Anh Tuan先生

体制解决方案对于越南实现2025年高增长目标至关重要，重点关注三个关键领域：法律文件的质量、行政程序和地方实施的有效性。

关于法律文件的质量，最近许多项目由于法律机制和政策而被推迟。大型项目，无论是来自外国直接投资还是公共投资，通常都涉及许多法律，例如《土地法》、《规划法》、《消防法》、《建筑法》。如果法律体系不利，就会产生瓶颈和挑战。在我看来，根本原因在于各部委和部门之间缺乏有效的协调，导致投资者的观点不一致。

VCCI 最近与一个省合作，对 30 个已完成的项目进行了调查，绘制了实际实施过程，而不仅仅是遵循记录的流程。调查结果显示，实际程序与规定程序之间存在明显差异。项目通常需要相当长的时间，涉及多达 30 个联系点，其中一个瓶颈就可能拖延整个过程。

《法律文件颁布法》起草委员会目前正在努力解决这些问题。一个建议的解决方案是制定更稳定、更全面的法律，超越各个部门。例如，即将出台的高速铁路法旨在将土地、资本和特殊机制纳入单一法律框架。这种方法是国会和政府的优先事项。

在行政程序方面，需要优先突破两个领域。第一，简化与土地、投资和规划相关的程序，以加快资本流入经济。与其成立众多工作组来解决瓶颈问题，不如将重点放在简化和加速政策和流程上，将项目时间从 2-3 年缩短到几个月甚至几周。

一个积极的进展是，第十五届国会在第八届会议上通过了对四部法律（《规划法》、《投资法》、《政府和社会资本合作投资法》和《招标投标法》）的修正和补充法律。其中包括加快程序的规定，特别是针对高科技投资，现在可以在更短的时间内实施。我希望这些简化的程序将扩展到高科技项目以外的其他领域，从而大大降低社会成本。

每天有近 9 万家企业办理进出口手续。更快的通关速度和缩短的仓储时间将加速资金流动，加快越南货物的流通，并提高竞争力。虽然已经取得了进步，但仍未达到预期。海关和税收等关键领域需要进行更强有力的改革，以惠及大量企业。

在地方层面，北部的海防、北江、湄公河三角洲的茶荣等省市持续实现两位数增长，其共同特点是营商环境良好、行政程序简化、企业经营支持力度强。

研究这些高增长模式为国家层面的发展提供了宝贵的经验教训。我相信越南的转型将始于基层。赋予充满活力和创造力的地方权力，可以将实现两位数增长的城市和省份的数量从目前的 7-8 个增加到 30-40 个，从而显著促进该国的整体增长。

越南国家纺织服装集团（VINATEX）董事长Le Tien Truong先生

纺织服装业是越南的主要出口行业，也是越南在2024年排名全球第二的少数几个行业之一，占全球纺织服装贸易总额的7%。 过去六年来，它一直保持全球前三名。

第一个瓶颈是思维。纺织服装等行业能否创新？能否实现高度自动化？未来一段时间，越南将努力打造绿色、清洁、高附加值的工业经济，纺织服装行业是否还有一席之地？如何规划这些行业的发展？目前，越南轻工业就业人数约1000万人，其中纺织服装行业就业人数达260万人。那么，纺织和制鞋等行业在越南增长和加速发展的时代中处于什么位置？

纺织服装产品是全球永恒需求的必需消费品，永远有市场。近年来，全球趋势集中在绿色和循环生产上。然而，虽然这是一个长期方向，但在实际生产中，绿色产品的产量并没有显著增加。事实上，2024 年，再生材料制成的绿色服装的消费量甚至低于 2023 年。

从全球来看，评价一个纺织品出口国的主要标准有八个：产品上市速度、生产灵活性、质量、单价、劳动力风险和社会责任、供应链垂直整合、环境风险和地缘政治风险。

越南和中国在这 8 项标准中得分相同，均为 25 分（满分 40 分），位居世界前列，领先于孟加拉国和柬埔寨等地区国家。不过，越南在某一项标准上表现并不出色，只是在各方面都达到了“良好”的水平。虽然越南的表现一贯稳定，但缺乏突出的优势。

上述8个标准中，有些属于企业的责任，比如产品上市速度、生产灵活性、质量、单价、社会责任等，有些则超出了单个企业的能力范围，需要国家层面的机制和政策来完善。

因此，如果我们将纺织业和其他轻工业确定为未来增长的主要贡献者，那么专业规划和足够大的生产区是必不可少的。例如，在中国，一个地区的生产区域与整个越南省的规模相当，但其出口额与整个越南相当，约为 350 亿美元。

“老鹰”不只存在于半导体、电子等高科技行业，纺织行业也有“老鹰”。要吸引时尚行业的“老鹰”，需要转变观念、做好充分准备。

第二个瓶颈是资金。绿色生产转型需要绿色融资。目前，纺织企业面临巨大挑战，绿色转型成本过高、风险过大。国内企业也缺乏足够的动力走这条路。

第三个瓶颈是物流成本，越南是全球七大纺织品出口国中物流成本与产品价值比率最高的国家。

Nguyen Bich Lan先生，前越南统计总局局长

根据越南统计总局公布的数据，2024 年越南的 GDP 增长了 7.09%。采用支出法，最终消费增长了 6.57%，而商品和服务零售总额增长了 5.9%（按不变价格计算）。最终消费包括个人、家庭和政府支出，占 GDP 的 63% 以上。由于政府支出仅占这一总额的一小部分，最终消费成为经济增长的主要动力。

2024 年的经济形势反映出最终消费增长缓慢。在 2020 年新冠疫情爆发之前，按现行价格计算的商品和服务零售总额持续以两位数的速度增长，按不变价格计算的增长接近 10%。然而，近年来，按不变价格计算的增长仅为 6% 左右。鉴于最终消费占经济 GDP 的三分之二，在未来几年必须采取措施刺激这一驱动力。

为了鼓励消费，首先必须提高人们的收入，确保他们有可支配收入。一旦个人有足够的收入，他们就需要获得负担得起的高质量商品和服务，以促进消费。高价格会阻碍购买，不仅要关注商品，还要关注经常被忽视的服务。

此外，越南的贸易活动仍然严重依赖传统市场，传统市场约占贸易的 75%。扩大电子商务的作用可以大大促进消费和刺激需求。

为了实现最终消费可持续增长，越南消费者必须优先使用国产商品和服务。过度依赖进口商品和服务会削弱 GDP 增长。

一个典型的例子是旅游业，这是 2024 年的一个热门话题。越南在 2024 年接待了 1760 万国际游客，接近其 1800 万的目标，国际游客人数增长了 33% 以上。旅游服务出口收入达到 121.7 亿美元。然而，同期有 530 万越南游客出国旅游，导致进口旅游服务价值 125.7 亿美元。这造成了旅游业 3.8 亿美元的贸易逆差，因为越南游客在国外的消费超过了国际游客在越南的消费。

越南人出国旅游人数众多，部分原因是国内机票价格昂贵，约占旅行费用的 30%。此外，越南的旅游产品仍然有限，缺乏多样性，特别是在高端休闲和娱乐领域。这使得许多国际游客在越南没有有意义的消费机会。

应对这些挑战需要综合解决方案。通过有针对性的政策刺激消费，对于实现未来几年雄心勃勃的经济增长目标至关重要。

亚洲开发银行（ADB）越南首席经济学家Nguyen Ba Hung先生

在当前环境下，影响短期和长期经济增长的几个关键因素，例如公共投资、民间投资、贸易活动和吸引外资等，已被广泛讨论。然而，我想分享一些个人的观察。

最近，公共投资政策和战略备受关注。我们批准和分配的公共投资预算水平相对较优。对于发展水平与越南相似的国家，普遍认为公共投资每年至少需要占国内生产总值的 6-7%，以确保基础设施建设的可持续性，实现长期增长。

越南的预算分配在 6-7% 的范围内。但实际上，实际执行效果不佳。例如，在最近表现良好的一年里，我们实现了 85% 的预算分配。前几年，分配率波动很大，有些年份低于 80%，而另一些年份则略高于 80%。因此，实际公共投资仅占 GDP 的 5% 多一点，仍然低于必要的 6%。虽然政策和预算分配水平已经到位，但执行效果仍然不佳。

随着时间的推移，缺乏对基本基础设施的投资将对国内外投资造成障碍。基础设施、能源、交通、运营成本、物流服务等领域，甚至汽车行业和城市扩张等发展中市场都将面临挑战。如果没有积极的基础设施投资来为长期增长做好准备，经济将面临持续的增长制约。

我认为政府最近的改革为我们带来了良好的机遇，但为了加快进程，政府必须采取更果断的措施。公共投资程序仍然耗时。

此外，我们应考虑增加私营部门对基础设施投资的参与。尽管政府和私营部门合作 (PPP) 模式被用来吸引私人投资，但大多数项目仍通过公共投资进行。即使是最初计划为 PPP 的项目也经常转向公共投资。此外，基础设施领域的外国投资仍然有限，主要是在电力和某些可再生能源领域。

各地工业园区基础设施建设也必不可少，这有利于激发民营企业投资生产积极性，通过升级工业基础设施，降低企业经营成本，提高投资效率，增强民营企业发展潜力。

更重要的是，公共投资可以产生连锁反应，刺激私人投资。当工业园区得到全面发展时，国内企业可以从城市地区的小规模经营转变为基础设施优化的集中区域。这不仅可以提高运营效率，还可以促进更广泛的当地经济发展。

Pham Quang Vinh大使，前外交部副部长

尽管存在内部和外部波动，但越南经济在年底仍超额完成了目标。统计总局的数据显示，国内生产总值增长率达到 7.09%，通货膨胀得到有效控制，贸易创下纪录，进出口总额达 7,860 亿美元。

展望 2025 年，政府设定的增长目标为 8% 以上，甚至力争实现两位数的增长。这是一个重大挑战，因为全球和越南经济预计将面临众多不确定性、困难和挑战，这些因素可能会抵消有利因素。其中一个问题就是特朗普总统的关税政策可能产生的影响，这可能会影响越南的贸易。

当世界进入2025年时，除了延续2024年及前几年的重大趋势外，还有两点特别值得注意。

首先，特朗普政府第二任期对经济和地缘政治优先事项采取了截然不同的做法。

其次，许多国家将发生内部变化，2024年将有70个国家举行选举，这些选举可能会导致更加保守的转变，德国、法国、日本、韩国、中国和俄罗斯等主要合作伙伴也面临困难。

至于特朗普2.0，他的做法可能会更加务实，竞争，尤其是与中国的竞争，仍然是重中之重。至于盟友，重点将是动员力量脱离中国，但特朗普总统也将采取更务实的方式来处理这些关系。他的实用工具是关税。除了关税，还有美国及其市场的承诺。

特朗普总统经常与贸易、关税和实用主义等术语联系在一起。他征收关税的目的是确保对美国有利的交易，他的做法独特且难以预测。

那么，特朗普总统的主要优先事项和目标是什么？我们的首要任务是解决贸易顺差问题，尽管主要焦点似乎集中在中国和美国的欧洲盟友身上。

据报道，对中国商品征收 60% 关税的计划将逐步实施，其他国家将逐案征收关税。在特朗普总统的做法下，避免关税风险至关重要。

越南应该将重点从减少对美国的贸易顺差（尽管这是一个重要问题）转移到更广泛的贸易框架，包括公平、透明，特别是明确的进出口原产地规则。

其次，必须创造对美国投资者更有利的越南商业环境，特别是考虑到最近一些投资者对此表示担忧。

第三，越南必须从美国购买更多商品。在特朗普总统第一任期内，政府购买了飞机、液化天然气和农产品。最终，必须利用政治和地缘政治关系来解决越南对美国的担忧。

总体而言，越南将受益，因为尽管特朗普总统对中国征收关税并加强对其他地区的关税，但越南仅面临少数商品的关税，其在美国市场的竞争力仍然强劲。转移供应链和投资流（包括外国直接投资）的机会，以及中美技术的分离，为越南提供了巨大的机会。最终，风险是存在的，但仍有潜力减轻风险并减少特朗普总统关税对越南的影响。

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