全球航运成本飙升，红海危机可能危及通胀斗争
CNBC网站2024 年 1 月 11 日文章：全球航运成本飙升，红海危机可能危及通胀斗争（作者：SPENCE KIMBALL）。
本文要点
红海危机正在对运费产生全球连锁反应，亚洲和美国之间的运输成本现在也在飙升。
摩根大通告诉客户，如果运输成本推高商品价格，那么未来几个月对抗通胀的斗争可能会陷入停滞。
红海扰乱的最终经济影响仍然高度不确定，并将取决于危机持续多久。
由于红海袭击扰乱了全球贸易，美国的运输成本正在飙升，人们担心如果这种扰乱持续下去，通胀可能会再次上升。
标准普尔全球市场情报公司本周发布的一份报告显示，集装箱船从南非好望角周围的苏伊士运河改道正在对运费产生“全球蔓延”效应。
亚洲和欧洲之间的贸易受到的影响最大，苏伊士运河是两个地区之间的重要门户。S&P Global Commodity Insights 的数据显示，自 10 月份以色列与哈马斯战争爆发以来，从北亚到欧洲的 40 英尺集装箱运费已飙升 600% 以上，达到 6,000 美元。
但红海危机现在正在对更远的地方产生重大影响，亚洲和美国之间的运输成本也在飙升。S&P Global 的数据显示，从 10 月初开始，从北亚到美国东海岸的运费上涨了 137%，达到 40 英尺集装箱的 5,100 美元。同期，从北亚到美国西海岸的运费上涨了 131%，达到 3,700 美元。
摩根大通周二告诉客户，如果运输成本推高商品价格，那么未来几个月对抗通胀的斗争可能会陷入停滞。
该投资银行的经济分析师在一份研究报告中告诉客户：“如果全球运输成本的重新上涨最终导致最终商品价格上涨，那么未来几个月的消费者价格通胀实际上可能会加剧。”
分析师表示：“这样的结果将强化我们对今年全球核心消费物价指数通胀降低的预期。”
这可能会打破市场对美联储将于三月份开始降息的预期。摩根大通认为，央行要到年中才会开始降息，因为核心 CPI 通胀将在 2024 年上半年保持稳定。
目前影响尚不确定
美国国家安全委员会发言人约翰·柯比上周在白宫告诉记者，红海扰乱的经济影响取决于威胁持续多久。
“但毫无疑问，这是一条重要的国际水道，它可以对全球经济产生影响，”柯比说。柯比表示，拜登政府对此感到担忧，并指出美国正在领导保护船只的多国海上部队。
标准普尔全球市场情报供应链研究主管克里斯·罗杰斯表示，消费者价格变化缓慢，即使对运输成本上涨做出反应，也需要几个月的时间。运费仍远低于 2021 年 9 月的疫情高峰，当时 40 英尺集装箱的价格为 18,000 美元。
穆迪分析公司经济研究高级总监马克·霍普金斯 (Mark Hopkins) 告诉 CNBC，在大多数情况下，运输成本约占商品价格的 4% 至 5%。
霍普金斯对 CNBC 表示：“即使运输成本增加一倍，我们也不会谈论其中一些商品真正引人注目的事情。”
霍普金斯表示：“这不会显著改变我们对美国通胀的预期，因此也不会显著影响美联储的决策。”
全球咨询公司科尔尼公司的高级合伙人兼供应链专家巴利卡·桑塔利亚（Balika Sonthalia）表示，今年第一季度对于零售商来说也不是进口高峰期。桑塔利亚说，大多数零售商都在处理假期期间未售出的库存。
摩根大通称，纽约联储全球供应链压力指数 12 月份并未出现任何实质性增长。但该投资银行表示，如果运输中断持续超过一个月，其影响可能会出现一些滞后。
摩根大通的经济分析师在周二的报告中向客户表示：“运输成本的上涨可能会在一段时间内滞后于进口商品价格，而部分压力可能会转化为利润率下降而不是价格上涨。” 。
该投资银行估计，运输中断可能会使核心商品 CPI 通胀率上升 0.5%。
汇丰银行分析师周三在一份报告中告诉客户，如果问题在第一季度末未能得到解决，红海扰乱可能会对供应链产生多米诺骨牌效应。该银行表示，长期的封锁可能会导致今年上半年之后的运费继续上涨。
巴拿马运河危机
红海危机加剧了世界其他主要贸易动脉之一巴拿马运河的中断。厄尔尼诺现象造成的干旱导致水位下降，迫使运河限制日常船舶通过该水道。
由于情况严重，马士基在巴拿马建立了一座陆桥来运送部分货物，避免因水位较低而通过运河。
一些海运承运人最初将贸易从亚洲改道至美国东海岸，远离巴拿马运河，并通过苏伊士运河作为替代方案。标准普尔全球公司表示，红海船只遇袭事件正迫使赫伯罗特等托运人，将亚洲与东海岸的贸易航线，改道至非洲好望角附近。
海运承运商可以依靠跨太平洋航线前往美国西海岸作为运河的替代方案，但这会带来港口潜在的拥堵问题。
“我们最终可能会看到大量集装箱和船舶堆积在洛杉矶长滩外，就像前几年一样，”ImportGenius 研究总监威廉·乔治 (William George) 表示。
美国零售联合会供应链副总裁 Jonathan Gold 表示，美国一些零售商的供应链因中断而延长了 10 至 14 天。他说，长途旅行需要更多燃料，导致成本更高。
大型零售商较少受到当前运输波动的影响，因为他们通过合同锁定费率而不是依赖现货市场。不过，航运公司可以获得联邦海事委员会的特别许可，在紧急情况下对合同客户征收附加费。
赫伯罗特、马士基、地中海航运公司和达飞轮船均已获准征收高额附加费。例如，赫伯罗特对从中东和印度运往美国大西洋和墨西哥湾沿岸的 20 英尺集装箱额外收取 800 美元，对 40 英尺集装箱额外收取 1,000 美元。
零售业领袖协会供应链副总裁 Jess Dankert 表示，只要零售商清楚地了解应急计划的重新安排和延误，就能够减轻对消费者的影响。
“不确定性确实是供应链的毒药，”Dankert说，“这种情况持续的时间越长，我们面临的不确定性就越大，挑战就越大。”
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