不良贷款、外汇波动是孟加拉国主要挑战

The Daily Star网站2023 年 8 月 17 日报道，汇丰银行全球研究报告指出，不良贷款、外汇波动是孟加拉国主要挑战。

据汇丰银行全球研究部称，考虑到孟加拉国的经济潜力，该国应得到投资者更多的关注，但该国面临着不良贷款、股市流动性不足、汇率波动和政治局势不稳定等挑战。

总部位于伦敦的世界性银行和金融服务集团汇丰控股公司（HSBC Holdings PLC）的全球研究部门，昨天发布了一份关于孟加拉国的报告，名为 "飞翔的荷兰人"。

报告首先指出，孟加拉国的股票市场确实规模小、流动性差。

"但正如二十年前的印度或十年前的越南一样，它（孟加拉国的股市）提供了由盈利增长驱动的长期资本大幅增值的前景"。

报告说，在过去十年中，该国的国内生产总值平均增长了 6.4%，快于亚洲大多数国家，其人均国内生产总值比率最近超过了印度。

根据汇丰银行（HSBC）的估计，孟加拉国最令人震惊的预测之一是，到 2030 年，孟加拉国将超过越南和菲律宾，成为一个主要的消费市场。

此外，该国的外国投资也在不断增加，不仅来自服装制造商，还来自印度企业集团、三星电子等全球科技巨头和中国企业。

此外，国内就业率正在上升，汇款和出口情况良好。

该国的另一个利好因素是，其私营部门的收入在未来三年内将增长约 20%。

然而，风险包括通胀上升和现有的股票最低价格机制，这削弱了投资者的信心，而汇率波动和不稳定的政治局势也令人担忧。

此外，气候变化也是该国发展面临的一个主要风险。

汇丰银行建议，由于超过 50% 的人口年龄在 25 岁以下，孟加拉国应投资于教育，使其人民能够更好地从事技能密集型工作，从而避免因专注于低技术含量的服装工作而落后（于世界）。

股权故事

此前，考虑到孟加拉国股市的增长潜力，汇丰银行全球研究部称其为 "隐藏的宝藏"。

但是，汇丰银行在其最新报告中称，股票的最低价格是市场的主要障碍，也是市场近期表现平平的原因之一。

"价格发现过程和流动性数量是孟加拉国股票面临的主要风险。"

孟加拉国证券交易委员会于 2020 年 3 月首次推出底价机制，并于 2021 年 7 月推出第二次，旨在阻止市场指数的自由落体。

由于有底价限制，价格不能低于某一水平，这就阻碍了价格发现，打击了投资者的信心。因此，交易量从 2021 年的高点大幅下降也就不足为奇了。

汇丰银行表示："但孟加拉国的市值与国内生产总值的比率仅为 19%，低于 2010 年的约 41%，我们认为孟加拉国应该得到更多的关注。"

"是的，越南市场规模小、流动性差、不容易进入，但五年前的越南市场也是如此。在 2015 年之前，这两个市场的规模差不多，但现在越南市场的规模是当时的四倍。"

吸引人的一点是，与越南相比，孟加拉国与全球宏观和股票主题的相关性较低，而且受到分析师的关注也少得多，这为寻找多样化和 "隐藏的宝藏 "的基金经理创造了机会。

汇丰全球研究公司指出，阻碍市场发展的另一个问题是，自 2020 年以来，在孟加拉国上市的公司寥寥无几，总共只募集到 9600 万美元。

银行业动态

银行业目前面临着存款和信贷增长放缓以及不良贷款上升的双重挑战。

汇丰银行表示："但展望未来，我们预计银行将受益于高基建支出、电力行业投资和设立制造单位的公司资本支出增加所带来的信贷增长。"

动态人口统计

预计到 2030 年，孟加拉国将成为第九大消费市场，超过德国和英国，这主要得益于其人口红利。

在此背景下，报告指出，对卫生、教育和技能等领域的投资，可以充分利用这一 "人口机会之窗"。

宏观回放

十年来居高不下的通胀率以及波动剧烈的食品和能源价格，是拖累孟加拉国经济的主要因素，而出口和外国直接投资的增长以及出口商品价值链的提升，则是孟加拉国经济增长的主要催化剂。

汇丰银行补充说，此外，鉴于廉价的劳动力和在亚洲的战略位置，中国仍然是许多劳动密集型制造商的首选之地。

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