泰国：政治、安全与经济多重动荡

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事件

7月1日，泰国前总理佩通坦· Shinawatra（Paetongtarn Shinawatra）因与柬埔寨前总理洪森（Hun Sen）的通话录音泄露（录音被判定含批评泰国军方内容），被宪法法院暂停职务；8月29日，宪法法院又以“违反道德”为由罢免其总理职务。作为执政联盟主导政党的为泰党（Pheu Thai party）计划推选党内成员接任领袖，以维持政府存续、避免提前大选。  

此次政治动荡发生之际，泰国与柬埔寨的紧张关系持续升级。7月24-27日，两国边境冲突升级为直接军事对抗，造成数十人死亡、数十万人流离失所，最终在外部调解与施压下达成停火。  

影响

提前大选的可能性再次凸显泰国社会在民粹派与保皇派之间的分裂，也可能让多数民众获得表达对政治体系不满的新机会。需注意的是，2023年5月大选获胜的前进党（Move Forward party），于2024年被宪法法院解散，其领导人因“涉嫌威胁君主制”被禁止从政10年。  

尽管目前尚未出现这种情况，但如果军方与精英阶层感觉权力掌控受到威胁，为维护国内稳定而发动新军事政变的可能性不能排除。过去20年，泰国民众对这种情景并不陌生；只要军方主导的宪法未改革，此类情况可能反复发生。  

此外，泰国与柬埔寨的紧张关系仍处于高位。尽管双方似乎不愿陷入长期军事冲突（其经济损失将加剧现有经济困境），但停火的达成离不开外部干预（首先是东盟现任主席国马来西亚）及美中两国的施压。然而，民族主义情绪上升与国内政治局势，使双方解决长期领土争端的能力存疑。风险在于，目前由马来西亚调解的谈判可能成果有限，导致紧张局势持续，未来仍有爆发冲突的可能。  

尽管政治与安全局势动荡，泰国经济表现相对积极。8月1日，泰国与最大出口市场美国（占商品出口的18%）达成贸易协议，输美商品关税从36%降至19%——这一税率与其他东南亚主要竞争对手持平。但为达成协议，泰国需向美国做出大幅让步，包括给予美国投资优惠待遇、对多项美国商品免征关税，这可能对部分本土产业构成威胁。  

此外，与部分地区邻国类似，美国可能对泰国转口商品（针对中国原产商品）加征惩罚性关税，这是泰国出口商需考虑的另一风险——尤其在管控实施方式与可靠性仍存在不确定性的情况下。  

尽管上半年泰国经济凭借“出口前置”展现韧性，但高关税预计将对出口导向型经济与制造业造成压力。此外，政治动荡与全球经济不确定性削弱消费者信心，也可能拖累经济势头。因此，世界银行预测泰国2025年实际GDP增速将从2024年的2.5%降至1.8%，2026年进一步放缓至1.7%。未来数月，泰国营商环境风险评级（D/G级）与中长期政治风险评级（3/7级）预计将保持稳定。  

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